Мировые финансовые рынки вступили в ярко выраженную фазу снижения риска, когда инвесторы переоценили риски в криптовалютах, драгоценных металлах и американских акциях.
За последний месяц постоянная волатильность, вынужденное сокращение доли заемных средств и макроэкономическая неопределенность изменили поведение рынков и подтолкнули несколько классов активов к резкому снижению.
Криптовалютный рынок столкнулся с сильным давлением продаж
За последние 30 дней криптовалютный рынок пережил значительную просадку: общая капитализация криптовалютного рынка упала на 29,5 % - с 3,18 до 2,24 триллиона долларов. Биткоин упал ниже своего исторического максимума 2021 года и ненадолго опустился ниже отметки $60 000, после чего восстановился. На момент написания статьи он торгуется в районе 65 643 долларов. Это падение ознаменовало заметное изменение настроений в отношении актива, который многие инвесторы когда-то рассматривали как цифровое золото.
Распродажи ускорились, когда биткоин пробил отметку ниже $70 000, что вызвало дальнейший импульс к снижению. Только за последнюю неделю биткоин упал примерно на 20 %, достигнув самого низкого уровня с октября 2024 года. За последние 24 часа было ликвидировано позиций на сумму более 2,6 миллиарда долларов, что затронуло более 580 000 трейдеров. Эти ликвидации отражают агрессивное принудительное снижение долговой нагрузки на фьючерсных рынках, поскольку позиции с заемными средствами были ликвидированы.
Другие основные криптовалюты следовали по той же траектории. Эфир упал на 33 % за неделю, что стало самым резким недельным падением с ноября 2022 года. Солана упала примерно до 67 долларов, что является двухлетним минимумом, и ее недельные потери составили около 30 %.
Согласно данным Glassnode, более 9,3 млн $BTC в настоящее время хранятся в убытке. Эта цифра составляет примерно 47 % от общего объема циркулирующих биткоинов.
Слабые объемы торгов и продолжительное давление продаж побудили многих инвесторов выйти из позиций, несмотря на технические индикаторы, сигнализирующие о перепроданности. Индекс страха и жадности криптовалют CoinMarketCap упал еще больше - с 11 до 5, что свидетельствует о крайней степени страха среди участников рынка.
Недавние показатели биткоина резко контрастируют с показателями золота. Несмотря на масштабную коррекцию, золото все еще растет примерно на 9 % с начала года, в то время как биткоин упал почти на 30 % с 1 января 2026 года. Это расхождение поставило под сомнение нарратив, согласно которому биткоин позиционировался как надежное средство защиты от инфляции или макроэкономической нестабильности.
Общественная критика усилилась, когда наблюдатели рынка поставили под сомнение давние "бычьи" предположения. Питер Шифф, соучредитель Echelon Wealth Partners, призвал держателей биткоинов покинуть то, что он назвал тонущим кораблем. Он также указал на нереализованные убытки, превышающие 4,6 миллиарда долларов, в компании Strategy, чья агрессивная стратегия накопления биткоинов теперь сталкивается с устойчивым ценовым давлением.
Отток средств из ETF и сигналы капитуляции
Отток средств из ETF усилил падение биткоина на фоне ослабления спроса. Индикаторы рыночного стресса усилили это мнение. Данные SoSoValue показывают, что американские ETF-фонды BTC Spot зафиксировали отток средств в размере $545 млн 4 февраля 2026 года и $434 млн 5 февраля, что в общей сложности составило $979 млн за оба дня.
АналитикBloomberg Эрик Балчунас также сообщает, что биткойн-фонд BlackRock ETF $IBIT пережил второе по величине падение за один день с момента запуска, после того как дневной объем торгов составил рекордные 10 млрд долларов, а его цена упала на 13 %.
ETF Tracker компании SolanaFloor также отражает чистый отток средств: 4 февраля отток средств из ETF Solana составил 7,2 миллиона долларов.
