Yield farming: Nedir ve nasıl çalışır?

Kripto ile nasıl pasif gelir elde edebileceğinizi hiç merak ettiniz mi? Hadi öğrenelim.

 

Geleneksel finans dünyasında, belirli bir süre boyunca bir bankada belirli bir mevduat tutarı biriktirdiğinizde, genellikle tasarruf hesabınızda Yıllık Yüzde Verim (APY) olarak adlandırılan belirli bir faiz kazanırsınız. Geleneksel bankalar, genellikle %1 civarında veya altında seyreden nispeten mütevazı APY'ler sunar, bu da zaman içinde tasarruflarınızın yavaş büyüdüğü anlamına gelir.

.

 

DeFi ise, protokol kullanıcılarına %100'e varan APY'lerle kripto şeklindeki yatırımlarından pasif olarak kazanmaları için daha fazla fırsat sunuyor. Oldukça dikkat çekici, değil mi?  

Verim elde etmek için DeFi protokollerine sermaye tahsis etme faaliyetine Verim Tarımı denir.

.

 

Bu tanıtım kılavuzunda aşağıdaki konular ele alınacaktır:

• Verim Tarımı Nedir?

• Verimli Tarım Türleri.

• Verim Tarımı ile ilgili riskler

Verim Çiftçiliği Nedir?

Genellikle likidite madenciliği olarak adlandırılan yield farming, ödüller ya da teşvikler kazanmak için DeFi protokollerinde likidite sağlama faaliyetidir. Başka bir deyişle yield farming, kripto para varlıklarınızdan ek getiri elde etmek için varlıklarınızı ödünç vererek, stake ederek ya da LP yaparak bu varlıklardan pasif gelir elde etmenin bir yoludur. Bir DeFi protokolüne likidite sağlayarak likidite sağlayıcı (LP) olursunuz.

 

Bu bölümde, aşağıdaki Verim Tarımı türlerini ele alacağız:

• DEX'lerde Likidite Sağlama (LPing)

• Kredilendirme

• Validator Staking

• Sıvı Staking

• Staking Protokol Jetonları

• Sürekli Fonlama Oranlarını Artırmak

 

Verimli Tarım Türleri

DEX'lerde Likidite Sağlanması 

Verim çiftçiliğinde Likidite Sağlama (LPing), Verim çiftçiliğinin en temel türüdür. DEX üzerindeki bir likidite havuzuna likidite sağlamayı içerir. Akıllı sözleşmeler tarafından düzenlenen sorunsuz çalışma ve güvenli işlemler için DeFi'de likidite sağlanması esastır. 

.

 

Daha önce de belirtildiği gibi, bir likidite havuzunda likidite sağladığınızda, bir likidite sağlayıcısı olursunuz ve söz konusu DEX'te üretilen alım satım ücretlerinden kazanç elde edebilirsiniz. Likidite sağlayıcılar ayrıca bazı durumlarda DeFi'de çeşitli şekillerde kullanılabilen Likidite Sağlayıcı Tokenları (LPT'ler)  ile ödüllendirilir.

.

 

Likidite çiftçiliğine katılmak için şunları yapmanız gerekir:

 

• Bir DeFi protokolü seçin: Ekosistem içinde LP havuzları ve fırsatlar sunan çok sayıda DeFi protokolü vardır. Halihazırda var olan likidite, güvenlik ve platformun itibarı ve farklı platformlar tarafından sunulan ödül seçenekleri gibi faktörler önem taşımalıdır. Solana'daki bazı popüler seçenekler arasında Ethereum'daki Uniswap'e benzer şekilde çalışan Raydium ve Orca bulunmaktadır. 

• Likidite sağlayın: Likidite sağlamak için bir protokol seçin ve kripto varlıklarınızı cüzdanınız aracılığıyla eşleştirilmiş bir havuza yatırın. Bu likidite, kullanıcıların DEX'te bu varlıklar arasında takas ve işlem yapmasına olanak tanır ve karşılığında likidite sağlayıcıları işlem ücretlerinin bir kısmını kazanır. Kamino Likidite Kasaları ve Orca Whirlpools gibi birkaç DEX, Solana'da CLMM'ler sunarak likidite sağlama seçeneklerini genişletiyor

  .

