Solana Company lehnt das Angebot von Forward ab, während der Druck auf die Finanzdienstleister zunimmt

Forward Industries hat bekannt gegeben, dass die Solana Company, der zweitgrößte börsennotierte Inhaber von $SOL, ein unverbindliches Übernahmeangebot abgelehnt hat, ohne Verhandlungen aufzunehmen. In einer Erklärung vom 15. Juni teilte Forward Industries mit, dass es eine vollständig aktienbasierte Unternehmensfusion vorgeschlagen habe, bei der die Solana Company, die unter dem Tickersymbol $HSDT gehandelt wird, mit etwa 1,63 US-Dollar pro Aktie bewertet worden wäre. Laut Forward entsprach das Angebot einer Prämie von rund 10 % gegenüber dem Schlusskurs von $HSDT von 1,48 $ am Tag vor der Unterbreitung des Angebots.

Gemäß den vorgeschlagenen Bedingungen hätten die Aktionäre der Solana Company für jede HSDT-Aktie, die sie besaßen, 0,386 neu ausgegebene Stammaktien von Forward erhalten. Forward erklärte, dass der Vorstand der Solana Company das Unternehmen am 12. Juni darüber informiert habe, dass er gegen den Vorschlag gestimmt habe und keine weiteren Gespräche führen werde.

Forward Industries zeigte sich enttäuscht über die Entscheidung und argumentierte, dass ein Dialog zwischen den beiden Unternehmen sowohl den Unternehmen als auch ihren Aktionären zugutekommen würde. „Wir sind in gutem Glauben als Partner auf HSDT zugegangen“, sagte Ryan Navi, Chief Investment Officer von Forward Industries. Er argumentierte , dass ein fusioniertes Unternehmen die gegenüber den Aktionären eingegangenen Verpflichtungen besser erfüllen und zum Wachstum des Solana-Ökosystems beitragen könnte.

Ein Deal, der riesige $SOL-Bestände zusammengeführt hätte

Die vorgeschlagene Transaktion hätte zwei der größten institutionellen $SOL-Inhaber auf dem Markt zusammengeführt. Forward Industries meldete zum 31. März Bestände von 7.044.079 $SOL und war damit das größte börsennotierte Solana-Treasury-Unternehmen. Solana Company hatte zuvor zum 29. Oktober 2025 Bestände von etwa 2,3 Millionen $SOL offengelegt. Zusammen hätten die beiden Unternehmen mehr als 9,3 Millionen $SOL kontrolliert und damit eine der größten Konzentrationen von Unternehmensbeteiligungen innerhalb des Solana-Ökosystems geschaffen.

Forward erklärte, die Fusion würde eine größere Reichweite schaffen, die Effizienz verbessern und den Aktionären durch die erwartete Aufnahme in die Russell 2000- und Russell 3000-Indizes potenziell ein liquideres Solana-Engagement bieten.

Der abgelehnte Vorschlag kommt in einer schwierigen Zeit für Unternehmen, die digitale Vermögenswerte verwalten. In den letzten neun Monaten ist der Kurs von $SOL um etwa 70 % gefallen, was den Wert der Treasury-Bestände erheblich gemindert hat. Die Bestände von Forward Industries sind gegenüber den Höchstständen im September um etwa 87 % gesunken, während die von Solana Company um etwa 92 % gefallen sind. Auch andere große Solana-Treasury-Unternehmen hatten zu kämpfen.

Teil einer umfassenderen Übernahmestrategie?

Die Annäherung an Solana Company erfolgte nicht isoliert. Nur wenige Tage zuvor hatte Forward Industries öffentlich bekannt gegeben, dass es sich um die Übernahme von Solmate bemüht, einem weiteren börsennotierten Solana-Treasury-Unternehmen.

Forward schlug eine reine Aktientransaktion vor, bei der Solmate mit etwa 7,19 US-Dollar pro Aktie bewertet worden wäre, was einem Aufschlag von etwa 30,7 % auf den volumengewichteten Durchschnittskurs des Unternehmens der letzten 10 Tage entsprochen hätte. Solmate lehnte den Vorschlag ab, woraufhin Forward sich direkt an die Aktionäre wandte. Nun ist die Solana Company das jüngste Ziel, das einen der Übernahmeversuche von Forward abgelehnt hat.

Forward hat zudem eine separate Absichtserklärung in Bezug auf SkyAI bekannt gegeben. Gemäß diesem Vorschlag hätten die SkyAI-Aktionäre für jede SKYA-Aktie 0,367 neu ausgegebene Forward-Aktien erhalten, was das Unternehmen mit etwa 1,55 US-Dollar pro Aktie bewertet hätte – ein Aufschlag von 20 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs. Laut Forward hat SkyAI nicht geantwortet, bevor das Angebot am 12. Juni auslief.

Die gleichzeitige Annäherung an mehrere Unternehmen deutet darauf hin, dass Forward Konsolidierung als einen wesentlichen Bestandteil seiner Wachstumsstrategie inmitten der Marktschwäche betrachtet.

Solana Company setzt eigene Treasury-Strategie fort

Die Ablehnung erfolgt zudem nur wenige Wochen, nachdem die Solana Company ihre Absicht signalisiert hatte, ihre $SOL-Bestände zu erweitern. Im April kündigte das Unternehmen ein registriertes Direktangebot von Stammaktien der Klasse A im Wert von 8 Millionen US-Dollar an. Das Management erklärte, es beabsichtige, einen Teil des Erlöses für den Erwerb weiterer $SOL sowie zur Unterstützung des Betriebskapitals, der Geschäftsausweitung und anderer strategischer Initiativen zu verwenden.

Die Entscheidung, den Vorschlag von Forward abzulehnen, könnte darauf hindeuten, dass der Vorstand der Solana Company davon überzeugt ist, unabhängig und nicht durch eine Konsolidierung mit einem größeren Konkurrenten einen höheren Wert generieren zu können.

Die größere Frage für Solana-Treasury-Firmen

Forward Industries hat seine Ambitionen immer deutlicher gemacht. Das Unternehmen will zum dominierenden börsennotierten Vehikel für Solana-Engagements werden und dabei Treasury-Aufstockung, Staking-Infrastruktur, Validator-Betrieb und Investitionen im gesamten Ökosystem kombinieren. Andere Treasury-Firmen stehen dieser Vision nicht gerade positiv gegenüber.

Bislang haben sowohl Solmate als auch die Solana Company die Angebote von Forward abgelehnt. Es bleibt abzuwarten, ob Forward Industries in naher Zukunft andere Solana-Treasury-Unternehmen ansprechen wird. Da der Kurs von $SOL weit unter früheren Höchstständen liegt und die Bewertungen von Treasury-Unternehmen unter Druck stehen, könnten weitere auf Solana fokussierte Treasury-Firmen vor der Entscheidung stehen, ob die Beibehaltung ihrer Unabhängigkeit mehr Wert schafft als ein Zusammenschluss mit größeren Wettbewerbern.

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