"Bu Gerçek Bir Üstünlük" - Kash Dhanda Jupiter Lend'in Mimarisi Konusunda İyimser

Jupiter’in yörüngesi geçen hafta daha da büyüdü ve DeFi süper uygulaması geniş ürün paketine yeni bir dikey ekledi.

Haccelerate'te konuşan Jupiter’den Kash Dhanda, DeFi titanının Solana’nın son derece rekabetçi kredi piyasalarına adım attığını ve Jupiter deneyimini onchain finansın temel direklerinden birine getirdiğini duyurdu.

SolanaFloor ile özel olarak konuşan Dhanda, Jupiter’in kredi mimarisinin neden rakiplerini gölgede bırakabileceğini savundu ve bir sonraki Solana DeFi dalgası için beklentilerini özetledi.

Jüpiter, Solana DeFi’ye En Yüksek LTV?yi Sunacak

Solana’nın borç verme piyasaları son derece rekabetçidir. Paralı sermaye, onchain ekonomisinin can damarıdır ve mevduat sahipleri, mümkün olan en yüksek getiriyi aramak için fonları uygulamalar arasında cezasız bir şekilde döndürürler.

Protokolün yerel mimarisine güvenen Dhanda, Jupiter Lend’in sermaye verimliliğini optimize edeceğini ve Solana’nın DeFi’sinin en iyi oranlarından bazılarını sunacağını savunuyor. The Cat Herder, Jupiter Lend’in “gerçek üstünlüğünün” birleşik likidite katmanından, pazar lideri LTV oranlarından ve düşük tasfiye ücretlerinden geldiğini iddia ediyor.

“Jupiter Lend aslında iki katmana sahiptir. Tüm likiditeye sahip olan ve daha sonra üzerine inşa edilen herhangi bir protokol tarafından kullanılabilen likidite katmanı vardır. İnsanların Multiply'ye ya da geleneksel bir kasaya para yatırması yerine, Jupiter Lend'de sadece likidite katmanına para yatırıyorsunuz. Ve sonra bunu piyasanın geri kalanı ne şekilde kullanmak isterse o şekilde kullanabiliriz. Ve bu da daha iyi LTV'ler gibi şeylere yol açar.” 

Teorik olarak, birleşik bir likidite katmanına sahip olmak protokole daha fazla esneklik sağlayarak Jupiter Lend'in son derece rekabetçi LTV oranları sunmasına olanak tanır. Daha yüksek LTV ile borçlular, teminatlarının sermaye verimliliğini en üst düzeye çıkarabilir ve esasen Jupiter Lend'i servetten yararlanmak için daha cazip bir yer haline getirebilir.

“Sol'daki kredi-değer oranımızın, %75'lerde gördüğünüz diğer platformlara kıyasla yaklaşık %90 olmasını bekliyoruz. Ödünç al-ver piyasası için bu gerçekten önemli. Teminatınız ne kadar iyi ve ondan ne kadar faydalanabilirsiniz?... Bunu teminat olarak kullanmak istiyorsanız, bu teminattan daha fazla yararlanmanıza izin verecek bir yere gideceksiniz. Dolayısıyla, daha yüksek LTV'lere sahip olduğunuzda tipik olarak elde ettiğiniz şey, daha fazla sermaye çekmesidir.”

%90 LTV ile teminatlandırılmış kredileri kolaylaştırmanın gerçekten kullanıcı güvenliğinin yararına olup olmadığı sorulduğunda Dhanda özgürlükçü bir yanıt verdi. Fırsatın DeFi'nin özü olduğuna dikkat çeken Dhanda, Jupiter'in kullanıcıların elini tutmak istemediğini öne sürdü. Bunun yerine Jupiter, kullanıcılara risk toleranslarına göre sermayeden en iyi şekilde yararlanma seçeneği sunmakta ısrar ediyor

.

“Ama bence insanlara sermayelerini en verimli buldukları şekilde kullanma fırsatı vermek gerçekten DeFi'nin özü gibi, değil mi? Burada size yapmanız ve yapmamanız gereken şeyleri söyleyen öğretmenler olmak için bulunmuyoruz. Teknolojinin sınırlarını zorlamak istiyoruz, böylece sizin için ne anlama gelirse gelsin, ondan en yüksek değeri elde edebilirsiniz.”

Karşılaştırma yapmak adına, Solana DeFi’nin basın zamanında en yüksek LTV oranları, kısa vadeli, sabit vadeli kredilerde %96'ya kadar LTV sunan RainFi tarafından sağlanmaktadır. 

Ancak, Jupiter Lend kredilerinin belirsiz süresi göz önüne alındığında, LTV'lerini Kamino Finance gibi benzer uygulamalarla karşılaştırmak daha doğru olacaktır. Kamino şu anda belirli pazarlarda açık uçlu kredilerde %80 LTV sunuyor. 

Son olarak Dhanda, Jupiter Lend’in likidasyon motorunu, protokol’ün yüksek LTV oranlarını sağlayan temel faktörlerden biri olarak kredilendiriyor. Rakip para piyasaları tipik olarak %2,5-%10 arasında bir likidasyon ücreti alırken, Jupiter Lend'in %0,1 gibi düşük bir ücret alması planlanıyor ve bu da borçlulara pozisyonlarında daha fazla nefes alma alanı sağlıyor.

