1 Milliarde Dollar in 24 Stunden: Ist „YOLO“ von Jupiter Solanas Antwort auf Papertrade?

Das neue experimentelle Handelsproduktvon Jupiter Exchange, YOLO, verzeichnete weniger als 24 Stunden nach dem Start der Beta-Phase gestern, am 15. Oktober, ein Handelsvolumen von 1 Milliarde US-Dollar.

Das Produkt ermöglicht es Nutzern, auf die Kurse von $SOL, $BTC und $ETH zu spekulieren, und bietet dabei eine Hebelwirkung von bis zu 1.000x bei einer Mindestsicherheit von 5 US-Dollar.

„1 Milliarde US-Dollar Handelsvolumen auf Jupiter Yolo in weniger als 24 Stunden!“, schrieb Jupiter heute früh in einem X-Beitrag.

Dieser Meilenstein entspricht jedoch dem Nominalwert der eröffneten und geschlossenen Positionen, was bedeutet, dass eine Sicherheit von 5 $ bei einer 1.000-fachen Hebelwirkung eine Position im Wert von 5.000 $ ermöglichen kann.

So funktioniert YOLO

YOLO wurde von Jupiter Labs ins Leben gerufen und nutzt ein simuliertes Handelsmodell, anstatt gehebelte Positionen direkt am Markt auszuführen.

„Die Positionen werden nicht tatsächlich am Markt ausgeführt, aber die Gewinne und Verluste sind real“, erklärte Siong Ong, Mitbegründer von Jupiter, in einem Beitrag.

Im Gegensatz zu herkömmlichen Peer-to-Peer-Handelssystemen tritt YOLO die Nutzer gegen einen einzigen Pool an, der von $SOL, $BTC und $ETH gemeinsam genutzt wird. Die abgewickelten Verluste der Händler füllen den Pool wieder auf, aus dem die Gewinne der erfolgreichen Händler finanziert werden. Nutzer können kein Geld einzahlen, um dem Pool Liquidität zur Verfügung zu stellen.

Dieses Modell ermöglicht es Jupiter, eine Hebelwirkung anzubieten, die über das 250-fache Maximum auf seinen bestehenden Jupiter-Perps-Märkten hinausgeht, bei denen der Jupiter Liquidity Pool (JLP) als Gegenpartei fungiert.

Die höhere Hebelwirkung birgt jedoch erhebliche Risiken. Bei einer 1.000-fachen Hebelwirkung kann eine Kursbewegung von 0,1 % zur Liquidation einer Position führen und deren Sicherheiten aufbrauchen. YOLO bietet zudem ausschließlich Marktorders ohne Stop-Loss- oder Take-Profit-Orders an.

Ein Gewinn garantiert keine sofortige Auszahlung

Die Auszahlungsstruktur von YOLO birgt ein Risiko, das über den Verlust eines Trades hinausgeht. Wenn ein Trader eine Position schließt, erstattet Jupiter die verbleibenden Sicherheiten in $JupUSD zurück. Die Plattform zahlt Gewinne jedoch nur dann sofort aus, wenn der Hauspool den vollen Betrag decken kann und keine früheren Forderungen mehr in der Warteschlange stehen.

Fehlen im Pool ausreichende Mittel, stellt YOLO alle Gewinne in eine „First-in, first-out“-Auszahlungswarteschlange. Die Plattform zahlt die in der Warteschlange befindlichen Gewinne dann vollständig und nacheinander aus, sobald nachfolgende Verluste von Händlern den Pool wieder auffüllen.

Neue gewinnbringende Trades werden in die Warteschlange aufgenommen, solange noch ausstehende Forderungen bestehen, und Jupiter gibt keine garantierte Auszahlungsfrist an. In den Handelsregeln wird darauf hingewiesen, dass Gewinne möglicherweise niemals ausgezahlt werden.

Jupiter gab zudem bekannt, dass YOLO nach wie vor nicht geprüft ist, und rät den Nutzern dringend, mit kleinen Beträgen zu beginnen, anstatt ihre gesamten Ersparnisse zu riskieren.

Solanas Antwort auf PaperTrade?

Die Einführung von YOLO erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem PaperTrade, eine auf Hyperliquid basierende On-Chain-Plattform für unbefristete Futures, mit einem ähnlichen, auf einem hauseigenen Pool basierenden Handelsmodell Aufmerksamkeit erregt. PaperTrade bietet eine bis zu 1.000-fache Hebelwirkung auf $BTC und $ETH und belohnt verlustreiche Trader mit $PAPER-Token. Der „House-Pool“ der Plattform nimmt die Verluste der Trader auf, während die Plattform die Preise von Hyperliquid als Marktreferenz nutzt, ohne Orders im Orderbuch von Hyperliquid auszuführen.

Jupiter-Mitbegründer Siong Ong bestätigte in einem X-Beitrag, dass sich das Jupiter-Team von dem, was PaperTrade aufgebaut hat, „inspirieren ließ“.

PaperTrade startete am 10. Oktober und hat Berichten zufolge ein Handelsvolumen von mehr als 1,1 Billionen US-Dollar sowie eine TVL von 67,8 Millionen US-Dollar generiert.

Einige Mitglieder der Solana-Community haben YOLO bereits als Solanas Antwort auf PaperTrade bezeichnet.

Andere hingegen haben die Nachhaltigkeit von Produkten in Frage gestellt, die extreme Hebelwirkung mit aus eigenen Mitteln finanzierten Auszahlungen kombinieren.

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