В то время как большинство направлений децентрализованных финансов (DeFi) столкнулись с замедлением, одна область тихо набирает силу: торговля бессрочными фьючерсами.
По последним данным DefiLlama, объем спотовых торгов DEX в марте упал более чем на 56% по сравнению с январем. Это падение во многом связано с угасанием шумихи вокруг мемкоинов, которая вызвала волну спекулятивной активности в начале года. По мере того как эта шумиха сходила на нет, снижался и объем торгов на рынке ончейн.
Но интересно, что на рынках преступников все обстоит иначе.
Вместо того чтобы сокращаться, вечные криптовалюты продолжают расти, привлекая все больше пользователей и увеличивая торговую активность. В то время как мемкоины могут приходить и уходить, аппетит к торговле с кредитным плечом в режиме 24/7, похоже, не ослабевает. Этот сдвиг помог нескольким перп-платформам набрать обороты, даже когда более широкая экосистема DeFi взяла передышку.
В этом анализе мы рассмотрим последние результаты работы вечных торговых платформ (Perps) на Solana, уделяя основное внимание доминирующему лидеру рынка Jupiter и быстро растущему новичку Adrena.
Доминирование Юпитера: Захват доли рынка
.
Согласно последним данным DefiLlama, Jupiter в настоящее время занимает лидирующие позиции, захватывая более 80% общего объема бессрочной торговли в экосистеме Solana.
Это значительное изменение по сравнению с концом 2023 года, когда Drift доминировал на рынке с долей около 60 %. Стремительное восхождение Jupiter подчеркивает ее высокую привлекательность для трейдеров, чему способствуют беспроблемный пользовательский опыт и эффективное исполнение.
И наоборот, Flashtrade, на долю которой в середине 2024 года приходилось около 16,5 % рынка, резко сократила свою долю до менее 0,6 %, что свидетельствует о высокой конкуренции и развивающемся ландшафте.
Рост объемов и активность пользователей: Впечатляющие показатели Jupiter’
.
Траектория роста объемов вечной торговли на Солане была поразительной. В феврале 2024 года объем торгов вырос в четыре раза по сравнению с январем, увеличившись с 3,9 миллиарда долларов до более чем 15,3 миллиарда долларов. Эта тенденция к росту сохранялась, и в ноябре 2024 года был достигнут новый исторический максимум: ежемесячный объем торгов превысил 43,4 млрд долларов.
Юпитер остается в центре этого всплеска. Списочные данные показывают, что совокупный объем торгов Юпитера’ превысил 294 млрд долларов. Впечатляет, что только с начала 2025 года его объем вырос более чем в 1,5 раза, добавив более $100 млрд примерно за 100 дней.
Интересно, что, хотя исторически длинные позиции доминировали в активности Jupiter, недавняя турбулентность рынка— вызванная негативными экономическими новостями, такими как новые тарифы США и падение акций— привела к увеличению преобладания коротких позиций, временами превосходящих длинные.
Несмотря на снижение объемов спотовой торговли на фоне "медвежьих" настроений, Jupiter отмечает заметный рост залоговых депозитов— с примерно 350 миллионов долларов в конце января до более чем 618 миллионов долларов— что свидетельствует о неизменном доверии трейдеров и их активном участии.
В настоящее время Jupiter регистрирует более 7 000 ежедневных активных адресов, причем в начале февраля 2025 года колебания достигли пика в более чем 17 000 адресов. Это подтверждает статус Юпитера как основного места назначения для преступников, торгующих на Солане.
Адрена: быстро развивающийся соперник
.Adrena, запущенная всего семь месяцев назад, быстро зарекомендовала себя как грозный конкурент.
На основе Defillama, которая в настоящее время занимает третье место по еженедельному объему торгов после Jupiter и Drift, Adrena только за последнюю неделю совершила сделок на сумму более 385 миллионов долларов, заняв почти 4% рынка.