“Geleneksel tasfiye motorları, teminatınızın değer kaybetmesi durumunda ceza olarak sizden tipik olarak %2,5 ila %10 arasında bir ücret talep eder. Bizimkinin tasarlanma şekli nedeniyle... bunu 10 bps kadar küçük yapabiliriz. [%0,1]”

Who’s Building Jupiter Lend?

Jupiter’in şirket içinde üretilen veya satın alınarak büyüyen DeFi süper uygulamasına dahil edilen ürünlerinin çoğunun aksine, Jupiter kredi ürününün geliştirilmesini kolaylaştırmak için eski arkadaşlarına başvurdu.

Adına ve markasına rağmen Jupiter Lend, 2,2 milyar doların üzerinde TVL'ye sahip EVM tabanlı bir para piyasası olan Fluid tarafından desteklenmektedir. Dhanda'ya göre, Fluid ve Jupiter’in kurucu ekipleri çok eskiye dayanıyor. Fluid, Jupiter Lend’in mimari yığınını oluşturmak için dizginleri ele aldı ve platform’un dağıtımı ve işletimi Jupiter tarafından gerçekleştirildi.

“Aslında, kişiler arası düzeyde, Fluid ile çok fazla geçmişimiz var. Meow eskiden Kyber adlı bir şirkete danışmanlık yapıyordu ve Kyber, o zamanlar InstaDApp'ın kurucuları olan Samyak ve Somae'ye hibe veren ilk ekipti, şimdi Fluid… Fluid tarafından desteklendiğini söylediğimizde, bunu gerçek anlamda, teknolojinin büyük çoğunluğunu geliştirenin Fluid ekibi olduğunu kastediyoruz.”

Bazıları Ethereum öncelikli geliştiricilerin güvenli protokolleri farklı bir sanal makinede yeniden oluşturmak için yeterli donanıma sahip olup olmadıkları konusunda endişe duysa da Dhanda, kullanıcılara emin ellerde olduklarına dair güvence veriyor. 

“Ekibimize tam erişimleri var ve ekibimiz Ethereum ve Solana arasında benzersiz olan bazı hususlarda yardımcı oldu. Sanki bir gün bize tamamen paketlenmiş olarak teslim edecekler ve biz de, ah, bize ne verirlerse onu kullanacağız, diyecek değiller."

Mimariyi kendileri oluşturmasa da Jupiter geliştirme sürecine dahil olmaya devam ediyor. Dhanda, güvenlik söz konusu olduğunda DeFi ilkellerinin derinlemesine anlaşılmasının, bunların uygulanması kadar önemli olduğunu ileri sürüyor

.

“Ancak gerçek şu ki, Solana'da nasıl kod yazılacağını öğrenmek, harika DeFi ilkellerinin nasıl oluşturulacağını öğrenmek kadar zor değil, değil mi? İşin zor kısmı, sistemin nasıl çalışması gerektiğini ve mimarisinin ne olması gerektiğini kavramsallaştırmak ve ardından hangi dilde yazılacağını belirlemektir. İster Solidity ister Rust olsun, bu daha çok bir uygulama detayıdır.”

Beklendiği üzere, protokol tüm Jupiter ürünlerinde olduğu gibi önde gelen blok zinciri güvenlik firmalarının denetimlerine tabi olacaktır.

.

“Tüm programlarımızda yaptığımız gibi çoklu denetimlere yatırım yapıyoruz… Yani sadece Fluid'deki çok akıllı bir ekip değil, sadece Jupiter'deki çok akıllı bir ekip değil, aynı zamanda kullanımının güvenli ve güvenilir olduğunu onaylayacak üçüncü taraflar da var.”

DeFi 3.0

Jupiter Lend'in Temmuz 2025'te hayata geçmesi ve Solana DeFi'ye yeni bir rekabet ruhu katması planlanıyor. RWA'ların istikrarlı bir şekilde zincirleme geçişi ile Dhanda ve Jupiter ekibi, TradFi ve DeFi'nin kesiştiğini ve daha önce dışlanmış kullanıcılar için yeni bir finansal fırsatlar dünyası sunduğunu görmeye hevesli.

“İster TradFi'den ister başka bir yerden olsun, Solana'ya gelen yeni varlık dalgası bizi gerçekten heyecanlandırıyor ve bu varlıkların çoğunu desteklemek ve geleneksel finansta mümkün olmayan deneyimleri mümkün kılmakla gerçekten ilgileniyoruz… Beni gerçekten heyecanlandıran bu tür benzersiz kullanım durumları ve değer destekleri. DeFi, geleneksel finans sisteminin gerçekleştirmelerini engellediği sıradan insanlar için değerin kilidini nerede açabilir?”

SolanaFloor hakkında daha fazlasını okuyun

Solana Mobile’ın $SKR alfası nedir?

Özel: Emmett Hollyer Son Solana Arayıcı Duyurularını Açıkladı

DeFi nedir?