(AMM'lerin ve CLMM'lerin nasıl çalıştığı hakkında daha fazla bilgiyi burada bulabilirsiniz)

• Ödülleri Talep Edin: Belirli bir DEX'te LP yaptıktan sonra, artık oluşturulan ücretlerden ve sunulan teşvik protokolünden ödüller kazanmaya başlayabilirsiniz. 

Kredilendirme

DeFi'da borç verme, geri ödenen kredilerden faiz kazanmak için kripto para varlıklarınızı borç alanlara ödünç verme sürecini içerir. Temel olarak, kripto paranızı başkalarına ödünç vererek faiz kazanmanın bir yoludur. Borç verenler, bazen yıllık %15'in üzerinde olmak üzere çok yüksek faiz oranları kazanabilirler. 

 

Merkezi olmayan borç verme ve borçlanma, herkesin dijital varlıklarını teminat göstererek kredi almasına veya varlıklarını borç verme havuzlarına ödünç vererek faiz kazanmasına olanak tanır ve bu, bir bankaya veya kredi kontrolüne ihtiyaç duymadan mümkündür.

 

DeFi kredilendirme protokolleri genellikle aşırı teminatlandırılmıştır. Bu, borçluların teminat olarak almayı planladıkları kredinin değerinden daha fazla varlık yatırmasını içerir. Bu, bir güvence görevi görür ve iflas riskini en aza indirmeye yardımcı olur. Akıllı sözleşmeler, ödünç alınan fonlar geri ödenene kadar teminatın kilitli kalmasını sağladıkları için aşırı teminatlandırmanın yönetilmesinde çok önemli bir rol oynamaktadır. Bir borçlunun temerrüde düşmesi durumunda, akıllı sözleşme otomatik olarak teminatın tasfiyesini tetikleyerek borç verenin çıkarlarını koruyabilir.

Staking

Staking, kripto paranızı kilitleyerek bir blok zinciri ağını desteklemenin bir yoludur. Bu, ağın güvenliğini sağlamaya ve işlemleri doğrulamaya yardımcı olur. Kripto paranızı stake etmeniz karşılığında, ek kripto para ile ödüllendirilebilirsiniz. Aldığınız ödüllerin miktarı, Staking yaptığınız ağa ve stake ettiğiniz kripto miktarına bağlı olarak değişecektir. Staking yalnızca Solana, Ethereum ve Cardano gibi Proof-of-Stake (PoS) mutabakat mekanizmasına dayalı blok zincirlerinde mümkündür.

.

 

Kripto paranızı stake etmeye karar verdiğinizde, ilk adım bir stake havuzu ya da doğrulayıcı seçmektir. Çeşitli PoS blok zincirlerinde çok sayıda doğrulayıcı vardır. Solana altındaki farklı doğrulayıcıların bir listesini Staking.kiwi 

adresinde bulabilirsiniz.

 

Adından da anlaşılacağı gibi bir stake havuzu, kripto paralarını bir araya getiren bir grup yatırımcıdır. Havuz, Stakerlar adına hisseleri yönetmek ve tahsis etmekten sorumlu olan bir operatör tarafından yönetilir. Bu işlem ve yönetim bir doğrulayıcının işlevidir. Bu, blok zinciri ağının nasıl çalıştığı hakkında derinlemesine bilgi sahibi olmayan kullanıcıların katılmasına ve ödüller kazanmasına olanak tanır. 

 

Yatırımcı, bir stake havuzuna katılmak için kripto parasını havuza yatırır. Yatırılan kripto para genellikle blok zincirinin yerel token'ıdır. Doğrulayıcı daha sonra havuzda toplanan kripto parayı blok zincirinde stake eder ve stake edenler yatırdıkları kripto para miktarıyla orantılı ödüller kazanır.

