Объем рынка деривативов Solana достиг рекордных $65 млрд за месяц, установив новый исторический максимум

В течение долгого времени рынок вечных фьючерсов Соланы определялся привычным соперничеством между Юпитером и Дрифтом. С начала сентября третий протокол под названием Pacifica начал заметно изменять конкурентную структуру. Согласно данным onchain, Pacifica из второстепенного участника превратился в ведущего источника еженедельного объема бессрочных торгов на Солане. Это изменение представляет собой заметный сдвиг в секторе производных инструментов сети.

Этот переход произошел в период исключительной активности деривативов. В октябре объем бессрочных торгов на Solana превысил 65 млрд долларов, установив новый исторический рекорд. Только за неделю 6 октября объем торгов составил более 17,9 млрд долларов, что является самым высоким недельным показателем на сегодняшний день.

Быстрое перераспределение доли рынка

Выход Pacifica изменил распределение объемов по бессрочным платформам Solana за короткий период времени. В начале августа на долю Jupiter приходилось около 61 % недельного объема торгов, а на долю Drift - около 36,6 %. К середине ноября ни один из протоколов не сохранил свою прежнюю долю.

По последним наблюдениям за ончейном:

• Доля Jupiter снизилась до 31 %

• Доля Drift снизилась до менее 14%

• Доля Pacifica превысила 54 %, что вывело его на первое место по еженедельному объему торгов

Скорость этих изменений очевидна. Примерно за два месяца Pacifica превратилась из небольшой площадки в ведущую площадку для бессрочной торговли на Solana.

Расхождение между объемом и открытым интересом

Уровни открытого интереса указывают на заметные различия в том, как распределяется капитал между основными бессрочными платформами Solana. Drift имеет самый высокий открытый интерес - около $516 млн, что говорит о сравнительно более глубоком и длительном позиционировании. За ним следует Jupiter с оценочной суммой в 344 млн долларов, сохраняющий значительную долю рынка, несмотря на снижение общего объема торгов. Открытый интерес Pacifica оценивается в 50 млн долларов, что значительно ниже, чем у Drift и Jupiter.

Диспропорция между лидерством Pacifica по объему торгов и относительно низким уровнем открытого интереса позволяет предположить, что значительная часть активности на платформе может быть связана с краткосрочными сделками или частым оборотом позиций, а не с долгосрочной экспозицией. Хотя для окончательных выводов необходимы дополнительные данные, факторы, которые могут способствовать такой картине, включают стимулирование торговой комиссии, системы вознаграждений или баллов, а также потенциальное участие автоматических стратегий.

Другими словами, активность позволяет предположить, что трейдеры, возможно, отдают предпочтение высокому количеству сделок и объему, что может быть вызвано стимулами для фермерства, а не сохранению открытых позиций в течение длительного периода времени.

Тренды TVL демонстрируют другую картину

Несмотря на увеличение объема торгов, общая стоимость блокировки (TVL) по основным вечным протоколам Solana снизилась.

Примерные уровни TVL, основанные на данных onchain:

• Jupiter: $892M TVL с примерно 30 процентами, приходящимися на $BTC

• Jupiter TVL снизился с примерно $1,34B в середине сентября, что соответствует сокращению примерно на 33,4%

• Pacifica: более $40M TVL, стабилизация после роста в начале октября

Контраст между растущим объемом и снижением TVL указывает на то, что залоговый капитал, возможно, вращается чаще, а не размещается на длительные периоды.

Adrena переходит в режим технического обслуживания

Adrena объявила, что переводит протокол в режим технического обслуживания после того, как определила, что финансирования недостаточно для поддержки дальнейшего развития.

Данные Onchain показывают, что после обновления TVL платформы снизился с $12,1 млн до менее чем $4,6 млн. Протокол продолжает работать, хотя ликвидность и торговая активность продолжают снижаться.

Перспективы

Будущее рынка бессрочных фьючерсов Solana будет зависеть от того, насколько устойчивым окажется рост Pacifica. На следующий этап конкуренции, вероятно, повлияют несколько факторов:

• Продолжение и структура программ стимулирования

• Способность поддерживать глубину ликвидности по мере роста открытого интереса

• Долгосрочное соответствие между объемом торгов и получением прибыли

Jupiter и Drift остаются важными компонентами деривативного ландшафта Solana, особенно благодаря более высокому уровню открытого интереса и более глубокому вовлечению капитала. Однако недавняя активность Pacifica показывает, что динамика конкуренции может меняться, когда меняется поведение пользователей и стимулы для торговли.

Этот материал является частью нашей серии Solana Data Insights. Обязательно подпишитесь на Solana Data Insights, чтобы получать еженедельный анализ ончейн.

Подробнее на SolanaFloor

Модель Hylo: Достижение $100M TVL с помощью полностью обеспеченного ончейн-стаблкоина

Бычий рынок для Solana закончился? (Сезон альткоинов откладывается?)