Merkezi olmayan finansın (DeFi) çoğu köşesi yavaşlama ile karşı karşıya kalırken, bir alan sessizce güç kazanıyor: sürekli vadeli işlem ticareti.
.
DefiLlama'dan alınan son veriler, spot DEX işlem hacminin Mart ayında Ocak ayına kıyasla %56'nın üzerinde düştüğünü gösteriyor. Düşüş büyük ölçüde, yılın başlarında spekülatif bir faaliyet dalgasına yol açan memecoinler etrafındaki vızıltının azalmasından kaynaklanıyor. Bu anlatı hızını kaybettikçe, zincir üzerindeki işlem hacminin büyük bir kısmı da azaldı
Ancak ilginç bir şekilde, suçlu pazarlarında hikaye farklıdır
.Sürekli madeni paralar küçülmek yerine büyümeye devam etti, daha fazla kullanıcı çekti ve alım satım faaliyetlerini artırdı. Memecoin'ler gelip geçse de, kaldıraçlı, 7/24 ticarete yönelik iştah güçlü görünüyor. Bu değişim, daha geniş DeFi ekosistemi bir nefes alsa bile, birkaç perp platformunun ilgi görmesine yardımcı oldu.
Bu analizde, Solana'daki daimi (Perps) ticaret platformlarının son dönemdeki performansını inceleyeceğiz ve öncelikle pazar lideri Jupiter ile hızla büyüyen yeni platform Adrena'ya odaklanacağız.
.Jüpiter'in Hakimiyeti: Pazar Payını Ele Geçirmek
DefiLlama'nın son verilerine göre, Jüpiter şu anda Solana ekosistemindeki toplam sürekli ticaret hacminin %80'inden fazlasını ele geçirerek hakim bir konuma sahip.
Bu, Drift'in yaklaşık %60 payla pazara hakim olduğu 2023'ün sonlarından itibaren önemli bir değişime işaret ediyor. Jüpiter'in hızlı yükselişi, sorunsuz kullanıcı deneyimleri ve verimli uygulama ile kolaylaştırılan tüccarlar arasındaki güçlü çekiciliğinin altını çiziyor
Tersine, bir zamanlar 2024 ortalarında pazar payının yaklaşık %16,5'ini oluşturan Flashtrade'in payının keskin bir düşüşle %0,6'nın altına inmesi, son derece rekabetçi ve gelişen bir ortam olduğunu göstermektedir.
.Hacim Büyümesi ve Kullanıcı Etkinliği: Jüpiter’in Etkileyici Metrikleri
Solana'daki sürekli işlem hacimlerinin büyüme yörüngesi dikkat çekici olmuştur. Şubat 2024, Ocak ayına kıyasla dört kat artış göstererek 3,9 milyar dolardan 15,3 milyar doların üzerine çıktı. Bu artış eğilimi devam ederek Kasım 2024'te aylık işlem hacminin 43,4 milyar doları aşmasıyla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Jüpiter bu dalgalanmanın merkezinde yer almaya devam etti. Flipside verileri Jüpiter’in kümülatif işlem hacminin 294 milyar doları aştığını ortaya koyuyor. Etkileyici bir şekilde, yalnızca 2025'in başından bu yana, hacmi yaklaşık 100 günde 100 milyar doların üzerinde bir artışla 1,5 kattan fazla büyüdü.
İlginç bir şekilde, tarihsel olarak Uzun pozisyonlar Jüpiter'in faaliyetlerine hakim olurken, yeni ABD tarifeleri ve düşen hisse senetleri gibi olumsuz ekonomik haberlerin yol açtığı son piyasa türbülansı—Kısa pozisyonların yaygınlığının artmasına ve zaman zaman Uzun pozisyonların önüne geçmesine neden oldu.
Düşüş eğilimi nedeniyle spot işlem hacimlerinin azalmasına rağmen Jüpiter, Ocak ayı sonlarında 350 milyon dolar civarında olan teminat yatırma işlemlerinde belirgin bir artış görerek 618 milyon doların üzerine çıkmıştır—bu da yatırımcıların güveninin ve aktif katılımının devam ettiğini göstermektedir.
Jüpiter şu anda günlük 7.000'in üzerinde aktif adres kaydetmektedir ve dalgalanmalar Şubat 2025'in başlarında 17.000'in üzerinde adrese ulaşmıştır. Bu durum, Jüpiter’in Solana üzerinde işlem yapan Perp'ler için birincil hedef olma statüsünü sağlamlaştırmaktadır.
Adrena: Hızla Yükselen Rakip
Sadece yedi ay önce piyasaya sürülen Adrena, kısa sürede zorlu bir rakip olarak kendini kanıtladı.
.
Şu anda haftalık işlem hacminde Jupiter ve Defillama'nın ardından üçüncü sırada yer alan Adrena, yalnızca geçen hafta 385 milyon doların üzerinde işlem gerçekleştirerek yaklaşık %4 pazar payı elde etti.
