Märkte bereiten sich auf 11M $SOL vor - sind Solana Unlocks bereits eingepreist?

Die Stimmung gegenüber Solana ist auf dem niedrigsten Stand seit dem Zusammenbruch von FTX.

Mit über 11 Mio. $SOL-Token, die in Umlauf gebracht werden sollen, und dem Ökosystem, das noch immer unter dem $LIBRA-Skandal leidet, sind Kritiker zuversichtlich, dass dies das Ende von Solana ist.

Über $1,5 Mrd. an $SOL-Freigaben schweben über den Märkten, aber sind die Angst, die Unsicherheit und die Zweifel, die den Markt plagen, gerechtfertigt?

Bärische Freischaltungen im Anmarsch?

Solana war den ganzen Februar über der Prügelknabe der Branche, wobei die Märkte und die Kommentatoren in den sozialen Medien keine Gnade mit dem Ökosystem zeigten. Zwischen der anhaltenden Ansteckung durch den $LIBRA-Skandal und den anstehenden FTX Estate Freischaltungen ist die Zeitachse bereit, auf Solanas Grab zu tanzen.

Auf den ersten Blick mag die Aussicht auf milliardenschwere $SOL-Freigaben zwar bedrohlich wirken, doch ihre Auswirkungen könnten überproportional sein.

Token-Unlocks sind auf den Kryptomärkten an der Tagesordnung, und Solana ist bei weitem nicht der einzige Token, der unter beträchtlichen Unlocks leidet. Laut Messari Daten wird erwartet, dass Solana’s 1. März Unlock 2,27% der $SOL’s Marktkapitalisierung in Umlauf bringen wird.

Währenddessen schalten alternative Krypto-Assets wie Sui ($SUI), Ethena ($ENA) und Aptos ($APT) regelmäßig jeden Monat große Mengen ihres Angebots frei. Basierend auf Cryptorank-Daten werden jeden Monat Token im Wert von etwa 2,57 % der Marktkapitalisierung von $SUI freigeschaltet, was sich kaum auf die Bewertung des Tokens auswirkt.

Außerdem könnten die Bullen von $SOL argumentieren, dass die 1,5 Milliarden Dollar für die Entsperrung im Vergleich zum Handelsvolumen von Solana’s auf verschiedenen Märkten vernachlässigbar sind. Nach den Messari-Daten, die in den letzten sieben Tagen erhoben wurden, verzeichnet $SOL ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 3,18 Mrd. $. Während die Freigabe von 1,5 Mrd. $ auf dem Papier bedrohlich aussieht, sind die $SOL-Märkte an hohe Volumina gewöhnt und sind gut gerüstet, um kommende Freigaben zu absorbieren.

Trotz der Ungewissheit haben die drohende Gefahr bevorstehender Unlocks und die schlechten Bedingungen auf dem breiteren Kryptomarkt Solana hart getroffen. Bei Redaktionsschluss liegt der Kurs von $SOL bei 139,51 $, was einem Rückgang von 45 % auf Monatsbasis entspricht.

Efficient Markets Hedge SOL zur Abfederung des Rückschlags

Die Kryptomärkte sind in den letzten Jahren deutlich effizienter geworden, was die Auswirkungen von Entsperrungen deutlich verringert hat. Risikokapitalfirmen und andere Inhaber von gesperrten oder unverfallbaren Vermögenswerten sichern ihre Positionen routinemäßig durch Leerverkäufe von Token in Unlocks ab, wodurch sie unabhängig von Marktbewegungen Gewinne einfahren können.

Nach Angaben von Ranger Finance haben die OI-gewichteten Refinanzierungssätze an den Onchain-Solana-Futures- und Perpetual-Märkten ins Negative gedreht, was darauf hindeutet, dass sich die Short-Positionen in Erwartung eines weiteren Abwärtstrends häufen.

Nachdem gesperrte Token in Umlauf gebracht wurden, müssen Spieler mit abgesicherten Positionen eine Entscheidung treffen: Entweder sie kaufen Token zurück und schließen die Short-Position, oder sie halten die Position offen und riskieren, alle Gewinne zu verlieren, die sie sich durch die Absicherung gesichert haben.

Während die Märkte einen zweifelhaften Schatten auf die kurzfristige Zukunft von Solana’werfen, gibt es immer noch eine Menge bullischer Katalysatoren für $SOL. Das institutionelle Interesse an $SOL ist so groß wie nie zuvor, und der Billionen-Dollar-Vermögensverwalter Franklin Templeton hat einen ETF auf Solana beantragt.

Derweil rückt der Jump Crypto’s Firedancer-Client jeden Tag näher und verspricht, die Sicherheit und Skalierbarkeit des Netzwerks auf ein noch nie dagewesenes Niveau zu heben. Trotz des jüngsten Dramas bleibt Solana das Haus der Onchain-Aktivität, mit deutlich mehr Transaktionen und täglich aktiven Konten als jede andere Blockchain in der Branche.

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