İnsanlık tarihinde "paranızı ağzınızın olduğu yere koymak" hiç bu kadar kolay olmamıştı. Tahmin piyasası faaliyetleri son yıllarda artış gösterdi. Bir Crypto.com raporu, "Ocak-Ekim 2025 arasında tahmin piyasalarının 27,9 milyar ABD dolarının üzerinde işlem hacmi yarattığını" belirtiyor.
Düzenlenmiş en büyük tahmin piyasası olanKalshi, Solana'daki olay sözleşmelerinin tokenize edilmiş versiyonlarını başlattı. Bu gelişme, binlerce mevcut piyasayı zincir üzerine taşıyor ve son yıllarda blok zinciri tabanlı platformlara akın eden kripto tüccarlarına doğrudan erişim sağlıyor. Bu hamle, Kalshi'nin hızla büyüyen bir sektörde kendini agresif bir şekilde konumlandırmaya ve Polymarket'in kripto merkezli müşteri tabanını kazanmaya çalışmasıyla tahmin piyasası ortamında daha derin bir değişime işaret ediyor.
Kalshi Neden Onchain'i Genişletiyor?
Kalshi, kullanıcıların artık Solana üzerinde tokenize etkinlik sözleşmeleri alıp satabileceklerini doğruladı. Bu tokenler, Kalshi'nin geleneksel sözleşmelerinin fiyatlandırmasını ve ödemelerini yansıtıyor, ancak kullanıcıların blok zinciri rayları aracılığıyla daha fazla anonimlikle ticaret yapmalarına olanak tanıyor. Bu model Kalshi'yi, markasını doğrudan onchain ticareti üzerine inşa etmiş olan Polymarket'in sunduğu deneyime yaklaştırıyor.
Şirket, zincir dışı emir defterini Solana'nın likiditesine bağlamak için Solana tabanlı protokoller DFlow ve Jupiter ile ortaklık kurdu. Kalshi bunu yaparak, düzenlenmiş altyapısını kripto ekonomisinin derinliği ile birleştirmeyi amaçlıyor. Kalshidata'ya göre, platform lansmanından bu yana 19,6 milyar dolarlık hacim işledi ve istikrarlı bir şekilde 20 milyar dolar sınırına doğru ilerliyor.
CNBC'ye konuşan Kalshi'nin kripto başkanı John Wang, zincir üzerindeki likiditeyi entegre etmenin borsanın daha yüksek hacimlerde işlem yapma eğiliminde olan ve daha derin sermaye havuzları sağlayan güçlü kullanıcılara ulaşmasını sağladığını söyledi. "Kriptoda çok sayıda güçlü kullanıcı var. Bu, kriptonun sahip olduğu milyarlarca dolarlık likiditeden yararlanmak ve ardından geliştiricilerin Kalshi'nin likiditesini kullanan üçüncü taraf ön uçlar oluşturmasını sağlamakla ilgili" dedi.
Platform şu anda günlük hacim olarak ortalama 12 milyon doların üzerinde. Kalshi, yaklaşık 3 trilyon dolarlık dijital varlık piyasasına girerek, likiditenin en önemli rekabet faktörü haline geldiği bir ortamda teklifini ölçeklendirmeyi amaçlıyor.
Rekabet Ortamı ve Polymarket'e Karşı Baskı
Kalshi ve Polymarket, küresel tahmin piyasaları üzerinde giderek daha baskın bir düopol oluşturdu. The Block verilerine göre, Kalshi Kasım ayında 5,8 milyar dolar hacim bildirirken, Polymarket 3,7 milyar doları aştı. Her ikisi de perakende ilgisinin artması ve büyük platformlarla entegrasyonların genişlemesiyle tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı.
Kalshi'nin piyasalarını tokenize etme kararı, rekabet farkının daraldığı bir anda Polymarket'e karşı konumunu güçlendiriyor. Polymarket kısa süre önce, ABD'de aracılı erişim ve gelişmiş gözetim ile yeniden faaliyete geçmesine izin veren güncellenmiş bir CFTC emri aldı. ABD'ye dönüşü onaylanan Polymarket artık Kalshi'nin düzenlenmiş tek yerel borsa olarak daha önceki avantajına meydan okuyabilecek bir konumda.
Kalshi buna zincir üzerindeki dağıtımını genişleterek yanıt veriyor. Firma, tahmin piyasalarını ticaret terminallerine, gösterge tablolarına, mobil uygulamalara vb. entegre etmek isteyen geliştiricileri çekmek için 2 milyon dolarlık hibe sunan Kalshi Builders Codes programını başlattı. Uygun geliştiriciler, Kalshi'nin likidite havuzuna getirdikleri hacmi takip eden oluşturucu kodları alır ve üçüncü taraf ön uçlar için bir gelir yolu oluşturur.
Düzenleyici Baskı ve Kamuoyu İncelemesi
Şirketin genişlemesi, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki düzenleyici sürtüşmelerin arttığı bir döneme denk geliyor. Nevada düzenleyicileri, Kalshi'yi yaptırım eylemlerinden koruyan bir ihtiyati tedbir kararını başarıyla feshetti. Eyalet, Kalshi'nin yürütmeyi durdurma talebine ilişkin bir mahkeme kararına kadar harekete geçmemeyi kabul etse de, şirket temyize gittiği için hala belirsizlikle karşı karşıya. Benzer anlaşmazlıklar diğer bazı eyaletlerde de yaşanıyor.
Kalshi, federal olarak verilen CFTC lisansının ülke çapında onay verdiğini savunuyor, ancak eyalet düzenleyicileri tahmin piyasalarının yerel yargı yetkisine giren kumar ürünlerine benzediğini iddia ediyor. Yasal ortam, Kalshi'yi bir yandan küresel genişlemeyi sürdürürken bir yandan da yerel ayak izini koruduğu için karmaşık bir konuma sokmaktadır.
Büyüme, Finansman ve Pazar Ölçeği
Bu zorluklara rağmen Kalshi'nin işleri hızla büyüdü. 2018'de kurulan şirket, yaklaşık 3.500 market işletiyor ve Solana'ya genişlemeyi duyurduktan kısa bir süre sonra 11 milyar dolar değerleme ile 1 milyar dolar topladı.
Sektör verileri, hem merkezi hem de zincir üzerindeki tahmin platformlarında hızlı bir ivme olduğunu gösteriyor. Medya kuruluşları ve finansal veri sağlayıcıları, canlı piyasa oranlarını entegre etmeye başlayarak hem Kalshi hem de Polymarket için görünürlüğü artırdı. Galaxy Digital ayrıca her platformla likidite ortaklıklarını araştırarak kurumsal ilginin altını çizdi.
SolanaFloor hakkında daha fazla bilgi edinin
Kamino'nun Yeniden Finansman Bloğu Açık Kaynak Finansmanı Hakkında Tartışma Başlattı
Solana DeFi Kullanıcıları "Korkunç" HumidiFi TokenomicsKonusundaKararsız
DeFi 10 Ekim'de mi Öldü?
