Solana PropAMMs лучше, чем CEX в 99,3% розничных свопов

Феномен Prop AMM Солана переосмысливает структуру рынка, затмевая отраслевые стандарты, установленные централизованными биржами.

Jump Crypto утверждает, что такие проп AMM, как BisonFi, значительно превосходят свои централизованные аналоги, предоставляя розничным пользователям лучшее исполнение в 99,3% сделок.

В то время как дебаты между Prop AMM и CLOB продолжаются, BisonFi от Jump Crypto продолжает доказывать свое превосходство в рейтингах объемов Solana DEX.

Медианный своп Prop AMM в 10 раз эффективнее розничной торговли на CEX

Jump Crypto, знаменитая HFT-компания, наиболее известная своей разработкой клиента Firedancer от Solana, опубликовала всестороннее исследование, в котором говорится о беспрецедентной эффективности и исполнении проп AMM на спотовых рынках DeFi.

Проанализировав более 20 миллионов сделок за март 2026 года, Jump Crypto утверждает, что такие проп AMM, как BisonFi, постоянно превосходят централизованные биржи со значительным отрывом.

Сравнивая медианное исполнение заявок ведущими проп-МАМ с лучшей средней ценой на таких биржах, как Binance, Jump Crypto пришла к выводу, что проп-МАМ в 99,3% сделок превосходят по исполнению комиссии биржи начального уровня.

В то время как медианное наполнение prop AMM составляет 0,72 базисных пункта (б.п.), розничные уровни на централизованных биржах могут исполнять сделки по цене 10,57 б.п. Даже на самых высоких VIP-уровнях среди трейдеров CEX медианное заполнение проп AMM было объективно на 1,85 б.п. дешевле, чем у их централизованных коллег.

В результате Solana DeFi неизбежно стала самой эффективной площадкой для торговли $SOL. В течение марта на prop AMM наблюдался более высокий объем спот-торговли в парах SOL/USD, чем на всех ведущих централизованных биржах вместе взятых.

Prop AMMs против CLOBs?

Хотя большая часть экосистемы Solana приняла проп AMM и высоко оценила их эффективность и исполнение, они не лишены своих критиков. Недоброжелатели утверждают, что исполнение prop AMM не так эффективно, как они якобы котируются.

Генеральный директор Pipe Network Дэвид Родус утверждает, что проп-СММ еще не полностью преодолели разрыв между котировками и исполнением, что оставляет возможность для того, чтобы своп-результаты становились неэффективными и давали пользователям худшее ценообразование.

Другие участники сети утверждают, что CLOB (Central Limit Orderbook) остается самой мощной основой рыночной структуры, и в качестве доказательства ее превосходства указывают на ее постоянное использование самыми плодовитыми HFT-компаниями мира.

Prop AMM, несомненно, доминируют в спотовой торговле с начала 2025 года. Однако в секторе вечной торговли Соланы эта структура все еще не опробована. Хотя такие проверенные в боях команды, как Ellipsis Labs, разработали площадку Phoenix Trade, использующую дизайн prop AMM, пока неясно, будет ли эта модель конкурентоспособной в масштабе.

BisonFi от Jump Crypto доминирует в объеме Solana DEX

Подтверждая результаты исследования Jump, можно сказать, что проп AMM фирмы уверенно утверждает свое доминирующее положение на DeFi ландшафте Solana. После тихого запуска в 4 квартале 2025 года BisonFi стабильно лидирует в объемах DEX, составляя 17% еженедельной доли рынка.

Заглядывая в будущее, Jump Crypto ожидает, что дизайн рынка prop AMM может быть применен к любому классу ончейн-активов, а это значит, что в будущем мы можем увидеть, как операторы начнут поддерживать такие RWA, как токенизированные акции и кредитные рынки.

Подробнее о SolanaFloor

Фермеры жалуются на распределение и регистрационные сборы за airdrop

Фермеры Solstice разочарованы регистрационным сбором за аирдроп в размере $7

Создание автономных торговых ботов на Solana