Orca и Loopscale объединяются в одну структуру: что станет с акциями $ORCA и миллиардами баллов Loopscale?

OG Solana DEX Orca и протокол кредитования Loopscale объединились, создав Formation — новую платформу, ориентированную на формирование и распределение капитала для токенизированных активов и так называемой «экономики новых горизонтов».

Объединённая компания объединяет инфраструктуру торговли и ликвидности Orca с инфраструктурой кредитования и хранилищ Loopscale. Соучредитель Loopscale Люк Труитт возглавит Formation в качестве генерального директора, Мэри Гунератне займёт должность операционного директора, а Кристофер Монтагано из Orca станет директором по стратегии и правовым вопросам.

И Orca, и Loopscale продолжат работу в качестве продуктов под брендом Formation. Существующие позиции, займы, депозиты в хранилище, позиции в Whirlpool, комиссии и вознаграждения останутся без изменений. Слияние также не приведет к появлению нового токена. Протоколы Orca и Loopscale станут основой сети токенов $ORCA и $xORCA, причем $ORCA будет представлять объединенную экосистему Formation.

«Экономика новых горизонтов создает новые бизнес-модели и потребности в финансировании быстрее, чем развивается традиционная рыночная инфраструктура, призванная их обслуживать. Каждая крупная технологическая революция сопровождалась финансовой. Мы находимся на переломном этапе, когда рынки капитала должны идти в ногу с отраслями, перестраивающими экономику», — заявил Люк Труитт, генеральный директор Formation.

Слияние происходит на фоне стремления Orca к новой фазе роста

Слияние стало продолжением недавних усилий Orca по финансированию новой фазы роста. В предложении DAO от 29 сентября предлагалось направлять 80% комиссий протокола на развитие, 10% — на выкуп токенов $ORCA с последующим распределением среди держателей $xORCA, а ещё 10% — в кошелек для выкупа, контролируемый командой.

В предложении также предусматривалось выделение примерно 14,2 млн $ORCA на сумму около 40,4 млн долларов для поддержки приобретений, в то время как $SOL из казны сообщества будут направлены на DeFi-стратегии. В предложении упоминались планы по приобретению «ведущего DeFi-протокола Solana» и добавлению кредитных и доходных продуктов, что теперь соответствует слиянию Orca с Loopscale.

Что произойдет с баллами Loopscale?

Слияние сразу же вызвало вопросы у пользователей Loopscale, которые месяцами накапливали баллы в ожидании возможного запуска токена.

В документации Formation дается прямой ответ: Loopscale не будет выпускать собственный токен. $ORCA будет служить токеном для Formation, включая Loopscale.

Однако баллы не исчезнут. Formation сообщает, что баллы Loopscale будут конвертированы позднее в этом году, а конкретные детали будут объявлены в ближайшее время. Баллы будут продолжать начисляться до момента этой конвертации.

Это разъяснение устраняет одну из самых больших неопределённостей, связанных со слиянием. Пользователи, накопившие миллиарды баллов, не потеряют их только потому, что Loopscale присоединилась к Orca, но Formation пока не раскрыла механизм конвертации и то, как баллы будут пересчитываться в экосистеме $ORCA.

Полный набор инструментов для токенизированных активов

Formation стремится объединить несколько этапов жизненного цикла активов, которые в настоящее время функционируют на отдельных платформах. Orca обеспечивает ликвидность с помощью таких инфраструктурных решений, как Whirlpools, Riptide и разрешенные пулы. Loopscale добавляет кредитные возможности через свой книгу заказов, которая поддерживает кредиты с фиксированной ставкой и условия, специфичные для конкретных активов. Ее продукты типа «сейф» (vault) предлагают стратегии, охватывающие доходность, кредитование и маркет-мейкинг.

Совокупно эти платформы уже работают в значительных масштабах. С 2021 года Orca обработала торговый оборот на сумму более 550 млрд долларов, в то время как Loopscale обеспечила выдачу кредитов на сумму более 2 млрд долларов и имеет на счетах депозиты на сумму более 150 млн долларов.

«Orca потратила годы на создание глубокой ликвидности, и мы на собственном опыте убедились, что одной ликвидности недостаточно для масштабирования актива. Более сложной задачей является создание кредитной базы и каналов сбыта, необходимых для роста этих активов, и Orca и Loopscale создали взаимодополняющие компоненты этой инфраструктуры. Вместе мы можем предоставить эмитентам полный путь от запуска до долгосрочного признания на рынке», — Кристофер Монтагано, директор по стратегии и правовым вопросам Formation.

Formation нацелена на «минимально жизнеспособный актив»

Formation нацелена на решение структурной проблемы традиционных рынков капитала. Финансирование на сумму 5 миллионов долларов может потребовать практически такой же инфраструктуры андеррайтинга, юридического сопровождения, обслуживания и дистрибуции, что и сделка на 50 миллионов долларов. Эти фиксированные затраты могут сделать выпуск небольших активов экономически невыгодным. Formation называет этот порог «минимально жизнеспособным активом».

Согласно ее концепции, токенизация и инфраструктура на блокчейне могут снизить эти фиксированные затраты, позволяя небольшим активам и возможностям финансирования выйти на рынки, которые ранее не могли их экономически поддерживать.

В качестве примеров того, что может стать возможным благодаря этой модели, компания приводит активы в сферах перестрахования, долговых обязательств телекоммуникационных компаний и токенизированных кредитов.

Движение в направлении регулируемых рынков США

Formation также планирует выйти на регулируемые рынки капитала США. Компания заявляет, что намерена управлять площадкой для торговли токенизированными ценными бумагами в рамках инновационного исключения SEC и получить лицензии, необходимые для расширения своего предложения.

В течение следующих 12 месяцев Formation планирует разработать инструменты для эмитентов, стратегии распределения капитала, кредитную инфраструктуру, продукты для маркетмейкинга и новые токенизированные активы.

Для держателей $ORCA непосредственные последствия слияния остаются неясными до тех пор, пока не будут раскрыты более подробные сведения. Ключевой вопрос заключается в том, как будут конвертироваться баллы Loopscale и может ли этот процесс создать давление на продажу $ORCA. Если Formation действительно пойдет по этому пути, еще одной проблемой станет то, насколько быстро проект сможет увеличить свою выручку, чтобы поглотить или компенсировать любой потенциальный объем предложения, поступающий на рынок. Однако пока что оба проекта продолжают работать в обычном режиме.

Читайте больше на SolanaFloor

Samsung заключает партнерство с Solana, чтобы обеспечить трансграничные платежи в стабильных монетах на 82 миллионах устройств Galaxy
Dominion Market закрывается после того, как из-за уязвимости в $SILV на сумму 2,75 млн долларов план восстановления оказался недофинансированным

Глава отдела информационных технологий Bitwise Мэтт Хоуган о том, чего ожидать от криптовалют в 2027 году