O SIMD-0096 da Solana promete maiores recompensas, mas há um custo oculto

Depois de passar com uma taxa de aprovação de 77% em maio de 2024, A atualização SIMD-0096 de Solana&rsquo finalmente foi ao ar, aumentando efetivamente as recompensas em bloco para validadores.

Embora a maior parte da comunidade onchain de Solana&rsquo esteja otimista sobre APYs mais altos e aumento da adoção de LST (Liquid Staking Token), foram levantadas preocupações sobre os impactos sobre os nativos stakers e transparência na distribuição de recompensas.

Quais são as implicações do SIMD-0096 e quais atualizações futuras melhorarão ainda mais o Solana?

O que é o SIMD-0096?

Os validadores geram receita através de 3 métodos principais: emissão de $SOL, recompensas MEV e taxas de prioridade. Quando adicionadas a uma taxa de transação básica, as taxas de prioridade ajudam os usuários a garantir que suas transações sejam executadas durante períodos de congestionamento da rede.

Votado pelos validadores Solana, o SIMD-0096 é uma atualização de rede que ajusta a forma como as taxas de prioridade de transação são tratadas.

Antes do SIMD-0096, 50% das taxas de prioridade eram coletadas pelos validadores, enquanto os 50% restantes eram queimados e permanentemente retirados de circulação. A partir de hoje, 100% das taxas de prioridade são distribuídas aos validadores, aumentando efetivamente as recompensas à custa da queima de fichas.

Para garantir que os titulares de LST não percam as recompensas prioritárias aumentadas, a Sanctum criou automaticamente um LST para cada validador em Solana. Dessa forma, os validadores podem simplesmente alocar recompensas em bloco para seus LSTs, garantindo o acúmulo de valor para os titulares de acordo com o aumento das taxas de prioridade.

No espírito da verdadeira descentralização, a Sanctum acredita que os LSTs são um bem público e um presente para os validadores. Os fundos contribuídos para os LSTs são automaticamente delegados, mas não são oficialmente afiliados aos validadores até que sejam reivindicados pelo validador em questão.

Mais recompensas, mas a que custo?

Embora o aumento das recompensas do validador seja inegavelmente popular entre a comunidade Solana DeFi, foram levantadas preocupações sobre como essas taxas de prioridade adicionais podem ser distribuídas de forma transparente aos stakers.

Sol Strategies CTO Max Kaplan argumenta que o SIMD-0096 é não é um passo positivo para a falta de confiança dentro da rede Solana. A curto prazo, não existe uma forma verificável de verificar se os validadores estão a distribuir de forma justa e transparente as recompensas aos stakers e aos detentores de LSTs.

De acordo com Kaplan, o SIMD-0096 introduz uma medida de “trust me bro” para recompensas de blocos de validadores. Essa falta de transparência poderia inflamar ‘ guerras de rendimento’ com provedores de LST prometendo APYs altos e não verificáveis em uma tentativa de atrair mais participação na rede.

A posição de Kaplan&rsquo é reforçada pelo pesquisador Dan Smith, da Blockworks, que afirma que o novo modelo beneficia os validadores em detrimento dos detentores. Smith afirma que o SIMD-0123 deveria ter sido implementado ao mesmo tempo que o SIMD-0096, com mecanismos no protocolo que garantissem que os stakers recebessem recompensas justas.

Além disso, a implementação do SIMD-0096&rsquo prejudica os stakers nativos. Os stakers nativos serão temporariamente excluídos de ganhar as taxas de prioridade adicionais, devido à ausência de um mecanismo de distribuição de taxas extras de validadores para delegadores.

Devido ao seu inovador Mercado de Leilão de Estacas, a Marinade Finance é atualmente o único fornecedor capaz de passar recompensas aumentadas aos stakers nativos.

Finalmente, espera-se que o SIMD-0096 aumente a taxa de inflação do $SOL&rsquo. Com 50% das taxas de prioridade não sendo mais removidas permanentemente da circulação, a taxa de queima de Solana’ cairá. O mecanismo de queima anterior serviu como uma contramedida para a inflação simbólica.

Resolvendo as preocupações com o SIMD-0096

Felizmente, esse período de distribuições de recompensas vagas e incertas deve ser apenas temporário. Nas próximas semanas, o roteador de dicas da Jito&rsquo permitirá que os validadores compartilhem o aumento das recompensas dos blocos com os stakers de maneira transparente.

Em um prazo mais longo, a implementação do SIMD-0123 garantirá que o aumento das recompensas em bloco seja incorporado programaticamente à rede Solana em um nível de protocolo.

Mais recentemente, uma nova proposta de governança, SIMD-0228, visa introduzir um cronograma dinâmico de emissão de $SOL. Se aprovado, o SIMD-0228 alteraria programaticamente as emissões de $SOL de acordo com a atividade da rede para limitar a inflação de tokens.

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