 

Kazanılan kripto para üzerinden kazanılan ödüllerin miktarı bir dizi faktör tarafından belirlenir. Bunlardan biri, stake ettiğiniz belirli kripto para biriminin miktarıdır. Ödülleriniz, varlıklarınızın aktif olarak stake edildiği veya bir havuzda kilitlendiği sürenin uzunluğundan da etkilenir. Ağda stake edilen toplam coin sayısı ve enflasyon oranları gibi diğer faktörler de staking ödüllerini etkiler. 

 

POS Staking ve Mutabakat Mekanizmaları hakkında daha ayrıntılı bilgi için burayı okuyun.

 

Havuzlu stake etme ve doğrulayıcı stake etmeye ek olarak, DeFi'de keşfedilmeye değer ve aynı zamanda büyük getiriler sağlayan birkaç başka stake etme türü daha vardır:

Likit Staking

Düzenli stake etmenin sınırlamalarından biri, stake edilen tokenların DeFi ekosisteminde daha fazla getiri elde etmek için alınıp satılamaması veya teminat olarak kullanılamamasıdır. Bu, sıvı staking'in çözmeyi amaçladığı sorundur. 

 

Likit stake etme, likiditeye erişimi korurken bir PoS blok zincirinde kripto varlıklarını stake etme faaliyetidir. Tokenlarınızın öngörülen bir süre boyunca kilitlendiği geleneksel stake etme ile karşılaştırıldığında, kripto varlıklarınızın bir makbuzu veya hisse kanıtı olarak hizmet veren Liquid Staking Tokens (LST'ler) verilir. 

(solana'daki ilk on LST)

 

Likit stake etme, stake edilen varlıkları takas edilebilir tokenlara (LST'ler) dönüştürerek kullanıcılara yerel stake etme yöntemlerine kıyasla daha fazla likidite, esneklik ve birleştirilebilirlik sağlar. Sonuç olarak, kullanıcılar ek getiri ve ödül fırsatları oluşturmak için çeşitli DeFi uygulamalarında stake türevlerini serbestçe takas edebilir, ödünç verebilir veya ödünç alabilir.

Solana üzerine bahis oynamak

Solana, delege edilmiş bir Proof-Of-State ağı kullanır; bu da Solana coin (SOL) sahiplerinin ödül kazanmak için bunları bir doğrulayıcıya devredebileceği anlamına gelir. Doğrulayıcılar üzerindeki bu pay, işlemlerin doğrulanmasını ve SOL payının miktarına bağlı olarak blok zincirine yeni bloklar eklenmesini sağlar. Ayrıca ağın genel güvenliğine ve verimli çalışmasına da katkıda bulunur.

 

SOL'unuzu stake etmek, yatırımınızın büyüklüğüne bağlı olarak ödüller kazandıracaktır. Bu ödüller, stake edilmiş SOL'unuzda yaklaşık %8 APY'ye eşittir ve validatörden validatöre farklılık gösterir.

Jetonlarınızı bir doğrulayıcı aracılığıyla stake etseniz bile, her zaman güvenli bir şekilde sizin kontrolünüzde kalırlar. Paralarınızı istediğiniz zaman geri alabilirsiniz, ancak onlara erişebilmeniz için kısa bir gecikme olabilir. Bu gecikme bir  Epoch olarak adlandırılır.

 

(Solana'daki Farklı Doğrulayıcılar ve APY'leri)

 

Solana'nın doğrulama sistemi oldukça karmaşık olsa da, SOL'unuzu stake etme süreci şaşırtıcı derecede basittir. İşte’Solana üzerine bahis oynamak için ayrıntılı bir rehber.

