Solana'daki merkezi olmayan finans (DeFi) ortamı, SolFi, Obric v2 ve ZeroFi gibi önemli platformlar da dahil olmak üzere özel Otomatik Piyasa Yapıcıların (AMM'ler) ortaya çıkmasından önemli ölçüde etkilenmiştir.
.Halkın erişimine açık likidite havuzlarından yararlanan ve likidite sağlayıcılarını teşvik eden geleneksel AMM'lerin aksine, bu özel kuruluşlar tipik kullanıcı teşviklerinden ve açık arayüzlerden vazgeçerek verimliliğe ve dahili likidite yönetimine odaklanmaktadır.
Verimliliği Halkın Katılımına Önceliklendirmek
Geleneksel merkeziyetsiz borsalar (DEX'ler) kullanıcıları çekmek için genellikle açık likidite havuzlarına ve token ödülleri gibi teşviklere dayanır. Buna karşılık, özel AMM'ler dahili likidite yönetim sistemleri ve uygulama verimliliğini artıran karmaşık algoritmalar kullanır. Bu yaklaşım, daha az miktarda likidite kullanarak daha iyi fiyatlar sunmalarına olanak tanıyarak, işlemler için optimum fiyatlandırma arayan Jupiter gibi toplayıcılara önemli ölçüde hitap etmektedir.
Güçlü Pazar Penetrasyonu
Özel AMM'ler, Solana'nın merkezi olmayan borsalarındaki işlem hacminin önemli bir bölümünü hızla güvence altına almıştır. Son piyasa analizleri, SolFi, ZeroFi ve Obric gibi platformların son 90 günlük dönemde toplam DEX hacminin yaklaşık %11,2 ila %47,2'sini oluşturduğunu göstermektedir.
12 Mayıs 2025'te, birleşik günlük hacimleri 4,63 milyar doları aşarak Raydium gibi büyük halka açık AMM'leri geride bıraktı.
.
Solana'daki toplam DEX hacminin ortalama %21,3'ünü oluşturan bu özel platformlar, aralarında Orca ve Meteora'nın da bulunduğu daha köklü borsaları geride bırakmayı başardı. Hızlı büyümeleri, Obric gibi platformların 2024'ün sonlarına doğru faaliyete geçmesi gibi nispeten kısa operasyonel geçmişleri göz önüne alındığında özellikle dikkat çekicidir. Bu özel AMM'ler son üç ayda toplamda 81 milyar dolardan fazla işlem hacmi gerçekleştirmiştir.
Toplama Pazarına Hakim Olmak
Özel AMM'lerin önemi, Solana’nın lider toplayıcısı Jüpiter'deki önemli varlıklarıyla daha da belirginleşiyor. Jupiter, kullanıcı işlemlerini fiyat verimliliğine dayalı olarak birden fazla DEX aracılığıyla yönlendirir ve özel AMM'ler, son 90 gün içinde Jupiter’in hacminin% 30,9 ila% 74,1'ini yakalamayı başardı ve önemli pazarlama çabaları veya genel arayüzler olmadan dikkate değer rakamlara ulaştı.
SolFi, Jupiter aracılığıyla 50,5 milyar doların üzerinde işlem hacmi ile bu yüke öncülük ederken, onu 19,6 milyar dolarla ZeroFi ve 11,4 milyar dolarla Obric takip etti. Bu üç platform birlikte, bu zaman diliminde Jüpiter'in toplam işlem hacminin %45'inden fazlasını temsil ediyordu
Benzersiz Ticaret Tercihleri
Bu AMM'lerdeki alım satım faaliyetleri incelendiğinde belirli stratejik öncelikler ortaya çıkmaktadır. SolFi ve ZeroFi, ağırlıklı olarak $SOL-stablecoin çiftlerinde alım satımı kolaylaştırmakta ve ilgili hacimlerinin %80,4 ve %79,1'ini temsil etmektedir. Her iki platform da, her biri yaklaşık %11,4'ünü oluşturan önemli meme-stablecoin ticaretini yönetmektedir. Bununla birlikte Obric, işlemlerinin yaklaşık %62,9'unu oluşturan stableswap'e öncelik vererek istikrarlı ve öngörülebilir fiyatlandırmaya odaklandığını yansıtıyor.
Çifte özgü hacimlere bakıldığında, $SOL-$USDC düşük volatilitesi ve net USD fiyatlandırması nedeniyle hem SolFi hem de ZeroFi'ye hakimdir. Bununla birlikte SolFi, yüksek hype&mdash dönemlerinde meme coinlere de hitap etti; örneğin, hacminin 3,3 milyar dolardan fazlası $Fartcoin alım satımından geldi. Buna karşılık Obric muhafazakarlığını korudu ve yüksek volatiliteye sahip meme coinlerden kaçınarak daha öngörülebilir fiyatlara sahip düşük volatiliteli tokenlara yöneldi
Özel AMM'lerin Geleceğinin Değerlendirilmesi
Solana'nın ekosisteminde özel AMM'lerin hızlı yükselişi, geleneksel likidite teşviklerinden ziyade uygulama verimliliğinin artan öneminin altını çizmektedir. Benzersiz modelleri ve etkileyici piyasa hakimiyetleri, sürdürülebilirlik ve gelecekteki performansları hakkında önemli soruları gündeme getiriyor.
Özel AMM'ler gelişmeye ve rekabet üstünlüklerini korumaya devam edecekler mi, yoksa geleneksel AMM'ler hakimiyetlerini yeniden kuracaklar mı?
SolanaFloor hakkında daha fazlasını okuyun:
