Pump.fun Canlı Yayın Tokenları: Hype, Risk ve Onchain Gerçekliği

Son haftalarda, Pump.fun üzerindeki canlı yayınlar Solana ekosisteminde öne çıkan bir deney olarak ortaya çıktı. Destekçiler bunu içerik oluşturucuların para kazanması için doğal bir evrim olarak görürken, eleştirmenler bunun sürdürülemez olduğunu ve hatta başarısız olmaya mahkum olduğunu savunuyor.

Eleştirmenler üç ana endişeyi dile getiriyor. Birincisi, yayıncılar ve izleyicileri arasındaki ilişki değişti. Pump.fun'da katılımcılar artık sadece hayran değil, finansal riskleri doğrudan yayıncının markasına bağlı olan yatırımcılardır. İkinci olarak, tokenların kendileri kırılgandır. Birçoğu oldukça değişkendir ve sürdürülebilirlikleri şüphelidir, bu da onları spekülatörler veya daha büyük oyuncular tarafından manipülasyona açık hale getirir. Üçüncüsü, formatın genel cazibesi, uzun vadeli büyümeyi engelleyebilecek gözetim zorlukları ile sınırlı görünmektedir.

Destekçiler ise farklı bir tablo çiziyor. Yayıncıların içerik üreticisi ekonomisinde yeni bir sınıra öncülük ettiğini savunuyorlar. Bazı içerik oluşturucular, topluluklardan para kazanmanın yeni bir yolu olarak tokenize edilmiş katılımı deneyerek Twitch gibi platformlardan Pump.fun'a geçmeye başladı bile. Ancak tartışmaların ortasında temel soru hala geçerli: yayıncılar ve toplulukları zincir üzerinde gerçekten başarılı oluyor mu?

Flama Kazançlarını Ölçmek

Bunu yanıtlamak için, Pump.fun'da yayıncılar tarafından piyasaya sürülen ve yazım sırasında piyasa değeri 400 bin doların üzerinde olan coinleri analiz ettik. Bu veri kümesi 100'den fazla yayıncıyı içeriyordu ve çarpıcı modeller ortaya çıkardı.

 Dune verilerine göre, yayıncılar Pump.fun'da tokenlarını piyasaya sürerek ve takas ederek topluca 19.600 $SOL'un üzerinde İçerik Oluşturucu Ücreti kazandı. Bugünkü fiyatlarla bu rakam 4,7 milyon dolardan fazlasına denk geliyor. Ancak gelir dağılımı oldukça dengesizdir.

• Yayıncıların %40,8'inden fazlası 10 $SOL'den az kazanırken, bu grubun ortalaması 1 $SOL'ün altındadır.

  .

• Yayıncıların %30'undan fazlası 100 ila 500 $SOL arasında, ortalama 254 $SOL (yaklaşık 60 bin $) kazandı.

• Yayıncıların %18,4'ü 10 ila 100 $SOL arasında kazandı.

• Sadece beş yayıncının kazancı 1.000 $SOL'u aştı.

Çarpıcı bir örnek, yalnızca dört gün önce piyasaya sürülen bir token'dan 1.623 $SOL kazanan yayıncı Alex Becker. Bu madeni para 18,9 milyon dolarlık en yüksek piyasa değerine ulaştı, ancak o zamandan beri 4,6 milyon dolara düştü.

Piyasa Kapakları ve Token Dağıtımı

Token piyasa değerlerinin dağılımı incelendiğinde daha fazla bilgi edinilmektedir. Çoğunluk 500 bin ila 2 milyon dolar aralığında yer alıyor ve bu aralıkta 50'den fazla token bulunuyor. Yalnızca 11 coin 5 milyon dolar eşiğini geçmeyi başarmıştır.

Yine de topluluklar için en büyük zorluk sürdürülebilirliktir. Pump.fun’s Project Ascend modeline göre, bir token’ın piyasa değeri ne kadar yükselirse, yaratıcının kazancı o kadar düşük olur, bu da yayıncıları piyasa değerlerini düşük tutmaya teşvik eder, ancak ücretler için daha fazla ticaret faaliyeti sağlar. Sonuç olarak, birçok token tüm zamanların en yüksek seviyelerinin çok altında yer alıyor:

• %20'si zirve seviyelerine göre %90'dan fazla düşüş göstermiştir.

  .

• %34'ü %70 ile %90 arasında düşüş göstermiştir.

  .

• %23'ü %50 ile %70 arasında düşüş göstermiştir.

  .

Ticaret Faaliyetleri Artıyor

Fiyat performansı iç karartıcı görünse de, işlem faaliyeti daha dinamik bir hikaye anlatıyor. Son 30 gün içinde, yayıncıların piyasaya sürdüğü tokenlar 6,4 milyon işlemde 1,6 milyar dolardan fazla işlem hacmi gördü.

Ortalama olarak günlük işlem hacmi 50 milyon doların altındadır. Ancak geçtiğimiz hafta faaliyetler arttı: günlük işlem hacmi 320 milyon dolara kadar yükseldi ve tek bir günde 779 binden fazla işlem gerçekleşti. Bu artışın kalıcı bir eğilimi mi yoksa geçici bir patlamayı mı temsil ettiği belirsizliğini koruyor

.

Düşüş Belirtileri

Bu hareketlilik patlamalarına rağmen, tüm tokenlar güncelliğini korumuyor. Piyasa değeri 400 bin doların üzerinde olan ve yayıncılar tarafından piyasaya sürülen coinlerin yaklaşık %24'ü son haftalarda çok az faaliyet gösterdi ve son iki hafta içinde 1.000'den az işlem kaydetti. Bu durum, birçok projenin halihazırda yaşam döngüsünün sonuna ulaştığını göstermektedir

.

Daha Büyük Resim

Pump.fun’ın canlı yayın tokenları, yayın kültürünü onchain deneyleriyle birleştirmenin hem potansiyelini hem de tuzaklarını vurguluyor. Bir yandan, en iyi yayıncıların kazançları, tokenize edilmiş katılımın önemli gelir akışları yaratabileceğini göstermektedir. Öte yandan, tokenlerin çoğu sert düşüşler, kısa ömürler ve kırılgan topluluklarla karşı karşıya.

Başarının dengesiz dağılımı, yalnızca bir avuç yayıncının bu modelde başarılı olabileceğini gösteriyor. Çoğu kişi için volatilite, manipülasyon ve kullanıcı ilgisinin azalması riskleri yüksek olmaya devam etmektedir. Kriptodaki birçok deneyde olduğu gibi, model hızla gelişebilir veya kaybolabilir.

Bu platformların nasıl geliştiğine ve Solana'da DeFi ticaretinin geleceğini nasıl şekillendirdiğine dair daha fazla bilgi için bizi izlemeye devam edin.
Bu yazı Solana Data Insights serimizin bir parçasıdır. Haftalık zincir analizi için Solana Data Insights'a abone olduğunuzdan emin olun.

Daha Fazla Oku SolanaFloor

Solana Uygulama Gelirleri: Ağustos 2025 İncelemesi

Star Atlas Oynanışı Bu Yaz Büyük Bir Güncelleme Alıyor!