Die jüngsten Daten zeigen eine deutliche Verlangsamung der DEX-Spot- und Perpetual DEX-Handelsaktivitäten auf dem gesamten Kryptomarkt. Das kombinierte monatliche Perpetual DEX-Volumen über alle Ketten hinweg geht weiter zurück und ist nun auf dem besten Weg, den niedrigsten Stand seit acht Monaten zu erreichen - ein Punkt, der seit Juli 2025 nicht mehr erreicht wurde. Gleichzeitig ist das monatliche DEX-Gesamtvolumen ebenfalls stark rückläufig und auf dem besten Weg, den niedrigsten Stand seit siebzehn Monaten zu erreichen, seit Oktober 2024.
Dieser Rückgang ist Ausdruck einer allgemein pessimistischen Stimmung und der mangelnden Beteiligung des Einzelhandels. Obwohl die Volumina zurückgehen, deuten die Schlüsselindikatoren darauf hin, dass die DEX im Vergleich zu den CEX immer noch erhebliche Marktanteilsgewinne verzeichnen.
Volumenentwicklung bei Perpetual DEX
Der Handel mit unbefristeten Futures auf dezentralen Plattformen expandierte im Jahr 2024 und bis ins Jahr 2025 rapide, angetrieben durch eine verbesserte Infrastruktur und neue Marktteilnehmer wie Hyperliquid, Lighter und Aster. Die jüngsten Daten zeigen jedoch, dass sich diese Dynamik deutlich verlangsamt hat.
Das kombinierte monatliche Perp DEX-Volumen ist in den letzten Monaten stetig gesunken, wobei im März 2026 ein monatliches Volumen von 505,2 Mrd. $ verzeichnet wurde. Den Daten von Artemis zufolge ist dies das niedrigste monatliche Volumen seit den 484,3 Mrd. $ im Juli 2025. Dieser Rückgang folgt auf eine Phase erhöhter Aktivität Ende 2025, als die Einführung neuer Protokolle und Anreizprogramme zu einer erheblichen Beteiligung führten.
Trotz des jüngsten Rückgangs bleibt der längerfristige Trend bemerkenswert. Laut dem CoinGecko CEX & DEX Trading Activity Report 2026 stieg der Anteil der Perpetual DEXs am gesamten Handelsvolumen der Perps von etwa 2 % Anfang 2024 auf über 10 % Anfang 2026.
Spot DEX-Aktivität geht stark zurück
Der Spot-Handel an dezentralen Börsen zeigt eine noch deutlichere Verlangsamung. Das gesamte monatliche Spot-DEX-Volumen über alle Ketten hinweg ist nun auf dem Weg zu seinem niedrigsten Stand seit siebzehn Monaten. Die Daten von DefiLlama zeigen, dass im März 2026 ein monatliches DEX-Volumen von 206,545 Milliarden Dollar verzeichnet wurde, der niedrigste Stand seit Oktober 2024, als 198,626 Milliarden Dollar verzeichnet wurden.
Auch die wöchentliche DEX-Handelsaktivität ist auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr gesunken.
Dieser Rückgang deutet auf eine geringere spekulative Aktivität und eine insgesamt geringere Marktbeteiligung hin. Frühere Marktzyklen profitierten von einem starken Engagement des Einzelhandels, insbesondere während der Memecoin-Zyklen und in Zeiten hoher Volatilität. Mit dem Abklingen dieser Bedingungen haben sich Handelsfrequenz und -volumen nach unten angepasst.
Solana behält seine Führungsposition trotz Marktschwäche
Auch wenn die DEX-Aktivität insgesamt zurückgeht, dominiert Solana weiterhin die Landschaft. Das Netzwerk ist seit 32 aufeinanderfolgenden Wochen Spitzenreiter aller Blockchains beim DEX-Gesamtvolumen. Diese Beständigkeit unterstreicht seine Position als wichtigster Handelsplatz für den Onchain-Handel.
Das Wachstum von Solana in den letzten zwei Jahren war beträchtlich. Im Jahr 2023 verzeichnete das Netzwerk ein DEX-Kassavolumen von rund 54,5 Mrd. USD. Diese Zahl stieg 2024 auf etwa 694,6 Mrd. USD und erreichte 2025 etwa 1,58 Billionen USD. Allein in den ersten drei Monaten des Jahres 2026 hat Solana bereits ein DEX-Volumen von fast 250 Mrd. USD erzielt.
Das DEX-Kassahandelsvolumen von Solana steht weiterhin in Konkurrenz zu den großen zentralisierten Börsen. Das Onchain-Volumen rangiert durchweg an zweiter Stelle, nur hinter Binance, und übertrifft häufig das von Plattformen wie Bybit, Coinbase und Kraken. Diese Dynamik signalisiert einen bedeutenden Wandel in der Art und Weise, wie Händler auf Liquidität zugreifen.
Vergleich der Volumenentwicklung von DEX und CEX
Während das DEX-Volumen zurückgeht, gibt es auch bei den zentralisierten Börsen Anzeichen für einen Rückgang des Volumens. Die Daten von Blockworks zeigen, dass die CEXs im Februar 2026 ein Spotvolumen von knapp über 1 Billion Dollar verzeichneten, den niedrigsten Wert seit Oktober 2024, also seit 17 Monaten.
Nichtsdestotrotz dominieren sie in absoluten Zahlen weiterhin. Laut dem CoinGecko CEX & DEX Trading Activity Report 2026 wickelten die CEXs im Jahr 2025 ein Gesamthandelsvolumen von fast 80 Billionen US-Dollar auf den Spot- und Perpetual-Märkten ab und behielten damit ihre Rolle als wichtigste Liquiditätsdrehscheibe bei.
Das CEX-Kassahandelsvolumen übersteigt nach wie vor 1 Billion US-Dollar pro Monat und übertrifft damit die DEX-Aktivität bei weitem. Der Marktanteil von DEX hat jedoch im Laufe der Zeit erheblich zugenommen. Der DEX-Kassamarktanteil stieg von 6,89 % Anfang 2024 auf rund 13,6 % Anfang 2026, mit Spitzenwerten von über 24 % während der Hochaktivitätsphasen im Jahr 2025.
Bei den Perpetuals ist das gesamte monatliche Marktvolumen auf über 7 Billionen USD angewachsen, wobei die DEX-Beteiligung auf etwa 10 % dieser Summe gestiegen ist. Obwohl die jüngsten Daten einen Rückgang zeigen, scheinen sich sowohl die CEX- als auch die DEX-Aktivitäten nach einer Periode hohen Handelsvolumens gleichzeitig abzukühlen.
Marktstruktur und Nutzerverhalten
Der derzeitige Rückgang spiegelt wahrscheinlich eher allgemeinere Marktbedingungen als plattformspezifische Schwächen wider. Geringere Volatilität, geringere spekulative Nachfrage und makroökonomische Unsicherheit können alle zu einer geringeren Handelsaktivität beitragen.
Gleichzeitig bleiben die strukturellen Verbesserungen der dezentralen Infrastruktur intakt. Die Nutzer schätzen weiterhin die Selbstverwahrung, niedrigere Gebühren und eine transparente Ausführung. Diese Faktoren haben zu einer allmählichen Migration zu Onchain-Handelsplätzen geführt, auch wenn die Gesamtvolumina schwanken.
Trotz geringerer Volumina gewinnen DEXs weiterhin bedeutende Marktanteile und fordern zentralisierte Plattformen in bestimmten Segmenten heraus. Es bleibt abzuwarten, ob die Handelsvolumina wieder ihren Höchststand erreichen, wenn sich die Marktbedingungen schließlich ändern.
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