Биткойн также свел на нет все достижения послевыборного ралли, вызванного оптимизмом в отношении политики поддержки криптовалют, что свидетельствует о том, как быстро могут измениться настроения.
Несмотря на краткосрочные потрясения, некоторые институты сохранили долгосрочную перспективу. Стратег по глобальным рынкам JPMorgan Николаос Панигиртзоглоу утверждал, что биткоин в долгосрочной перспективе более привлекателен, чем золото. Аналитик отметил, что сейчас биткоин торгуется ниже оценочной стоимости добычи в 87 000 долларов, а его волатильность по отношению к золоту упала до рекордно низкого уровня. По мнению аналитика, этот сдвиг улучшил профиль биткоина с поправкой на риск для инвесторов, готовых держать его в течение нескольких лет, даже несмотря на то, что ближайшие условия остаются нестабильными.
Почему произошло внезапное падение?
Несмотря на скорость и масштаб просадки, пока не удалось выявить ни одного катализатора, который бы окончательно спровоцировал распродажу всего рынка. В отличие от предыдущих обвалов, таких как событие 10 октября, когда широко упоминалась проблема с программным обеспечением Binance, пока не было подтверждений того, что перебои в работе биржи, системные торговые ошибки или операционные сбои способствовали этому движению.
Среди трейдеров и аналитиков циркулирует несколько теорий. Одна из них указывает на каскадную ликвидацию на рынках криптовалютных фьючерсов с высоким уровнем заемных средств, где относительно скромное падение спота может быстро превратиться в снежный ком при превышении пороговых значений маржи.
Другие предполагают, что крупные, нераскрытые ордера на продажу от ранних держателей или институциональных отделов могли усилить нисходящий импульс в периоды низкой ликвидности.
В настоящее время ни одно из этих объяснений не было подтверждено официальными заявлениями крупных бирж, регуляторов или крупных участников рынка.
Серебро переживает одну из худших распродаж
Серебро продемонстрировало одно из самых сильных недельных падений в новейшей истории. Цены на спотовое серебро после кратковременного подъема снова резко упали, снизившись почти на 30 % до 64 долларов за унцию, а затем восстановились до нынешней цены в 74 доллара. Аналитики объясняют крайнюю волатильность спекулятивными потоками, позиционированием с использованием заемных средств и торговлей опционами, а не обвалом физического спроса.
Укрепление доллара США и "ястребиные" ожидания в отношении руководства Федеральной резервной системы оказали сильное влияние на драгоценные металлы. Значительное избавление от акций ETF усилило давление продаж, а слабые данные по китайскому производству вызвали опасения относительно промышленного спроса. Тем не менее, фьючерсные рынки оставались в состоянии бэквордации, что свидетельствует о дефиците физического предложения, несмотря на падение цен на бумагу.
Американские акции присоединились к общему падению
Американские акции также снизились, поскольку инвесторы сократили риски. Акции технологических компаний возглавили падение, а индекс Nasdaq Composite показал худшую неделю с ноября. Акции Alphabet резко упали после того, как компания сообщила о планах по значительному увеличению капитальных расходов, возрождая опасения по поводу рентабельности масштабных инвестиций в искусственный интеллект.
Индекс Dow Jones Industrial Average на одном из этапов упал почти на 600 пунктов, а S&P 500 и Nasdaq зафиксировали потери, превышающие 1 %. Слабые данные по рынку труда усилили беспокойство инвесторов, так как число увольнений в январе выросло до уровня, невиданного с 2009 года. Доходность казначейских облигаций снизилась, так как инвесторы перешли к более безопасным активам, что усилило более широкие оборонительные тенденции.
Подробнее на SolanaFloor
Движение вперед? -Кайл Самани уходит из Multicoin и переходит на должность консультанта
Prop AMM BisonFi продолжает лидировать по объему недельных торгов на DEX в Solana
ИТ-директор Bitwise Мэтт Хоуган о большой картине
