Orca, Solana ekosisteminde faaliyet gösteren en eski merkezi olmayan borsalar (DEX'ler) arasında yer almaktadır ve dört yılı aşkın bir süredir aktiftir. Yakın zamanda, ORCA'nın tokenomics'ini önemli ölçüde etkileyebilecek bir teklif olan "Orca Token Gelir Paylaşımı Modeli"ni tanıttı.
Orca’nın Gelir Modeli Açıklandı
Orca, özünde likidite havuzlarındaki işlem ücretlerinden gelir elde etmektedir. Bu havuzlar iki ana tipte olabilir:
-
Sabit Ürün Havuzları: Bu havuzlar işlem başına %0,30 ücret alır ve %0,10'u Orca Hazinesine yönlendirilir.
-
Girdaplar: 2022 yılında uygulamaya konulan bu havuzların değişken ücretleri (örneğin %0,25) vardır ve işlem başına yaklaşık %0,05'i Hazine'ye gönderir.
.
Wirlpools'un piyasaya sürülmesinden bu yana, Sabit Ürün Havuzlarının işlem hacmi önemli ölçüde azaldı ve şu anda Orca'daki toplam faaliyetin %1'inden daha azını oluşturuyor.
Sayılara Dalış
Geçtiğimiz 30 gün içinde, Flipside verilerine göre, Orca’nın birleşik havuzları 15,3 milyar $'ı aşan önemli bir işlem hacmi gerçekleştirdi; bu işlem hacmi Orca üzerinde doğrudan ticareti ve Jupiter gibi toplayıcılar aracılığıyla yönlendirilen faaliyetleri içeriyor. Günlük hacimler ortalama 509 milyon dolar civarındadır.
Orca’nın mevcut ücret yapısı göz önüne alındığında, Hazine günlük yaklaşık 128.000 $ alıyor, bu da aylık yaklaşık 3,8 milyon $ gelir ve yıllık yaklaşık 46,7 milyon $ kazanç anlamına geliyor.
Orca Token Gelir Paylaşımı Modeli
Son teklif, uzun vadeli token sahiplerini ödüllendirmek için tasarlanmış benzersiz bir stake teşvik modelinin ana hatlarını çiziyor. Bu model kapsamında, $ORCA sahipleri tokenlarını 6 ay, 1 yıl veya 4 yıllık süreler için kilitleyebilir ve sırasıyla 1x, 1,5x ve 4x çarpanları kazanabilirler. Katılım için minimum 100 ORCA hissesi gerekmektedir.
Model, Hazine ücreti gelirlerinin %50'sini özel bir gelir havuzuna dağıtır ve üç ayda bir sabit coin veya $SOL cinsinden stake sahipleri arasında paylaştırır. Kalan %50'lik kısım ise gelecekteki geliştirme, token geri alımları ve daha geniş ekosistem büyümesini finanse etmektedir. Bahis sahiplerinin kazançları doğrudan yatırdıkları $ORCA miktarına ve hak kazandıkları hizalama çarpanına bağlıdır.
ORCA’nın Fiyatı Üzerindeki Potansiyel Etkisi
Orca’nın modelinin Raydium gibi rakiplerinkinden daha iyi performans gösterip göstermediği konusunda kesin bir sonuca varmak için henüz çok erken olsa da, varsayımsal senaryolar ilgi çekici bilgiler sunuyor.
Orca'nın %50 gelir payının tamamını (yıllık yaklaşık 46,7 milyon $) yalnızca token geri alımlarına ayırdığını varsayalım. ORCA'nın mevcut piyasa koşulları—100 milyon token'a yakın bir dolaşım arzı—göz önüne alındığında, bu strateji yılda yaklaşık 19,4 milyon $ORCA'nın geri alınmasını sağlayacak ve yaklaşık %19,4'lük etkileyici bir yıllık deflasyon oranı ile sonuçlanacaktır.
Bu tür agresif deflasyon $ORCA’nın fiyatını önemli ölçüde destekleyerek rakiplerine karşı avantajlı bir konuma getirebilir.
Karşılaştırmalı Bir Bakış: Orca Raydium'a karşı
Orca’nın potansiyelini bağlamsallaştırmak için, onu Solana'daki bir diğer önde gelen DEX olan Raydium ile karşılaştıralım. Son 30 gün içinde Raydium, yaklaşık 8,4 milyon dolar değerinde $RAY geri alımı gerçekleştirdi ve Orca’nın benzer amaçlar için ayrılan 3,8 milyon dolarlık gelirini aştı.
Bununla birlikte, toplam arz eşitsizliği çok önemlidir. RAY’in toplam arzı önemli ölçüde daha yüksektir—yaklaşık 555 milyon token. Sonuç olarak, Raydium’un aylık token geri alımları yaklaşık 4,07 milyon $RAY (yıllık yaklaşık 48,9 milyon) tutarındadır ve bu da yıllık sadece %8,8 deflasyon oranına eşittir—Orca'nın potansiyel %19,4'ünün yarısından daha az.
Son Düşünceler ve Sonraki Adımlar
Orca’nın önerdiği model, teşvikleri uzun vadeli büyüme ile uyumlu hale getirerek token sahiplerine güçlü bir değer önerisi sunuyor. Sadece stake etme yoluyla anında ödüller için değil, aynı zamanda yapılandırılmış geri alımlar yoluyla önemli token fiyat artışı için de benzersiz bir fırsat sunuyor.
Bununla birlikte, asıl etki önemli ölçüde topluluk’un fonların stake ödülleri ve geri alımlar arasında tahsisine ilişkin nihai kararına bağlıdır. Çoğunluk kapsamlı token geri alımlarına yönelirse, $ORCA sahipleri deflasyon kaynaklı önemli bir fiyat artışı görebilirler.
Özetle, Orca’nın Gelir Paylaşımı Modeli, stratejik uygulama ile birleştiğinde, Solana ekosistemi içindeki pazar konumunu yeniden tanımlama ve uzun vadeli sahipler için önemli faydalar yaratma potansiyeline sahiptir.
SolanaFloor hakkında daha fazlasını okuyun
Polymarket Solana'yı Entegre Ediyor: Çoklu Zincir Kazanımı mı Vampir Saldırısı mı?
