Space enfrenta um escrutínio após uma ICO de 20 milhões de dólares, mantendo mais de 5 vezes o objetivo de angariação

Poucos dias após o colapso da confiança em torno do Trove Markets ICO, outra venda de token de alto perfil colocou as práticas de arrecadação de fundos de criptografia sob escrutínio. O Space, um mercado de previsão alavancado baseado em Solana, arrecadou mais de US $ 20 milhões em sua venda pública de tokens, apesar de mencionar repetidamente uma meta de US $ 2,5 milhões. Desde então, a equipa esclareceu que o valor representava um limite flexível em vez de um limite rígido e afirmou que reterá aproximadamente 13 milhões de dólares numa avaliação totalmente diluída de 69 milhões de dólares.

O resultado provocou um debate na comunidade criptográfica e reavivou as comparações com o episódio do Trove.

O que aconteceu durante o ICO do espaço?

O espaço se posiciona como um mercado de previsão alavancado que permite aos usuários negociar resultados em categorias como criptografia, política, esportes e tecnologia. O projeto realizou sua venda pública de $ SPACE de meados de dezembro de 2025 a 16 de janeiro de 2026. A equipe inicialmente definiu uma meta de $ 2,5 milhões em uma avaliação mínima de $ 50 milhões, com um mecanismo de descoberta de preço que permitiu que a avaliação aumentasse após a meta ser atingida.

Em 19 de dezembro, o aumento da Space ultrapassou o marco de 2,5 milhões de dólares e entrou na sua fase de descoberta de preços. A procura continuou a acelerar durante o período de férias. Em 26 de dezembro, a equipe anunciou termos revisados que reduziram o preço final de compensação para US $ 0,069 por token, definindo a avaliação totalmente diluída em US $ 69 milhões, abaixo do teto de US $ 99 milhões declarado anteriormente. O espaço também estendeu a janela de venda, citando conflitos de agendamento de viagens e feriados entre os participantes.

Após a conclusão da venda, a Space informou ter arrecadado mais de US $ 20 milhões.

A equipa declarou que reembolsaria apenas 7,3 milhões de dólares "após a revisão final da pista". De acordo com a Space, 19,6% dos 51% do pool comunitário foram alocados a US $ 0,069 por token.

Ao longo deste período, o projeto atraiu grande atenção. Em 14 de novembro, um aumento anterior no Echo fechou com mais de 1.300% de subscrição excessiva.

Em dezembro, a equipa anunciou uma ronda estratégica e de sementes de 3 milhões de dólares, liderada pela Morningstar Ventures e pela Arctic Digital.

Mais tarde,a Binance Research apresentou o Space em seu relatório de ecossistema de dezembro de 2025, que muitos participantes viram como um sinal adicional de legitimidade.

"Explicação e críticas sobre o "Soft Cap

Após a venda, a Space explicou que o valor de US $ 2.5 milhões funcionava como um limite flexível, e não como um aumento máximo. A equipe afirmou que "aceitar apenas US $ 2.5 milhões teria financiado alguns meses de operações, não a pista de vários anos necessária para construir uma infraestrutura de mercado de previsão alavancada em escala".

Os críticos rejeitaram essa explicação. Os membros da comunidade observaram que as comunicações anteriores se referiam a uma meta de US $ 2,5 milhões sem rotulá-la explicitamente como um limite flexível, argumentando que a distinção surgiu apenas depois que a venda excedeu as expectativas.

Outros questionaram a razão pela qual o projeto optou por reter mais de cinco vezes o montante inicialmente promovido, em vez de emitir reembolsos proporcionais mais amplos.

Reação da comunidade e comparações com a ICO do Trove

A controvérsia tem suscitado comparações frequentes com a Trove Markets, que angariou mais de 11 milhões de dólares enquanto promovia um roteiro focado na Hyperliquid antes de abruptamente mudar para a Solana e reter a maior parte das receitas depois de inicialmente visar apenas um aumento de 2,5 milhões de dólares. Em ambos os casos, os investidores acusaram as equipas de se basearem numa linguagem flexível, em prazos de venda alargados e em justificações para reterem significativamente mais capital do que o inicialmente declarado.

Os comentários nas plataformas sociais descreveram a Space como seguindo um manual familiar.

Os críticos apontaram para o uso de propaganda em torno de sectores emergentes, narrativas de negociação alavancadas e mecanismos de venda abertos.

A reação positiva aos anúncios foi recebida com ceticismo, pois a comunidade acredita que o elogio é financeiramente incentivado

Outros acusaram o projeto de comunicação enganosa e de envolvimento seletivo, alegando que a equipa respondeu a pessoas de dentro e ignorou questões de reembolso de pequenos contribuintes.

O que é que se segue para o Espaço?

À luz da situação, Morningstar Ventures, o fundo VC que liderou a rodada estratégica e de sementes de US $ 3 milhões do Space, publicou um post afirmando que eles aprenderam sobre as "discussões em torno do Space ICO através do Twitter e outros canais públicos" e que eles estão "tentando ter uma discussão com a equipe do Space para entender melhor os desenvolvimentos e implicações da situação".

A empresa declarou que emitiria uma declaração pública quando tivesse mais informações para partilhar.

Entretanto, a Space agendou uma sessão de atualização da comunidade para hoje, 22 de janeiro, no X, até às 19h00 UTC, para abordar as preocupações e delinear os próximos passos. A discussão provavelmente determinará se o projeto pode reconstruir a confiança ou se juntar ao Trove como outro estudo de caso no crescente debate sobre como os projetos de criptografia devem conduzir a arrecadação de fundos públicos.

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