Solana DeFi'de Toplayıcıların Yükselişi: DEX Hacminin %70'inden Fazlası Artık Toplayıcılar Aracılığıyla Yönlendiriliyor ve Son 7 Ayın En Yüksek Seviyesine Ulaştı

Geçtiğimiz yıl Solana'nın DeFi ekosistemi derin bir yapısal değişim geçirdi. Bir zamanlar bir avuç AMM ve emir defteri protokolüne dağılmış olan işlem hacmi, giderek artan bir şekilde toplayıcılar aracılığıyla yönlendiriliyor. Bu platformlar, uygulamayı optimize etmek için kullanıcı takaslarını birden fazla likidite kaynağı arasında yönlendiriyor. Bir kolaylık özelliği olarak başlayan şey, Solana'nın DEX manzarasının belirleyici katmanına dönüştü.

Son haftalarda, toplayıcılar Solana'daki tüm DEX işlem hacminin %60'ından fazlasını sürekli olarak yönlendirdi. Bu eğilim, toplayıcıların toplam hacmin %70'ini yakalayarak son yedi ayın en yüksek seviyesine ulaştığı 6 Ekim haftasında doruğa ulaştı. Aynı hafta Solana'nın Toplayıcı faaliyeti için de yeni bir ölçüt oluşturdu ve toplam yönlendirilmiş hacim 29 milyar dolara ulaştı. Bu şekil, toplayıcıların günlük alım satım akışlarına ne kadar derinlemesine entegre olduğunu vurgulamaktadır.

Jüpiter'in Hakimiyeti ve Yeni Toplayıcıların Yükselişi

Solana'nın dört ana toplayıcısı arasında Jüpiter tartışmasız liderliğini sürdürüyor. Geçtiğimiz hafta, ağdaki tüm toplayıcı faaliyetlerinin %81,6'sını oluşturdu ve bu herhangi bir ölçüye göre hakim bir konum. Ancak bu rakam, OKX, DFlow ve Titan gibi yeni rakiplerin kademeli yükselişini yansıtarak Mart ortasındaki %99,9'luk payına göre düşüş gösterdi.

OKX Temmuz ortasında 1,5 milyar dolardan fazla hacim yönlendirerek o hafta %10,7'lik bir pay elde etti. DFlow da benzer bir büyüme çizgisi izleyerek Ağustos ortasında toplam DEX hacminin %12,2'sini ele geçirdi. Son zamanlarda Titan da hızla büyüyerek Ekim ayı başında 1,9 milyar dolar yönlendirdi ve %6,5 pay aldı.

Bu rakiplere rağmen Jupiter hem Solana içinde hem de daha geniş kripto piyasasında liderliğini sürdürüyor. Jüpiter, 6 Ekim haftasında yönlendirilen işlemlerde son yedi ayın en yüksek seviyesi olan 25,8 milyar $'ı kaydetti.

Değişen Likidite: Prop AMM'ler Liderliği Ele Geçiriyor

Toplayıcıların işlemlerini nereye yönlendirdiğine ilişkin bir analiz, tescilli AMM'lerin (Prop AMM'ler) artan hakimiyeti olan bir başka büyük değişimi ortaya koymaktadır. Geçtiğimiz yedi ay boyunca, bu protokoller bir zamanlar Raydium ve Orca gibi eski DEX'lere akan yönlendirme hacmini istikrarlı bir şekilde emdi.

Jupiter'de SolFi ve Humidifi şu anda yönlendirilen hacmin sırasıyla %21,1 ve %16'sını oluştururken, Raydium yalnızca %10,7 ile üçüncü sırada yer alıyor. DFlow'da Humidifi %33,2 ile daha da büyük bir paya sahipken, onu %18,9 ile Tessera takip ediyor. Titan da benzer bir eğilim sergiliyor ve Prop AMM'ler toplam yönlendirilmiş işlemlerin %61'inden fazlasını alarak geleneksel AMM'leri geride bırakıyor.

Tek istisna, eski AMM'lerin hala yönlendirme tercihlerine hakim olduğu OKX'tir. OKX'te, Raydium ve Meteora yönlendirilmiş hacmin sırasıyla %25,7 ve %20'sine sahipken, SolFi ve Humidifi gibi Prop AMM'ler geride kalıyor.

Raydium'un Düşüşü ve Jüpiter'in İç Evrimi

Jüpiter'in yönlendirmesinin iç bileşimi bu geçişi daha da göstermektedir. Bir yıl önce, Ekim 2024'te Raydium, Jüpiter'in yönlendirilen hacminin %40'ından fazlasını idare ediyordu. Bugün bu rakam %9'un altına düşmüş durumda. Buna karşılık Humidifi, geçtiğimiz ay Jüpiter üzerinden gerçekleştirilen tüm işlemlerin %42'sinden fazlasına denk gelen 27,5 milyar dolarlık hacmi işleyerek Jüpiter'in yönlendirme destinasyonlarına liderlik ediyor.

Bu arada, toplayıcının sürekli entegrasyonu olan Jupiter Perp, aylık yönlendirilen hacimde 7,7 milyar dolara ulaştı ve Jupiter'in basit bir takas yönlendiricisinin ötesine geçerek tam yığın bir DeFi merkezine nasıl dönüştüğünün altını çizdi. Raydium'un payındaki keskin düşüş açık bir dönüm noktasına işaret ediyor. Solana'daki likidite artık AMM merkezli değil, yönlendirme mantığının havuz sahipliğinden ziyade akışı belirlediği toplayıcı odaklıdır.

Solana'nın Ötesinde: Zincirler Arası DeFi'yi Yeniden Tanımlayan Toplayıcılar

Solana'nın toplayıcılarının etkisi artık ağın kendisinin ötesine uzanıyor. Tüm blok zincirleri genelinde, yönlendirilmiş işlem hacmi Haziran sonundaki 15,9 milyar dolardan Ekim başında 42 milyar doların üzerine çıktı. Jüpiter tek başına bu toplamın %53,6'sını oluşturuyor ki bu, yalnızca Solana üzerinde çalıştığı düşünüldüğünde dikkate değer bir rakam.

Geçtiğimiz hafta boyunca Jüpiter, 12 zincirde %11,9 ile 1inch ve 7 zincirde %8,2 ile Cow Protocol 'ü geride bırakarak tüm toplayıcı faaliyetlerinin %45,2'sini elinde tuttu.

Solana'nın Toplayıcı Dönemi Geldi

Veriler net bir tablo çiziyor. Solana'nın DEX ekosistemi toplayıcı dönemine girmiştir. Yürütme, izole havuzlar yerine giderek daha fazla akıllı yönlendirme tarafından belirleniyor ve hacim konsantrasyonu, zincir boyunca likiditeyi verimli bir şekilde eşleştirebilen protokollere doğru kayıyor.

Jupiter'in devam eden hakimiyeti ve Titan, DFlow ve diğerlerinin ortaya çıkışı, Solana DeFi içinde hem rekabete hem de olgunluğa işaret ediyor. Daha da önemlisi, Prop AMM'lerin yükselişi, likiditenin programlanabilir, birleştirilebilir ve yönlendirme katmanında optimize edilebilir hale geldiği temel bir dönüşümü yansıtıyor.

Bu yazı Solana Data Insights serimizin bir parçasıdır. Haftalık onchain analizi için Solana Data Insights 'a abone olmayı unutmayın.

SolanaFloor hakkında daha fazla bilgi edinin

Four.meme BNB'de Yükselirken Solana Launchpad Etkinliği %73 Düştü

2025'te Solana ile Gerçekte Neler Oluyor?