Pump.fun steht vor einer Token-Freigabe im Wert von 121 Millionen Dollar, während Robinhood Marktanteile im Memecoin-Bereich erobert
Gerade als NOXA an Boden gewinnt, steht die erste große „Vesting-Klippe“ bei $PUMP bevor, was die Rückkaufstrategie von pump.fun und dessen Dominanz auf dem Launchpad unter Druck setzt.
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Ein Jahr nach dem TGE von $PUMP ist die ursprüngliche 12-monatige Sperrfrist für einen Großteil des Token-Angebots abgelaufen. Heute, am 14. Juli, begann die Team-Wallet des Memecoin-Launchpads mit der Verteilung freigeschalteter $PUMP-Token und transferierte allein in der ersten Stunde einen Wert von mehr als 6 Millionen US-Dollar. Die Gesamtverteilung belief sich später auf 52 Milliarden $PUMP im Wert von 76 Millionen US-Dollar.
Der Zeitpunkt sorgt für zusätzlichen Druck. $PUMP notiert nahe seinem Allzeittief, während sich Robinhood Chain und dessen führendes Memecoin-Launchpad, NOXA, rasch als neue Konkurrenten für spekulative Aktivitäten im Kryptobereich etabliert haben.
$121 Millionen an freigegebenen $PUMP kommen auf den Markt
Pump.fun wird im Juli 86,65 Milliarden $PUMP freigeben, im Wert von etwa 121,5 Millionen $. Die Freigabe entspricht 21,35 % des zirkulierenden Angebots des Tokens und 10,14 % seines Gesamtangebots von 1 Billion.
Die größte Freigabe erfolgte am 12. Juli, als nach Ablauf der ursprünglichen 12-monatigen Sperrfrist des Projekts rund 82,5 Milliarden Token freigegeben wurden. Diese Menge entsprach zu diesem Zeitpunkt etwa 29 % des Umlaufbestands von $PUMP.
Pump.fun teilte 23 % des Gesamtangebots im Rahmen einer 12-monatigen Sperrfrist, gefolgt von einer 36-monatigen linearen Freigabe, an Teammitglieder und bestehende Investoren zu. Etwa 50 Milliarden Token aus der Freigabe im Juli gingen an das Team, während 32,5 Milliarden an frühe Investoren gingen.
Im Rahmen der umfassenderen Tokenomics von Pump.fun wurden 20 % des Bestands dem Team, 13 % bestehenden Investoren und 24 % der Community und dem Ökosystem zugewiesen. Kleinere Zuteilungen gingen an die Stiftung, zur Liquiditätssicherung und an einen Ökosystemfonds. Die restlichen 33 % verkaufte das Projekt im Rahmen seines ICO im Jahr 2025 und nahm dabei rund 1,32 Milliarden US-Dollar ein.
Rückkäufe stehen vor ihrer ersten großen Bewährungsprobe
Die Freigabe folgt auf monatelange aggressive Angebotsreduzierung. Pump.fun hat 408,24 Millionen US-Dollar für kumulative $PUMP-Rückkäufe und -Verbrennungen ausgegeben und damit über 150 Milliarden Token dauerhaft aus dem Umlauf genommen. Diese Verbrennungen haben etwa 38 % des im Umlauf befindlichen Token-Angebots ausgeglichen.
Im April verpflichtete sich das Protokoll zu einem weiteren Jahr programmgesteuerter Rückkäufe und stellte 50 % der Protokolleinnahmen für den Kauf von $PUMP bereit.
Die Freigabe im Juli stellt nun den ersten großen Preistest für $PUMP seit seinem TGE dar und könnte zeigen, ob die Rückkäufe von pump.fun genügend Kaufdruck erzeugen können, um potenzielle Verkäufe durch das Team und Investoren bei Ablauf der Sperrfristen aufzufangen.
Bislang steht der Kurs weiterhin unter Druck, obwohl der Token die Freigaben recht gut verkraftet hat. $PUMP erreichte am 25. Juni ein Allzeittief von 0,001157 $ und notiert derzeit über 0,0016 $, nachdem er in den letzten drei Tagen seit den Freigaben am 12. Juli um mehr als 10 % zugelegt hat. Der Token liegt immer noch 81 % unter seinem Allzeithoch von 0,0088 $ und 58 % unter seinem ICO-Preis von 0,004 $.
Der Memecoin-Boom der Robinhood Chain schafft eine neue Bedrohung
Pump.fun sieht sich zudem zunehmender Konkurrenz von außerhalb von Solana gegenüber. In der ersten Woche nach dem Start verzeichnete die Robinhood Chain laut dem Geschäftsführer von Robinhood Crypto Johann Kerbrat.
Daten von DefiLlama stuften das Netzwerk am 13. Juli mit einem 24-Stunden-DEX-Volumen von rund 808 Millionen US-Dollar auf den dritten Platz ein, noch vor Ethereum, Base und Hyperliquid. Die neue Blockchain hat diese Aktivität beibehalten: Ihr aktuelles 24-Stunden-DEX-Volumen liegt bei 817,23 Millionen US-Dollar, womit sie den vierten Platz belegt, während Solana mit 1,903 Milliarden US-Dollar an der Spitze liegt. Der TVL der Robinhood Chain liegt derzeit bei etwa 180 Millionen US-Dollar.
Memecoins haben diese Aktivität mitangetrieben, und NOXA hat sich als früher Gewinner herauskristallisiert. Daten von Dune zeigen, dass NOXA einen Gesamtumsatz von mehr als 15,6 Millionen US-Dollar erzielt hat und Pump.fun im bisherigen Verlauf des Juli größtenteils übertroffen hat. Zum Vergleich: Das Launchpad von Pump.fun hat in diesem Monat bisher rund 7,6 Millionen US-Dollar generiert.
Seit dem 8. Juli verzeichnet die Robinhood Chain durchschnittlich mehr als 15.000 neue Memecoins pro Tag. NOXA macht über 80 % dieser Einführungen aus und hat mehr als 270.000 aktive Wallets angezogen. Obwohl Pump.fun bei den täglich aktiven Wallets und der Schaffung neuer Token weiterhin führend ist, hat NOXA es ab dem 8. Juli an fünf aufeinanderfolgenden Tagen bei den Protokoll-Einnahmen übertroffen und zwischen dem 8. und 12. Juli mehr als 11,6 Millionen US-Dollar generiert.
Pump.fun ist nach wie vor führend in einem Memecoin-Ökosystem, das es mitgeprägt hat, und Solana bleibt die führende Blockchain gemessen am DEX-Volumen. Die nächste Phase sieht jedoch deutlich weniger rosig aus. Pump.fun steht nun an zwei Fronten vor einer Bewährungsprobe. Seine Rückkäufe müssen den neuen Umlaufbestand auffangen, während sein Launchpad darum kämpft, Marktanteile zu verteidigen. Ob es beides schafft, könnte darüber entscheiden, ob die Plattform ihre Memecoin-Krone behält.
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