Hacim Dağılımı ve Dikkat Çekici Kullanıcı Büyümesi
Flipside verilerine göre lansmandan bu yana Adrena’nın toplam işlem hacmi 3,87 milyar doları aştı ve Uzun pozisyonlara yönelik önemli bir eğilim (%88,4) söz konusu. Özellikle, işlem hacmi son zamanlarda keskin bir artış göstererek Mart ortasından bu yana yaklaşık 870 milyon $ eklenmiştir.
Adrena'daki kullanıcı katılımı özellikle öne çıkmaktadır. Sadece yaklaşık 1.625 aktif adrese sahip olmasına rağmen Adrena, diğer platformlara kıyasla kullanıcı başına önemli ölçüde daha yüksek işlem hacimleri görüyor—hatta Jupiter.
Günlük aktif adresleri Şubat başında yaklaşık 50 iken 170'in üzerine çıkarak 3,4 katlık kayda değer bir artış gösterdi. Ayrıca, Adrena'daki yatırımcılar, belirli durumlarda kullanıcı başına ortalama 13 işlem yaparak yüksek sıklık ve elde tutma oranları göstermektedir.
İşlemlerdeki, hacimdeki ve aktif adreslerdeki artış büyük ölçüde Adrena'nın 1 Şubat'ta başlayan ödül programının 1. Sezonunun başlatılmasından kaynaklanıyor. Sezon sonunda en iyi kullanıcılara toplam 5 milyon $ADX ve 50.000 $JTO dağıtılacaktır.
[https://x.com/AdrenaProtocol/status/1885478234361651453]
Kullanıcı elde tutma oranı da etkileyicidir; birinci, ikinci ve üçüncü haftalarda sırasıyla %47, %37 ve %34'lük oranlarla birçok rakibi geride bırakmıştır.
Token Hacim Dağılımı
$JitoSOL, Adrena’nın ticaretine önemli ölçüde hakimdir ve toplam işlem hacminin %66,5—inden fazlasına katkıda bulunarak lansmandan bu yana 2,3 milyar dolardan fazlasına eşittir.
İleriye Bakmak: Solana Suçluları için Parlak Bir Gelecek
Hyperliquid'in sürekli vadeli işlem sektöründeki etkileyici büyümesine ve hakimiyetine rağmen, Solana merkezli perps tüccarları, ortaya çıkan bu rakibe geçmek yerine Solana protokollerine bağlı kalıyor gibi görünüyor. Katman-1 merkezi olmayan bir borsa (DEX) olan Hyperliquid, Solana’nın DEX'lerinin birleşik çabalarını geride bırakarak önemli işlem hacmi gerçekleştirmektedir. Yine de, Solana ekosistemindeki sürekli yenilik ve durmak bilmeyen gelişim sayesinde Solana yatırımcılarının sadakati devam etmektedir.
[https://x.com/DriftProtocol/status/1900276211349414279]
Solana’nın en iyi sürekli borsalarından biri olan Drift Protocol, kısa bir süre önce Hyperliquid gibi platformları izleyenler de dahil olmak üzere daha yüksek işlem hızlarına sahip kullanıcıları çekmeyi amaçlayan yeni bir işlem standardı olan Swift—i tanıttı. Bu konuyu son raporumuzda ele almıştık.
[https://x.com/bulletxyz_/status/1899928410199044157]
Aynı zamanda Zeta Markets, performans odaklı bir ticaret platformuna doğru bir geçişi işaret ederek Bullet olarak yeniden markalaştı. Bullet, yüksek hız ve ölçeklenebilirlik için sıfır bilgi kanıtlarından yararlanarak ticaret için optimize edilmiş bir Solana yerel uzantısı olarak inşa ediliyor. Şu anda test ağında ve raporumuzda daha fazla ayrıntı paylaştık.
Drift ve Bullet gibi Solana protokollerinin bu ısrarlı öğütme ve yenilikçiliği, Solana'da DeFi'nin geleceğine bir bakış sunuyor. Solana’nın DeFi ekipleri, Hyperliquid gibi rakiplerine karşı zemin kaybetmek yerine, performansı ve kullanıcı deneyimini iyileştirme konusundaki kararlılıklarını iki katına çıkarıyor.
Bu protokoller zincir üzerinde ticaretin sınırlarını zorlamaya devam ederken, Solana tabanlı DeFi'nin merkezi borsaların verimliliğine ve cazibesine rakip olabileceği, hatta onları geçebileceği bir geleceğe işaret ediyorlar.
Bu platformların nasıl geliştiğine ve Solana'da DeFi ticaretinin geleceğini nasıl şekillendirdiğine dair daha fazla bilgi için bizi izlemeye devam edin.
Bu yazı Solana Data Insights serimizin bir parçasıdır. Haftalık zincir analizi için Solana Data Insights'a abone olduğunuzdan emin olun.
SolanaFloor hakkında daha fazlasını okuyun:
Magic Eden, Zincirler Arası Engelleri Aşmak Amacıyla SlingShot'ı Satın Aldı
