Solana'nın ICO Canlanması: MetaDAO ve Metaplex Token Lansmanlarını Nasıl Yeniden Tanımlıyor?
MetaDAO ve Metaplex, Solana'nın ICO sahnesini adalet ve şeffaflıkla yeniden şekillendiriyor ve aylık 927 bin doların üzerinde gelir elde ediyor
- Yayımlandı:
- Düzenlendi:
Solana ekosistemi, token lansmanı evriminde yeni bir aşamaya girdi. Bir zamanlar bağlanma eğrisi deneyleri ve meme yakıtlı çılgınlıkların hakim olduğu spot ışığı şimdi yapılandırılmış ve topluluk odaklı ICO'lara doğru kayıyor. MetaDAO ve Metaplex, Solana'nın İnternet Sermaye Piyasası (ICM) anlatısına güvenilirlik ve sürdürülebilirliği yeniden kazandırarak bu değişime öncülük ediyor.
Ekim 2025 sonu itibariyle MetaDAO ve Metaplex, aylık protokol ücretlerinde toplu olarak 927 bin dolardan fazla gelir elde etti. MetaDAO tek başına Ekim ayında 560 bin dolardan fazla gelir getirirken, Metaplex'in Genesis protokolü Genesis aracılığıyla aylık 367 bin dolar kazandı. Bu rakamlar etkileyicidir, ancak asıl soru ICO'larının kalıcı getiriler sağlayıp sağlamadığı veya sadece geçici hype döngüleri sürüp sürmediğidir.
ICM Tezi: Açık Kaostan Küratörlü Adalete
Solana'nın düşük işlem ücretleri ve yüksek iş hacmi, onu küresel token ihracı için ideal kılmaktadır. "İnternet Sermaye Piyasası" kavramı bu ethos'u yansıtmaktadır: herkes başlatabilir, herkes katılabilir. Ancak, günlük 12 binden fazla token lansmanına ev sahipliği yapan Pump.fun gibi platformlar bu açıklığı kaosa dönüştürdü. 50'nin üzerinde rug oranları ve değişken mikro piyasalarla, birçok katılımcı kısa ömürlü projelerin sonsuz çalkantısından yoruldu.
MetaDAO ve Metaplex buna yanıt olarak ortaya çıktı ve küratörlü ve "kontrol edilemez" lansmanlar sunuyor. Odak noktaları adalet, şeffaflık ve denetlenmiş ekiplerdir. MetaDAO'nun yönetişim katmanı, tahmin piyasalarının proje kararlarına rehberlik ettiği futarchy üzerinde çalışırken, Metaplex eşit katılım sağlamak için anti-bot açık artırmalarından ve zincir üzerinde geri alımlardan yararlanıyor. Birlikte, Solana'nın ICM'sinin yeni, güvene dayalı bir versiyonunu şekillendiriyorlar.
Yatırım Getirisi ve Gerçeklik: Patlayıcı Zirvelerden Sürdürülebilir Katlara
MetaDAO'nun Umbra, Omnipair, Avici ve Loyal dahil olmak üzere 2025 lansmanı dikkate değer getiriler sağladı. Dördü genelinde, tüm zamanların en yüksek ortalama yatırım getirisi 8,6x'e ulaşırken, $UMBRA 8x'te zirve yaptı ve lansmandan üç hafta sonra 3,1x'te kaldı. oMFG 16x'e ulaşarak 5,6x civarında sabitlenirken, $AVICI piyasalar soğudukça 8,6x'ten 7x'e geriledi ve yeni giren $LOYAL 1,4x ile başladı.
Metaplex'in Genesis protokolü de güçlü performansını sürdürdü. Altı ICO'su, Collector Crypt (19,7x), Portals (10x) ve DefiTuna (9,7x) liderliğinde ortalama 8,63x ATH ROI elde etti. Tokenların yaklaşık %30'u ilk dalgalanmalardan sonra geri çekilirken, çoğu lansman öncesi değerlerin üzerinde stabilize oldu.
Piyasaya sürülen tokenların çoğu sabit fiyat seviyelerini korumuş olsa da, işlem hacimleri ilk günlerinden sonra keskin bir düşüş gösterdi. Yalnızca $CARDS beşinci günde daha yüksek bir faaliyet kaydetti ve büyük ölçüde TCG ile ilgili heyecanla altıncı günde 90 milyon dolardan fazla işlem görerek lansman hacmini aştı. Genel olarak, neredeyse tüm tokenlar ilk hafta içinde işlem hacminde %99'un üzerinde bir düşüş yaşadı.
