Marinade'in $MNDE Geri Alım Planının Değerlendirilmesi: Gelir, Deflasyon ve DAO Stratejisi
Öngörülen Yıllık Deflasyon Oranı: Toplam $MNDE Arzının %4,9'u
- Yayımlandı: May 21, 2025 at 19:02
- Düzenlendi: May 21, 2025 at 19:04
Marinade kendi token ekonomisinde stratejik bir düzenleme yapmayı planlıyor. En son teklif olan MIP.11, daha önce DAO hazinesinde tutulan SAM performans ücretlerinin—%40'ını açık piyasadan $MNDE tokenlerini geri almaya yönlendirmeyi amaçlıyor. Eğer kabul edilirse, bu hamle sadece $MNDE’nin dolaşımdaki arzını azaltmakla kalmayacak, aynı zamanda sahipler için uzun zamandır beklenen faydayı da geri getirecektir.
.Karar artık topluluğun elinde ve MetaDAO tarafından yönetilen bir zincir içi piyasa oylamasıyla sonuçlandırılacak.
Bu Neden Önemli? SAM Geliri ve Büyüyen Rolü
Marinade, büyük ölçüde Stake Auction Marketplace (SAM) sayesinde Solana'daki en yenilikçi stake protokollerinden biri olarak ortaya çıkmıştır. SAM, doğrulayıcıların stake edenlere daha yüksek getiri karşılığında stake için teklif vermesine olanak tanıyarak, önemli protokol geliri elde ederken sermaye verimliliğini optimize etmeye yardımcı olur.
Marinade'in gelir kaynakları arasında $SOL enflasyonu, MEV (Maksimal Çıkarılabilir Değer) ve SAM'den alınan ücretler yer almaktadır. Bu gelirin %90,5'i stake edenlere geri aktarılırken, %9,5'i DAO Hazinesine—şu anda $MNDE geri alımlarına kısmen yeniden yönlendirilmesi önerilen fonlara akmaktadır.
Flipside verilerine göre, Marinade son 90 gün içinde 30,5 milyon doların üzerinde ücret üretti. Son zamanlarda, ortalama günlük ücretler 380.000 $ civarında seyretti ve Solana faaliyetlerinin arttığı günlerde zaman zaman 411.000 $'ı aştı. Trafiğin düşük olduğu dönemlerde bile günlük ücretler nadiren 250.000$&mdash'ın altına düşmüştür; bu da Marinade’in gelir akışlarının sağlamlığının bir kanıtıdır.
Buybackler, Deflasyon ve Token Faydası
MIP.11 uyarınca, DAO’nun bu kazançlardan aldığı payın %40—toplam protokol gelirinin %3,8—ine denk gelen kısmı $MNDE geri alımlarına tahsis edilecektir.
Rakamlar incelendiğinde, son üç ayda $MNDE geri alım potansiyelinin günlük 9.000 ila 19.000 $ arasında değiştiği ve 30 günlük hareketli ortalamanın yaklaşık 13.300 $ olduğu görülüyor. Aylık bazda bu, yaklaşık 398.900 $ ve yıllık ölçekte şaşırtıcı bir 4,9 milyon $ anlamına geliyor.
Mevcut $MNDE fiyatlarında, bu geri alım faaliyeti seviyesi yılda 49 milyon $MNDE tokenini dolaşımdan kaldıracaktır. Toplam arzın 1 milyar olduğu göz önüne alındığında, teklif yıllık %4,9'luk etkili bir deflasyon oranı getirmektedir—token’ın fiyat tabanını ve fayda anlatısını güçlendirmek için önemli bir kaldıraçtır.
Bu Jito’nun $JTO'su ile Nasıl Karşılaştırılır?
Teklif, Solana stake alanındaki birincil rakibi Marinade’nin Jito ile kaçınılmaz karşılaştırmalara yol açıyor. Kısa bir süre önce Jito, yerel tokenı $JTO için kendi geri alım girişimini duyurmuş ve cesur deflasyonist duruşuyla ses getirmişti.
önceki analizimize göre, Jito’nun geri alım programı yılda yaklaşık 11 milyon $JTO'yu emekliye ayırarak yıllık tahmini %1,1 deflasyon oranı üretebilir. MIP-11 kapsamında, $MNDE için öngörülen etki çok daha büyük— yılda 49 milyon token veya arzın kabaca %4,9'u kaldırıldı.
Bu geniş fark kısmen $MNDE’nin $JTO'ya göre daha düşük piyasa değeri ile açıklanmaktadır; aynı dolar tutarındaki geri alımlar, $MNDE’nin arzının daha büyük bir kısmını emekli etmektedir. Elbette, her iki token için nihai deflasyon oranı yine de token fiyatı, gelir tutarlılığı ve her bir teklifin ne kadar tam olarak uygulandığı gibi değişkenlere bağlı olacaktır.
Son Düşünceler: Marinade için Bir Dönüm Noktası mı?
Marinade’nin önerisi, Solana'daki DeFi protokollerinin token kullanımı ve hazine stratejisi hakkındaki düşüncelerinde bir değişimi temsil ediyor. Protokol kazançlarının bir kısmını token geri alımlarına yönlendirmek, uzun vadeli sürdürülebilirliği topluluk beklentileriyle dengelemeye çalışmanın bir yöntemidir.
Hala sorular devam ediyor. Protokol geliri zaman içinde ne kadar tutarlı olacak? Bu mekanizma MSB’nin değer veya katılım ölçütlerine anlamlı bir destek sağlayacak mı? Ve DAO'nun bütçeleme önceliklerinin diğer alanlarını nasıl etkileyecek?
Merkezi olmayan yönetişimdeki pek çok teklifte olduğu gibi, sonuç uygulamaya ve gelişen ağ dinamiklerine bağlı olacaktır. MIP.11, değer uyumu için yeni bir model sunabilir—ya da Solana'da devam eden stake protokollerinin geliştirilmesinde birçok deneyden biri olarak hizmet edebilir.
.SolanaFloor hakkında daha fazlasını okuyun:
