Bulk Trade запускает BIP-1, позволяющий развертывать рынки бессрочных контрактов практически без затрат

Bulk Trade, биржа бессрочных контрактов на платформе Solana, запустила BIP-1 — новую платформу, которая позволяет любому пользователю развертывать собственные рынки бессрочных контрактов практически без начальных вложений.

Данное предложение вводит бессрочные контракты, принадлежащие развертывающим лицам, которые сначала запускаются в изолированной среде, а затем могут быть переведены в систему портфельной маржи Bulk Trade. По данным Bulk Trade, зрелые рынки могут обеспечить снижение маржи до 70%, что повышает эффективность использования капитала для трейдеров и одновременно позволяет развертывающим лицам продолжать получать доход в виде комиссионных.

Bulk Trade бросает вызов существующим моделям развертывания

Bulk Trade утверждает, что современная модель рынка бессрочных контрактов без разрешений возлагает на операторов слишком большой финансовый риск, предлагая при этом ограниченные возможности для роста.

Проект указал на распространенный в отрасли подход, при котором операторы вносят крупные гарантийные залоги, управляют собственным оракулом и запускают рынки, изолированные от остальной части биржи. Поскольку эти рынки не могут использовать общую маржу портфеля, операторы часто вынуждены конкурировать, предлагая более высокие торговые комиссии, при этом покрывая значительные первоначальные затраты.

HIP-3от Hyperliquid представляет собой наиболее яркий пример такого подхода. HIP-3 требует от операторов вложения 500 000 $HYPE, стоимость которых составляет примерно 27 миллионов долларов в зависимости от рыночных цен, перед запуском рынка бессрочных контрактов. Разработчики также управляют ценообразованием оракула, ведут независимые книги заказов и системы маржи, настраивают параметры рынка и подвергаются штрафным санкциям со стороны валидаторов, если их рынки нарушают правила протокола. Хотя соответствующие рынки могут впоследствии получить одобрение на перекрестную маржу, они начинают свою деятельность как изолированные рынки с независимым управлением рисками.

Другие протоколы используют иные модели. Orderly Network требует от разработчиков, участвующих в программе Permissionless Listing, поддерживать страховой фонд в размере не менее 25 000 долларов на каждый листинговый рынок, при этом каждый листинг без разрешения остается изолированным. dYdX снижает требования к капиталу, прося пользователей внести 10 000 $USDC для запуска поддерживаемых рынков, хотя листинги по-прежнему функционируют в рамках существующей системы управления и ликвидности биржи.

Как работает жизненный цикл BULK

BIP-1 вводит двухфазный жизненный цикл для рынков. На этапе 1, называемом «изолированным режимом», разработчики подают запрос на тикер и запускают бессрочный рынок с расчетами в USD под собственным префиксом тикера. Они остаются ответственными за обновления оракула, ликвидность и рост рынка, одновременно взимая настраиваемую комиссию сверх базовой комиссии протокола. Рынки могут листинговать до 30 тикеров, но не могут дублировать активы, уже поддерживаемые Bulk Trade. Валидаторы также сохраняют право удалять рынки, нарушающие политику протокола.

По мере роста объема торгов, открытого интереса и рыночных данных успешные рынки достигают того, что Bulk называет «точкой зрелости». На этом этапе развертывающие стороны вносят залог в размере 2 миллионов $USDC, который обеспечивает страхование и поддержку ликвидности, одновременно позволяя рынку войти в систему общей портфельной маржи BULK. Условия залога могут измениться для будущих развертываний после запуска токена BULK, а сам залог возвращается по истечении срока действия или при закрытии рынка оператором, при условии отсутствия нарушений политики.

На этапе 2 отпадает необходимость в ценообразовании через оракулы, управляемые участниками, поскольку основной протокол берет на себя ответственность за работу оракулов, продолжая при этом совместно с участниками совершенствовать модели рисков и калибровку портфельной маржи.

Портфельная маржа в основе

В отличие от изолированных систем маржи, которые рассчитывают залог отдельно для каждой позиции, Bulk оценивает весь портфель трейдера с использованием корреляций активов в реальном времени и моделей риска, учитывающих рыночные режимы.

По заявлению Bulk Trade, такой подход позволяет коррелирующим позициям компенсировать риски, сокращая требования к залоговому обеспечению на целых 70% для соответствующих рынков. Протокол также корректирует поддержание маржи в зависимости от уровня кредитного плеча, рыночных условий и направления позиции, а не опирается на фиксированные требования.

С запуском BIP-1 в преддверии запуска основной сети Bulk Trade позиционирует эту платформу как альтернативную модель развертывания, которая снижает затраты на вход, одновременно позволяя успешным рынкам перейти к системе общей портфельной маржи, а не оставаться изолированными навсегда.

Подробнее на SolanaFloor

Монеты владения MetaDAO вновь в центре внимания после успешных ICO
Kamino запускает рынок $PAXG, позволяющий пользователям брать кредиты под залог золота на Solana

Что ждёт криптовалюты, если CLARITY потерпит неудачу?