Solana Staking em 2025: O impulso institucional cresce à medida que a Marinade Select ultrapassa os 3,1 milhões $SOL IN TVL

O ecossistema de staking de Solana acelerou em 2025, impulsionado tanto por usuários de varejo quanto por instituições. O staking nativo continuou a ser o pilar dominante, apoiado por rendimentos elevados durante o ciclo de 2024-2025. A Marinade, como um dos pioneiros neste campo, cresceu no staking nativo. Seu produto de piquetagem nativa apresentou alto desempenho de forma consistente, com o APY de pico atingindo dois dígitos(11,64%) durante novembro de 2024 e permanecendo competitivo até 2025.

Os tokens de staking líquido também continuaram sua trajetória ascendente em 2025, aumentando de cerca de 11% de todos os $SOL em staking no início de 2025 para mais de 14% em outubro. Durante este período, $JitoSOL, $dzSOL e $bnSOL cresceram significativamente, enquanto $mSOL passou para o quinto lugar. Esta mudança destaca a intensificação da concorrência entre os LSTs e sinaliza uma recalibração estratégica mais ampla para a Marinade à medida que a dinâmica do mercado evolui.

Mudança para o staking nativo em 2025

A pegada global de staking da Marinade recuperou à medida que a recuperação do mercado da $SOL ganhou ímpeto. No terceiro trimestre de 2025, o seu total de $SOL em staking ultrapassou os 10 milhões, mas o desenvolvimento mais significativo foi a clara mudança para o staking nativo, que ultrapassou o segmento LST do protocolo e se estabeleceu como o componente dominante.

Enquanto os LSTs continuaram a oferecer vantagens significativas, as melhorias na infraestrutura de delegação, os mecanismos de recompensa refinados e a introdução de caraterísticas como o instant unstake permitiram que o segmento Nativo demonstrasse um crescimento materialmente mais forte e sustentado.

Em declarações a SolanaFloor sobre esta mudança, Michael Repetný, cofundador da Marinade Finance, explicou a dinâmica subjacente a esta transição:

"As instituições e os retalhistas continuam a preferir a segurança e a proteção em vez da aposta líquida. A Marinade foi lançada com a integração Bitgo e outras integrações de staking nativas serão anunciadas em breve, pelo que esperamos que essa tendência se siga. Embora também tenhamos um produto interessante para a mSOL a ser anunciado com um parceiro do ecossistema. Portanto, veremos qual produto vence em 2026.

Instituições entram na camada de piquetagem

2025 marcou um ponto de viragem para a adoção institucional. Os gestores de ativos e custodiantes estão cada vez mais integrando o staking em seus produtos, começando com ETPs e, eventualmente, expandindo para alocações de tesouraria. O ETP Solana, da VanEck, que permite o staking, assinalou a primeira vaga de interesse da TradFi, respondendo a preocupações de diluição ao incorporar o rendimento do staking diretamente no desempenho do fundo.

Rápido crescimento institucional da Marinade Select

A Marinade tornou-se um parceiro central de infra-estruturas para as instituições. O Marinade Select, o serviço de staking de nível empresarial do protocolo, ofereceu um conjunto de validadores selecionados com desempenho auditado, proteção contra cortes e normas operacionais rigorosas. As parcerias com a BitGo, a Zodia e a Copper reforçaram este posicionamento.

Em meados de 2025, o Marinade Select tornou-se o back-end de staking designado para produtos institucionais, incluindo o Canary Solana ETF (SOLC). A adoção corporativa acelerou e, em novembro de 2025, o TVL da Marinade Select ultrapassou 3,1 milhões de $SOL (~ $ 436 milhões), representando um crescimento de três vezes no mês. Notavelmente, esta expansão ocorreu em menos de seis meses, sublinhando o ritmo rápido a que as instituições adoptaram o staking Solana através da infraestrutura da Marinade.

Quando questionado sobre o sentimento atual dos intervenientes institucionais em relação aos rendimentos do staking Solana, aos riscos associados e à escala de alocações que estão agora preparados para implementar, Repetný ofereceu a sua perspetiva:

"Toda a gente é cautelosa, mas está mais aberta a produtos de maior risco, como os LST e os DeFi, o que representa uma ligeira mudança desde a nova administração. Há uma compressão extrema das margens no espaço institucional, o que deixa os validadores com uma margem de lucro quase nula, uma vez que a alternativa para a instituição é criar ela própria o seu próprio nó. O que vai ser interessante é como as instituições se adaptam a um ambiente mais versátil com vários motores MEV como Harmonic, Paladin etc. "

A aposta institucional torna-se o novo motor de crescimento da Marinade

A atividade principal da Marinade centrava-se historicamente na aposta líquida através do $mSOL, mas o rápido crescimento do seu produto de nível institucional assinala uma importante mudança no mercado. Com o Marinade Select ultrapassando 3,1 milhões de $SOL em TVL em novembro de 2025, a trajetória de crescimento sugere que este segmento pode em breve se tornar o principal pilar dos negócios do protocolo.

Coloca-se uma questão fundamental: porque é que as instituições continuam a escolher o Marinade Select, apesar do seu APY comparativamente mais baixo? Repetný forneceu uma perspetiva mais formal sobre as considerações institucionais que estão a conduzir a esta mudança:

"A Marinade Select é um produto apenas KYC, construído sobre validadores comunitários conhecidos e reputados, o que a torna uma escolha superior para descentralizar Solana da melhor forma possível, evitando sybils e validadores questionáveis, mantendo-se competitiva em termos de rendimento. Esperamos que o Select APY esteja no mesmo nível do rendimento de auto-staking muito em breve, com mais anúncios por vir.

Perspectivas

O ecossistema de piquetagem de Solana entra em 2026 com indicações crescentes de que a piquetagem institucional pode se tornar a tendência dominante do próximo ciclo. A piquetagem nativa permanece essencial para a segurança da rede, enquanto a piquetagem líquida continua a apoiar a atividade DeFi. No entanto, o staking de nível institucional está a emergir rapidamente como um pilar estratégico do ecossistema. A evolução da Marinade de pioneira em staking líquido para um parceiro institucional líder através da Marinade Select posiciona-a como um dos principais contribuintes para esta mudança. A capacidade do protocolo de oferecer validadores controlados, garantias operacionais e compatibilidade com a infraestrutura de custódia ressalta por que as instituições confiam cada vez mais nele.

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