Das dezentrale Finanz-Ökosystem (DeFi) auf Solana hat ein erhebliches Wachstum erfahren, insbesondere im Bereich des Kreditmarktes. Kreditvergabeprotokolle sind für die Verbesserung der Kapitaleffizienz und der Liquidität von entscheidender Bedeutung und bieten Nutzern mit unterschiedlicher Risikotoleranz passive Einkommensmöglichkeiten.
In diesem Artikel tauchen wir tief in die Onchain-Daten der wichtigsten Lending-Plattformen auf Solana ein.
Kamino: Dominiert den Kreditmarkt
Kamino hat sich als führendes Kreditprotokoll im Solana-Ökosystem etabliert und in den letzten Monaten ein beeindruckendes Wachstum und eine hohe Akzeptanz erfahren. Nach Angaben von DefiLlama übersteigt Kamino's Total Value Locked (TVL) nun 2,23 Milliarden Dollar und ist damit das drittgrößte DeFi-Projekt innerhalb von Solana.
Basierend auf Flipside Daten, verzeichnete Kamino allein in den letzten 30 Tagen Nettoeinzahlungen von mehr als 594 Millionen $ in seinen Tresoren. Die höchste Einzahlung an einem einzigen Tag wurde am 6. April mit 131,8 Mio. $ verzeichnet. Am darauffolgenden Tag wurden jedoch 64,7 Millionen Dollar abgehoben.
Wenn man die Nettoeinlagen nach Token aufschlüsselt, erhält man tiefere Einblicke. $jupSOL führte alle Token mit Nettoeinlagen von mehr als 317 Millionen Dollar an, während $jitoSOL mit Einlagen von mehr als 146 Millionen Dollar dicht folgte. Interessanterweise dominieren Liquid Staking Tokens (LSTs) die Zuflüsse, was auf ein wachsendes Vertrauen der Anleger in renditebringende Strategien schließen lässt.
Auf der anderen Seite verzeichneten Stablecoins wie $USDC, $USDT und $PYUSD die größten Nettoabflüsse. Allein $USDC verzeichnete Abflüsse in Höhe von $41,2 Millionen, gefolgt von $USDT mit $23,6 Millionen und $PYUSD mit $12,9 Millionen.
Betrachtet man die Nutzeraktivität, so zeigt sich, dass 54,7 % der aktiven Nutzer von Kamino in erster Linie Geld abheben (abheben & ausleihen) und nicht einzahlen (einzahlen + zurückzahlen). Die täglichen Benutzerdaten zeichnen jedoch ein konträres Bild, da die Anzahl der täglichen Einzahler (sowohl neue als auch wiederkehrende Benutzer) regelmäßig die der Auszahler übersteigt.
Kamino-Nutzer haben in den letzten 30 Tagen mehr als 635 Millionen Dollar ausgeliehen (Standard- und Flash-Darlehen), wobei $SOL mit mehr als 359 Millionen Dollar die erste Wahl war. Es folgten Stablecoins, wobei $USDC, $FDUSD und $USDT zusammengenommen eine bedeutende Leihaktivität darstellten. Das Volumen der Kreditaufnahme an einem einzigen Tag erreichte am 23. April mit 55,8 Mio. $ einen Höchststand, was eine erhebliche Marktaktivität und Nachfrage nach Leverage zeigt.
Die Rückzahlungen waren sogar noch umfangreicher und erreichten insgesamt 821,3 Mio. $. Der höchste Rückzahlungstag, der 7. April, verzeichnete Rückzahlungen in Höhe von 72,6 Mio. $. Es ist wichtig zu erwähnen, dass diese Zahlen sowohl Standardkredite als auch Blitzkredite umfassen, was die fortschrittlichen Finanzstrategien der Nutzer verdeutlicht.
Marginfi: Navigation durch Rückgänge bei steigendem Wettbewerb
Marginfi, eine weitere prominente Kreditplattform auf Solana, weist im Vergleich zu Kamino eine andere Entwicklung auf. Im Gegensatz zur positiven Einlagenentwicklung bei Kamino verzeichnete Marginfi im vergangenen Monat Nettoabhebungen in Höhe von insgesamt 43,1 Millionen Dollar. Die höchste Abhebung erfolgte am 19. April mit 17,8 Mio. $, die höchste Nettoeinzahlung am 10. April mit 11 Mio. $.
Bei der Untersuchung der Token-spezifischen Aktivität waren $LST und $WBTC die Spitzenreiter bei den Nettoeinzahlungen, wenn auch in wesentlich geringerem Umfang als Kamino—$313.000 bzw. $288.000. Umgekehrt verzeichnete $jitoSOL mit mehr als 15 Millionen Dollar die größte Nettoabhebung.
Die Kreditaktivität auf Marginfi erreichte $177,6 Millionen, stark beeinflusst von Flash-Krediten, insbesondere am 22. April, wo das Kreditvolumen auf über $72,5 Millionen anstieg.
$SOL war der beliebteste Leih-Token mit einem Volumen von über 107 Mio. $, gefolgt von Stablecoins wie $USDC (66,6 Mio. $) und $USDT, wenn auch mit 1,5 Mio. $ deutlich niedriger.
Save (ehemals Solend): Navigieren in einem schwierigen Markt
Nach der Umbenennung von Solend hat das Save-Protokoll damit zu kämpfen, seine Dynamik inmitten des intensiven Wettbewerbs aufrechtzuerhalten.
In den letzten 30 Tagen verzeichnete Save Nettoabhebungen von insgesamt über 49,8 Millionen Dollar. Der höchste Abzugstag war der 25. April mit Abflüssen von über 13,9 Millionen Dollar. Interessanterweise waren etwa 2,9 Mio. $ davon auf neu aufgenommene Kredite zurückzuführen.
Bei den Token führte $mSOL die Abflüsse mit 17,6 Mio. $ an, dicht gefolgt von $USDC mit 15,6 Mio. $, die zusammen mehr als zwei Drittel der Gesamtabflüsse ausmachten. $SOL verzeichnete einen bescheidenen Nettozufluss von rund 1,4 Mio. $, was das gegensätzliche Verhalten der Nutzer gegenüber verschiedenen Vermögenswerten verdeutlicht.
Die gesamte Kreditaktivität für Save war mit 13,7 Mio. $ im gleichen Zeitraum bescheiden, wobei am 25. April ein bemerkenswerter Anstieg der Kreditaufnahme von 2,9 Mio. $ an einem einzigen Tag zu verzeichnen war. In letzter Zeit ist das tägliche Kreditvolumen jedoch deutlich zurückgegangen und liegt unter 100.000 $.
$USDC dominierte die Leihaktivitäten von Save mit einem Anteil von $9,1 Millionen an der Gesamtausleihe, gefolgt von $USDT mit $1,6 Millionen.
Abschließende Einblicke
Die Kreditvergabelandschaft innerhalb von Solana weist Kamino eindeutig als das dominierende Protokoll aus, das Marginfi und Save sowohl bei der TVL als auch bei der Kreditaufnahme deutlich übertrifft. Die 635 Millionen Dollar an Nutzerdarlehen von Kamino übertreffen Marginfi um das 3,6-fache und Save um das 46-fache.
Außerdem unterstreicht die Nutzeraktivität die Dominanz von Kamino, das mehr als 2.000 täglich aktive Nutzer anzieht—etwa das Fünffache von Marginfi’s 400 täglich aktiven Nutzern.
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