 

xSTEP için STEP atma

DeFi'de stake etmek yalnızca proof-of-stake ağlarını güvence altına almakla sınırlı değildir, aynı zamanda bir protokolden ödül kazanmak gibi başka amaçlar için de kullanılabilir. Örneğin, STEP stake etmek, stake edenlerin Step Finance protokolü tarafından üretilen ödülleri kazanmasını sağlar. Kullanıcılar STEP'lerini stake ettiklerinde, stake kasasındaki paylarını temsil eden xSTEP alırlar. xSTEP tokenleri diğer SPL tokenleri gibi transfer edilebilir, bu nedenle diğer DeFi protokollerinde ek getiri elde etmek için getiri sağlayan bir varlık olarak kullanılabilirler.

 

xSTEP ile ilgili benzersiz olan şey, ödüllerinizi aktif olarak talep etmenize gerek olmamasıdır. Bunun yerine, ödülleriniz bakiyenize otomatik olarak eklenir ve başlangıçta yatırdığınızdan daha fazla STEP jetonu geri alırsınız.

 

xSTEP için STEP stake etmeye ilişkin ayrıntılı bir kılavuz için buraya tıklayın.

Tarım Sürekli Fonlama oranları

Fonlama oranları, sürekli sözleşme alım satımında sürekli sözleşme fiyatının dayanak varlığın spot fiyatını mümkün olduğunca yakından takip etmesini sağlamak için kullanılan bir mekanizmadır. Fonlama oranları, sürekli sözleşme fiyatı ile spot fiyat arasındaki farka bağlı olarak uzun ve kısa tüccarlar arasında ödenir.

 

Eğer sürekli sözleşme fiyatı spot fiyattan yüksekse, uzun vadeli yatırımcılar kısa vadeli yatırımcılara fonlama oranları ödeyecektir. Bunun nedeni, uzun vadeli yatırımcıların dayanak varlığın fiyatının yükseleceğine dair bahis oynamaları ve sürekli sözleşme fiyatını spot fiyatla aynı hizada tutmak için kısa vadeli yatırımcılara bir ücret ödemeye istekli olmalarıdır

.

 

Tersine, sürekli sözleşme fiyatı spot fiyattan düşükse, kısa vadeli yatırımcılar uzun vadeli yatırımcılara fonlama oranları ödeyecektir. Bunun nedeni, kısa vadeli yatırımcıların dayanak varlığın fiyatının düşeceğine dair bahis oynamaları ve sürekli sözleşme fiyatını spot fiyatla aynı hizada tutmak için uzun vadeli yatırımcılara bir ücret ödemeye istekli olmalarıdır

.

 

Sürekli Fonlama Oranları Nasıl Artırılır

 

Devamlı fonlama oranlarını artırmanın iki ana yolu vardır:

 

Piyasa yapıcılığı: Piyasa yapıcılar farklı fiyatlardan hem uzun hem de kısa emirler vererek sürekli sözleşme piyasalarına likidite sağlarlar. Sürekli sözleşme fiyatı emirlerinden birinin lehine hareket ettiğinde, kar elde ederler. Bununla birlikte, piyasa yapıcılar daimi sözleşme fiyatı emirlerinin tersine hareket ettiğinde fonlama oranları ödemek zorundadır.

 

Yönlü ticaret: Yönlü yatırımcılar sürekli sözleşme fiyatının yönü üzerine bahis oynarlar. Sürekli sözleşme fiyatının yükseleceğine inanıyorlarsa uzun pozisyon açarlar. Sürekli sözleşme fiyatının düşeceğine inanırlarsa, kısa pozisyon açarlar. Yönlü yatırımcılar, risklerini etkin bir şekilde yönetebildikleri sürece, sürekli sözleşme fiyatı kendi lehlerine hareket etmese bile para kazanabilirler

.

 

Verim Çiftçiliği ile İlişkili Riskler

Verim çiftçiliği, geleneksel tasarruf hesaplarından veya diğer yatırım fırsatlarından önemli ölçüde daha yüksek getiri sunabilen yüksek riskli, yüksek ödüllü bir yatırım stratejisidir. Bununla birlikte, verim çiftçiliğine katılmadan önce ilgili riskleri bilmek önemlidir.