MetaDAO'nun Tahsis Modeli: Bir Adalet Ölçütü mü?
MetaDAO'nun modelinin temelinde, tokenları kullanıcıların toplam mevduattaki payına göre dağıtan orantılı mevduat sistemi yatmaktadır. Yatırımcılar 24 ila 48 saatlik bir havuza para yatırır ve tahsisler şu şekilde hesaplanır:
(Yatırdığınız para ÷ Toplam para yatırma) × Sunulan tokenlar
Cüzdan başına genellikle %5 olan kapaklar balinaları sınırlarken, KYC katmanları ve Solana'nın MEV dirençli mimarisi bot müdahalesini engelliyor. Umbra'nın satışında, 155 milyon dolarlık mevduat 750 bin dolarlık bir artışı kovaladı. MetaDAO, 152 milyon doları orantılı olarak iade ederken LP likiditesinde 3 milyon dolar tuttu.
MetaDAO'nun tahsis modeli, 2017'nin bot ağırlıklı ICO'larına kıyasla ne kadar etkili bir performans sergiledi? Tasarımı adaleti teşvik etmeyi ve manipülasyonu azaltmayı amaçlasa da, yoğun aşırı abonelikler tahsisleri sulandırmış ve mekanizmanın amaçlanan şeffaflığa gerçekten ulaşıp ulaşmadığı konusunda sorular bırakmış olabilir. Günlük $UMBRA sahibi dağılımının analizi, dolaşımdaki tokenlerin çoğunun 10 bin ila 50 bin token tutan cüzdanlarda yoğunlaştığını ve $UMBRA'nın mevcut değerlemesine göre bunların muhtemelen perakende katılımcıları temsil ettiğini göstermektedir.
Aşırı Abonelik ve Piyasa Sinyali
Umbra'nın rekor kıran mevduatları Solana genelinde bir dalgalanma etkisi yarattı. Yoğun katılım MetaDAO'ya olan güveni pekiştirdi, $META talebini artırdı ve Avici gibi on milyonlarca mevduat çeken takip projelerine ilham verdi. Aşırı katılım, bir piyasa sinyali, topluluk iştahının kanıtı olarak işlev görür, ancak aynı zamanda gelecekteki lansmanları orantılı yutturmacayı sürdürmek için zorlar.
Metaplex de benzer dinamiklerle karşılaştı. DeFiTuna'nın 2,5 milyon dolarlık artışından sonra, Portallar gibi sonraki projeler. Sürekli talep, doğrulamayı teşvik ederken aynı zamanda anlamlı tahsisler arayan gelecekteki katılımcılar için çıtayı yükseltiyor.
İleriye Giden Yol: Sürdürülebilir Bir ICO Metası Oluşturmak
MetaDAO ve Metaplex, Solana'da sermaye ve güvenilirliğin nasıl kesiştiğini yeniden tanımlıyor. Modelleri şeffaflık, adalet ve performansı dengeleyerek merkezi olmayan fon toplama için yeni normlar oluşturuyor. Aşırı abonelik ve tahsisat seyreltmesi operasyonel zorluklar olmaya devam ediyor, ancak veriler net bir hikaye anlatıyor: yatırımcılar viral olanlara kıyasla incelenmiş lansmanlara güveniyor.
Solana'nın ICM anlatısı olgunlaştıkça ve Jupiter DTF de işin içine girdikçe, token dağıtımının bir sonraki aşaması erişilebilirlik ile hesap verebilirliği harmanlayabilir. Solana için bu denge, DeFi inovasyonunun bir sonraki döngüsünü sürdürmenin anahtarı olabilir. Ayrıca, memecoin launchpad savaşlarına benzer şekilde ICO launchpad'leri arasında yeni bir rekabet dalgasını ateşleyebilir ve sonuçta hangi platformun liderliği alacağını görmek ilginç olacaktır.
Bu yazı Solana Data Insights serimizin bir parçasıdır. Haftalık onchain analizi için Solana Data Insights 'a abone olmayı unutmayın.
SolanaFloor'da Daha Fazlasını Okuyun
BASE'in Yapamadığını Solana Neden Yaptı?
