Solana Toplayıcı Savaşları: Hacim Payı, DEX Yönlendirme ve Özel AMM'lere Derinlemesine Bir Bakış

Merkezi olmayan borsalardaki (DEX'ler) son zamanlardaki soğuma belirtilerine rağmen, Solana'daki toplayıcılar arasındaki rekabet, ekosistemdeki kritik rollerine işaret ederek şiddetli olmaya devam ediyor. Toplayıcılar sadece önemli aylık işlem hacimlerini korumakla kalmamış, aynı zamanda Solana’nın ticaret ortamının temel altyapı bileşenleri olarak hakimiyetlerini sağlamlaştırmışlardır.

Aslan Payını Toplayıcılar Alıyor

 Flipside'a dayanarak, onchain verileri toplayıcıların işgal ettiği çok önemli konumu vurgulamaktadır. Geçtiğimiz sekiz ay boyunca, toplayıcılar toplam aylık DEX işlem hacminin %47,6 ila %59,3'ünü oluşturmuştur. Bu sürekli hakimiyet, özellikle toplayıcıların aylık hacimde 205 milyar doların üzerinde tüm zamanların en yüksek işlem hacmini gerçekleştirdiği Ocak 2025'te belirgindi.

Aralık 2024'ten bu yana, toplayıcılar sürekli olarak Solana'daki tüm DEX ticaret faaliyetlerinin yarısından fazlasını gerçekleştirerek memecoin oynaklığına bağlı piyasa dalgalanmalarının ortasında bile stratejik önemlerini ortaya koydular. İşlem hacimleri Ocak ayındaki zirve noktalarından soğumuş olsa da, Mayıs 2025'te faaliyetler yeniden artarak 67 milyar dolara ulaştı ve bir önceki aya kıyasla %31,8'lik önemli bir artışı temsil etti.

Jüpiter: Tartışmasız Lider

Yoğun rekabetin ortasında, Jupiter, Solana'daki toplayıcı hacminin büyük çoğunluğunu ele alarak açık bir liderlik sürdürdü. Yalnızca Ocak ayında Jüpiter 185 milyar dolar tutarında işlem gerçekleştirdi. OKX gibi rakipler de aynı dönemde 20,1 milyar dolarlık işlem hacmiyle kendi zirvelerine ulaşarak dikkatleri üzerine çekti.

Yeni oyuncular Titan ve DFlow, henüz büyümenin ilk aşamalarında olsalar da, umut verici bir ivme gösterdiler. Titan Mayıs ayı itibariyle 55 milyon dolarlık işlem hacmine ulaşırken, DFlow 182 milyon dolarlık hacim gördü ve önümüzdeki aylarda artan rekabet baskısı potansiyeline işaret etti.

Bununla birlikte, son sekiz ayın daha geniş resmine bakıldığında, Jüpiter'in toplam toplayıcı hacminin (727 milyar $) %93,7'sinden fazlasından sorumlu olarak ezici bir üstünlüğe sahip olduğu görülmektedir. OKX %6,2 ile onu uzaktan takip ederken, Titan ve DFlow toplam hacimlerin %0,1'inden daha azını temsil ediyor.

Farklılaşan Stratejiler ve DEX Çeşitliliği

Her bir toplayıcı, ticaret yönlendirmesi için merkezi olmayan borsaları seçerken farklı bir strateji benimser ve bu da aralarındaki çeşitliliğin derecesine yansır. 

Jüpiter, oldukça çeşitlendirilmiş DEX entegrasyonları portföyüyle dikkat çekiyor. Jüpiter’in işlem yönlendirmesinde, Raydium %26'lık payla başı çekerken, onu %18,4 ile ön uç arayüzü olmadan çalışan özel bir otomatik piyasa yapıcı (AMM) olan SolFi yakından takip ediyor. Orca ise %13'lük payıyla ilk üçü tamamlıyor.

Bunun aksine, diğer toplayıcılar daha az çeşitlilik sergilemektedir. Örneğin, OKX büyük ölçüde Raydium'a güveniyor ve hacminin %66,8'ini bu tek DEX üzerinden yönlendiriyor. Benzer şekilde, Titan da ağırlıklı olarak yönlendirilmiş işlemlerinin %57'sinden fazlasını oluşturan Orca'yı tercih etmektedir. DFlow daha dengeli bir dağılım sunsa da, Orca ve Raydium sırasıyla %32,1 ve %30,6'lık oranlarla hala baskın durumdadır.

.

Özel AMM'lerin Yükselişi

Jupiter'i diğer toplayıcılardan ayıran en önemli özellik, toplayıcının iç dinamiklerini önemli ölçüde yeniden şekillendiren Özel AMM'lere verdiği kapsamlı destektir. Toplu olarak, bu Özel AMM'ler şu anda Jüpiter’in toplam yönlendirilmiş hacminin %27,1'inden fazlasını oluşturmaktadır.

Özel AMM'lerdeki artış, Raydium ve Orca gibi yerleşik DEX'lerin hâkimiyetini derinden etkiledi. Ekim 2024'te %40,1'lik payıyla bir zamanlar baskın bir güç olan Raydium, Mayıs 2025'te hacim oranının keskin bir şekilde %11'in altına düştüğünü gördü. Benzer şekilde, Orca’nın payı da aynı dönemde %17,8'den %8,1'in altına düştü.

Tersine, SolFi’nin dramatik yükselişi Jüpiter içindeki değişen dinamikleri örnekliyor. Ekim 2024'te sadece %0,06'lık bir paya sahip olan SolFi, Mayıs ayında %35,3'ün üzerine çıkarak toplayıcının özel, arka uç odaklı likidite çözümlerine yönelik stratejik dönüşünü yansıttı.

Geleceğin Manzarası

Solana’nın toplayıcıları arasındaki sürekli büyüme ve gelişen pazar stratejileri, onların daha geniş merkezi olmayan finans ortamındaki merkezi rollerinin altını çiziyor. Ticaret kalıpları değişmeye devam ettikçe ve yeni rakipler pazara girmeye çalıştıkça, toplayıcılar arasındaki savaş yoğunlaşmaya hazırlanıyor.

Solana’nın toplayıcıları, özellikle de Jupiter, stratejik ortaklıklar, likidite sağlamada yenilikçilik ve tüccar taleplerine duyarlı ayarlamalar yoluyla rekabet ortamını şekillendiren bu ekosistemin sessiz güç merkezleridir. Önümüzdeki aylar, bu önemli oyuncuların merkezi olmayan ticaretin sürekli değişen dinamiklerine nasıl uyum sağladığına dair şüphesiz daha fazla bilgi sunacaktır.

Bu platformların nasıl geliştiğine ve Solana'da DeFi ticaretinin geleceğini nasıl şekillendirdiğine dair daha fazla bilgi için bizi izlemeye devam edin.
Bu yazı Solana Data Insights serimizin bir parçasıdır. Haftalık zincir analizi için Solana Data Insights'a abone olduğunuzdan emin olun.

SolanaFloor hakkında daha fazla bilgi edinin

SEC PoS Staking'in Menkul Kıymet İşlemi Olmadığını Söyledi - Sırada $SOL Staking ETF'leri mi Var?