Akıllı Sözleşme Riskleri

Yield farming, kripto para varlıklarının ödünç verilmesi, ödünç alınması ve alım satımını otomatikleştiren akıllı sözleşmelere dayanır. Bununla birlikte, akıllı sözleşmeler güvenlik açıklarına veya hatalara karşı bağışık değildir. Akıllı sözleşmenin kodunda bir açık varsa, bu açıktan yararlanılabilir ve bu da verim çiftçileri için önemli mali kayıplara yol açabilir. 

Akıllı sözleşme riskleri, DeFi protokollerine para yatırmadan önce uygun şekilde araştırılarak azaltılabilir. Bir seçim yapmadan önce projenin denetim raporlarını, geliştirme ekibini ve protokolün güvenlik seviyesini değerlendirmek de önemlidir.

 

Kalıcı Kayıp

Kalıcı kayıp, DEX'lerde LPing ile ilişkili bir risktir. Bir havuza yatırılan varlıkların fiyatı yatırıldıkları zamana göre değiştiğinde ortaya çıkar. Yaşadığınız geçici kayıp miktarı, fiyat değişikliğinin boyutuna ve havuzdaki varlıkların oranına bağlı olacaktır. Fiyat değişikliği ne kadar büyük ve varlıkların oranı ne kadar dengesiz olursa, kalıcı kayıp da o kadar büyük olacaktır

.

 

Kalıcı olmayan kayıpları azaltmanın birkaç yolu vardır:

 

• Dengeli likidite havuzları seçin: Varlıkların 50/50 mevduat oranına sahip likidite havuzları kalıcı olmayan kayıplara daha az eğilimlidir.

• Stabilcoin kullanın: Varlıklarınızdan birini USDC gibi bir stabilcoin ile eşleştirmek, kalıcı olmayan kayıp riskinizi azaltmanıza yardımcı olabilir.

• Portföyünüzü düzenli olarak yeniden dengeleyin: Portföyünüzü yeniden dengelemek, değer kazanan varlıklarınızın bir kısmını satmak ve değer kaybeden varlıklardan daha fazlasını satın almak anlamına gelir. Bu, genel olarak kalıcı kayıp riskinizi azaltmanıza yardımcı olabilir.

 

Kalıcı olmayan zararın yalnızca likiditenizi havuzdan çektiğinizde gerçekleştiğini unutmamak önemlidir. Siz likiditenizi çekmeden önce havuzdaki varlıkların fiyatları eski seviyelerine dönerse, herhangi bir kalıcı kayıp yaşamazsınız.

 

Piyasa Oynaklığı

Kripto piyasaları değişkendir, bu da tokenlarınızın değerini ve yield farming'den kazandığınız ödülleri etkileyebilir. Ani fiyat dalgalanmaları, mevduatlarınızın ve ödüllerinizin değerini azaltarak çiftçilik stratejinizi daha az kârlı hale getirebilir. Yatırımcılar, portföylerini çeşitlendirerek ve herhangi bir protokolden verim elde etmeye çalışmadan önce yeterli araştırma yaparak bu riskleri yönetebilirler

.

 

Sonuç

DeFi çığır açıyor ve yield farming'in ortaya çıkmasıyla birlikte, doğru protokolleri kullanarak ve doğru stratejileri uygulayarak kripto para varlıklarınızdan pasif olarak getiri elde edebilirsiniz. Yield farming, DeFi alanında pasif gelir elde etmek için güçlü bir araçtır. Bununla birlikte, başlamadan önce ilgili riskleri anlamak önemlidir.

 

Risklerine rağmen yield farming, pasif gelir elde etmek ve DeFi ekosistemini desteklemek için harika bir yol olabilir. Verim tarımı yapmayı düşünüyorsanız, araştırmanızı yaptığınızdan ve katılmadan önce rahat edeceğiniz bir strateji seçtiğinizden emin olun.