Войны агрегаторов Solana: углубленный взгляд на долю объема, маршрутизацию DEX и частные AMM
Агрегаторы доминируют: Более 50 % месячного объема DEX компании Solana
- Опубликовано: Jun 2, 2025 at 11:49
- Отредактировано: Jun 2, 2025 at 16:19
Несмотря на недавние признаки снижения энтузиазма в отношении децентрализованных бирж (DEX), конкуренция между агрегаторами на Solana остается жесткой, что свидетельствует об их критически важной роли в экосистеме. Агрегаторы не только поддерживают значительные ежемесячные объемы торгов, но и укрепляют свое доминирующее положение в качестве ключевых инфраструктурных компонентов торгового ландшафта Solana&rsquo ;.
Агрегаторы претендуют на "львиную долю"
.
По данным Flipside, данные onchain подчеркивают, что агрегаторы занимают ключевую позицию. За последние восемь месяцев на долю агрегаторов постоянно приходилось от 47,6 до 59,3 % общего месячного объема торгов на DEX. Это устойчивое доминирование особенно ярко проявилось в январе 2025 года, когда агрегаторы в совокупности обработали рекордный за все время месячный объем, превысивший 205 млрд долларов.
С декабря 2024 года агрегаторы постоянно обрабатывали более половины всей торговой активности DEX на Solana, демонстрируя свою стратегическую важность даже в условиях колебаний рынка, связанных с волатильностью мемкоина. Хотя объемы торгов снизились по сравнению с январскими пиками, в мае 2025 года активность вновь возросла, достигнув 67 миллиардов долларов, что представляет собой значительный рост на 31,8 % по сравнению с предыдущим месяцем.
Юпитер: Бесспорный лидер
.
На фоне острой конкуренции Jupiter сохраняет явное лидерство, обрабатывая подавляющее большинство объемов агрегаторов на Solana. Только в январе Jupiter обработал сделок на сумму 185 миллиардов долларов. Конкуренты, такие как OKX, также привлекли к себе внимание, достигнув за тот же период пика объема торгов в 20,1 миллиарда долларов.
Новые игроки Titan и DFlow, находясь еще на ранних стадиях роста, демонстрируют многообещающую динамику. К маю объем торгов Titan достиг 55 миллионов долларов, а объем торгов DFlow составил 182 миллиона долларов, что свидетельствует о возможности усиления конкурентного давления в ближайшие месяцы.
Как бы то ни было, если взглянуть на общую картину последних восьми месяцев, Jupiter доминирует, отвечая за 93,7% общего объема агрегаторов ($727 млрд). OKX следует на расстоянии 6,2 %, а Titan и DFlow в совокупности составляют менее 0,1 % от общего объема.
Различные стратегии и разнообразие DEX
Каждый агрегатор придерживается своей стратегии при выборе децентрализованных бирж для маршрутизации торгов, что отражается в различной степени разнообразия между ними.
Jupiter заметно выделяется своим высокодиверсифицированным портфелем интеграций с DEX. В сегменте торговой маршрутизации Jupiter’ Raydium лидирует с долей 26 %, за ним следует SolFi, частный автоматический маркет-мейкер (AMM), работающий без внешнего интерфейса, доля которого составляет 18,4 %. Orca замыкает тройку лидеров с долей 13 %.
Напротив, другие агрегаторы демонстрируют меньшее разнообразие. Например, OKX в значительной степени полагается на Raydium, направляя 66,8 % своего объема через этот единственный DEX. Аналогичным образом, Titan отдает предпочтение Orca, на которую приходится более 57 % маршрутизируемых сделок. DFlow обеспечивает более сбалансированное распределение, хотя в нем по-прежнему доминируют Orca и Raydium - 32,1 % и 30,6 % соответственно.
.
Возвышение частных AMM
Отличительной особенностью Jupiter, выделяющей его среди других агрегаторов, является широкая поддержка частных AMM, которые существенно изменили внутреннюю динамику агрегатора. В совокупности на эти частные AMM сейчас приходится более 27,1 % от общего объема маршрутизации Jupiter&rsquo ;.
Всплеск числа частных AMM существенно повлиял на доминирование таких авторитетных DEX, как Raydium и Orca. Raydium, некогда доминирующая сила с долей 40,1 % в октябре 2024 года, к маю 2025 года резко сократила свою долю в объеме до менее 11 %. Аналогичным образом, доля Orca’за тот же период снизилась с 17,8 % до менее чем 8,1 %.
И наоборот, резкий рост SolFi&rsquo ; иллюстрирует меняющуюся динамику внутри Юпитера. Начав с доли всего в 0,06 % в октябре 2024 года, SolFi в мае достигла уровня более 35,3 %, что отражает стратегический поворот агрегатора в сторону частных, ориентированных на бэкэнд решений по предоставлению ликвидности.
Будущий ландшафт
Устойчивый рост и развивающиеся рыночные стратегии агрегаторов Solana’ подчеркивают их центральную роль в более широком децентрализованном финансовом ландшафте. По мере того как модели торговли продолжают меняться, а новые конкуренты стремятся выйти на рынок, борьба между агрегаторами будет усиливаться.
Агрегаторы Solana’, особенно Jupiter, явно являются тихой силой этой экосистемы, формирующей конкурентный ландшафт благодаря стратегическим партнерствам, инновациям в предоставлении ликвидности и чуткому реагированию на запросы трейдеров. Ближайшие месяцы, несомненно, позволят узнать больше о том, как эти ключевые игроки адаптируются к постоянно меняющейся динамике децентрализованной торговли.
Следите за дальнейшим развитием этих платформ и формированием будущего торговли DeFi на Solana.
Этот материал является частью нашей серии Solana Data Insights. Обязательно подпишитесь на Solana Data Insights для еженедельного анализа ончейн.
Подробнее о SolanaFloor
SEC говорит, что PoS Staking не является сделкой с ценными бумагами - $SOL Staking ETFs Next?
