A atividade onchain de Solana entre 2024 e 2025 refletiu uma mudança clara na forma como a rede funcionava e como os participantes a usavam. Após vários anos de crescimento relativamente estável após a desaceleração do mercado em 2022, Solana entrou em um período de rápida expansão em negociações à vista, derivativos, uso de stablecoin e receita de rede.
2025 também viu quase US $ 9 bilhões em ativos conectados a Solana de outras cadeias, com mais de US $ 5 bilhões vindos apenas da Ethereum.
Esses desenvolvimentos não ocorreram isoladamente. Cada métrica reforçou as outras, criando uma imagem coerente de uma rede que passou da recuperação para uma relevância económica sustentada.
Solana lidera o volume de DEX em todas as redes
A atividade de troca descentralizada à vista em Solana acelerou acentuadamente em 2024. O volume anual de DEX aumentou de $ 42,1 bilhões em 2023 para aproximadamente $ 968,9 bilhões em 2024. Isso representou um aumento de mais de 22 vezes em relação ao ano anterior. Em 2025, o volume de DEX à vista expandiu-se ainda mais para cerca de 1,95 biliões de dólares, duplicando o total do ano anterior.
Raydium foi responsável pela maior parte do volume de negociação à vista em ambos os anos. Em 2024, a Raydium processou cerca de US$ 529,7 bilhões em negociações, representando pouco mais da metade de todo o volume da Solana DEX. A Orca seguiu-se com 196,3 mil milhões de dólares, enquanto a Meteora e a Lifinity ultrapassaram os 75 mil milhões de dólares cada. Em 2025, o volume absoluto da Raydium tinha crescido para quase 642 mil milhões de dólares, embora a sua quota de mercado tenha diminuído à medida que a atividade de negociação se espalhou por mais locais. A Meteora atingiu 254,7 mil milhões de dólares, a Orca registou 237,8 mil milhões de dólares e as plataformas mais recentes, como a HumidiFi e a PumpSwap, captaram partes significativas do fluxo. Essa distribuição sugeriu que o ecossistema DEX de Solana amadureceu em vez de se consolidar em torno de um único local dominante.
Negociação Perpétua Torna-se uma Atividade Principal
A negociação de futuros perpétuos em Solana seguiu um padrão de crescimento semelhante. Em 2025, o volume anual de DEX perpétuo de Solana atingiu um novo recorde histórico de US $ 451,2 bilhões, superando o volume de negociação perpétuo combinado da rede de todos os anos anteriores desde o lançamento.
Júpiter impulsionou a maior parte desta expansão. Em 2024, Júpiter facilitou US $ 179,7 bilhões em negociações perpétuas, respondendo por mais de três quartos do volume de perps de Solana. Drift permaneceu o segundo maior local, com US $ 44,8 bilhões em volume. Em 2025, a Jupiter manteve a liderança com um volume de $264,1 mil milhões, embora a sua quota de mercado tenha diminuído com a intensificação da concorrência. A Drift processou 92,1 mil milhões de dólares, enquanto a Pacifica emergiu como um participante importante com 81,5 mil milhões de dólares. O crescimento anual da Solana é notável, apesar da sua quota de mercado relativamente pequena no mercado de perpétuos.
Fornecimento de Stablecoin quebra um teto de vários anos
A adoção institucional de Solana ficou evidente em seu crescimento de stablecoin ao longo do ano, com empresas como a Western Union escolhendo a rede para suas iniciativas de stablecoin. O fornecimento de stablecoin em Solana permaneceu relativamente estável entre 2021 e 2024, flutuando entre US $ 6,6 bilhões e US $ 6,9 bilhões.
Em 2025, o fornecimento de stablecoin expandiu-se acentuadamente para US $ 15,09 bilhões. $ USDC cresceu para $ 9,47 bilhões, enquanto $ USDT atingiu $ 2,74 bilhões. Outras stablecoins também ganharam força. $PYUSD ultrapassou $936 milhões, $USDG atingiu quase $870 milhões, e produtos como $BUIDL, $USX e $USD1 adicionaram mais diversidade. Essa expansão sugeriu que o capital não apenas entrou no ecossistema Solana, mas também permaneceu implantado na cadeia, em vez de entrar e sair.
Transferências peer-to-peer sinalizam um uso mais amplo
As transferências de stablecoin ponto a ponto forneceram um contexto adicional para esse crescimento. Em 2024, Solana processou aproximadamente US $ 246,7 bilhões em transferências de stablecoin P2P. $ USDC foi responsável por aproximadamente 70 por cento desse volume, enquanto $ USDT foi responsável por cerca de 27 por cento.
Em 2025, o volume de transferência P2P ultrapassou US $ 1,026 trilhão. somente as transferências de $ USDC atingiram $ 825,6 bilhões e as transferências de $ USDT totalizaram $ 168,9 bilhões. As stablecoins mais pequenas, incluindo $PYUSD e $USDG, também registaram um aumento de utilização. Estes números indicam que Solana funcionou não só como um local de negociação, mas também como uma camada de liquidação para transferências diretas de valor entre utilizadores, bolsas e tesourarias onchain.
Receita de rede
A receita da rede forneceu uma confirmação final da mudança de papel de Solana. De 2020 a 2023, a receita anual da rede permaneceu abaixo de US $ 30 milhões. Em 2024, Solana gerou aproximadamente US $ 1,424 bilhão em receita de rede. As taxas de prioridade de transação sem voto contribuíram com $ 677.3 milhões, enquanto o MEV foi responsável por $ 667.9 milhões. As taxas de transação de votos e as taxas de base constituíram o restante.
Em 2025, a receita da rede permaneceu elevada em cerca de US $ 1.403 bilhão. A receita do MEV aumentou para $720,1 milhões, ultrapassando as taxas de prioridade, que totalizaram $576,3 milhões. A estrutura de receita da Solana demonstra sua capacidade de capitalizar em períodos de alto uso da rede, monetizando a demanda de espaço em blocos, em vez de depender apenas da inflação ou de subsídios.
Uso em vez de especulação
Ao falar com SolanaFloor no Solana Breakpoint 2025, o fundador da Real Vision, Raoul Pal, sugeriu que 2026 seria um ano positivo para Solana.
Tendo em conta a atividade de Solana em 2025, a estimativa do Sr. Raoul não parece tão rebuscada. O comércio à vista e de derivativos expandiu-se rapidamente, os saldos de stablecoin aumentaram, as transferências diretas ultrapassaram o limite de um trilhão de dólares e a receita da rede aumentou em paralelo. Em vez de refletir explosões isoladas de especulação, os dados apontavam para um padrão de utilização mais amplo. Em 2025, Solana suportou negociações de alto volume, armazenamento de capital e liquidação em uma escala que a colocou entre as redes de blockchain mais economicamente ativas. Será interessante observar como 2026 se desenrola para o ecossistema Solana.
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