Разбивка по объемам и заметный рост пользователей
С момента запуска, основываясь на данных Flipside Adrena’общий объем торгов превысил $3,87 млрд, со значительным уклоном в сторону длинных позиций (88,4%). Примечательно, что в последнее время объем торгов резко увеличился, прибавив с середины марта примерно 870 миллионов долларов.
Вовлеченность пользователей на Adrena особенно выделяется. Несмотря на наличие всего 1 625 активных адресов, Adrena демонстрирует значительно более высокие объемы торгов на одного пользователя по сравнению с другими платформами— даже с Jupiter.
Ее ежедневные активные адреса выросли с примерно 50 в начале февраля до более чем 170, что отражает поразительный рост в 3,4 раза. Кроме того, трейдеры Adrena демонстрируют высокие показатели частоты и удержания, в среднем до 13 сделок на одного пользователя в некоторых случаях.
Рост числа сделок, объемов и активных адресов во многом обусловлен запуском первого сезона программы вознаграждений Adrena, который стартовал 1 февраля. В конце сезона лучшим пользователям будет распределено в общей сложности 5 миллионов $ADX и 50 000 $JTO.
Удержание пользователей также впечатляет: за первую, вторую и третью недели оно составило 47%, 37% и 34% соответственно, что превосходит показатели многих конкурентов.
[https://sf-cms.step.finance/assets/58e05317-b561-42b7-bd4e-67f0d96ef991.png] [https://sf-cms.step.finance/assets/58e05317-b561-42b7-bd4e-67f0d96ef991.png] [].
Распределение объема токенов
[].
Распределение объема токенов
$JitoSOL значительно доминирует в торговле Adrena’, обеспечивая более 66,5% общего объема торгов— что соответствует более чем $2,3 млрд с момента запуска.
Заглядывая в будущее: Светлое будущее для Solana Perps
.Несмотря на впечатляющий рост и доминирование Hyperliquid в секторе торговли бессрочными фьючерсами, трейдеры, торгующие перпсами на базе Solana, похоже, придерживаются протоколов Solana, а не переходят на этого нового конкурента. Hyperliquid, децентрализованная биржа первого уровня (DEX), обрабатывает значительные объемы торгов, опережая совокупные усилия Solana’perps DEXs. Тем не менее, лояльность трейдеров Solana сохраняется, что обусловлено постоянными инновациями и неустанным развитием экосистемы Solana
.Drift Protocol, одна из ведущих вечных бирж Solana’, недавно представила Swift— новый торговый стандарт, нацеленный на привлечение пользователей с более высокой скоростью исполнения, в том числе тех, кто присматривается к таким платформам, как Hyperliquid. Мы рассказали об этом в нашем последнем отчете.
В то же время Zeta Markets провела ребрендинг под названием Bullet, что знаменует собой переход к торговой платформе, ориентированной на производительность. Bullet создается как нативное расширение Solana, оптимизированное для торговли и использующее доказательства нулевого знания для высокой скорости и масштабируемости. В настоящее время она находится в тестовой сети, и мы&rsquo ; поделились более подробной информацией в нашем отчете.
.Это упорное совершенствование и инновации протоколов Solana, таких как Drift и Bullet, дают возможность заглянуть в будущее DeFi на Solana. Вместо того чтобы сдавать позиции конкурентам вроде Hyperliquid, команды Solana’DeFi удваивают свои усилия по улучшению производительности и пользовательского опыта.
Поскольку эти протоколы продолжают расширять границы ончейн-трейдинга, они намекают на будущее, в котором DeFi на базе Solana может соперничать или даже превосходить эффективность и привлекательность централизованных бирж.
Следите за дальнейшей информацией о том, как эти платформы развиваются и формируют будущее торговли DeFi на Solana.
Этот материал является частью нашей серии Solana Data Insights. Обязательно подпишитесь на Solana Data Insights для еженедельного анализа ончейн.
Читайте больше о SolanaFloor:
Magic Eden приобретает SlingShot в попытке преодолеть межцепочечные барьеры
