O mercado de Solana regista volatilidade à medida que os juros da CME atingem os 800 milhões de dólares - O que está a provocar este aumento?

Após um forte desempenho em julho que impulsionou Solana além da marca de US $ 200, o ativo sofreu um recuo notável. Solana atingiu uma alta mensal de US $ 206 antes de cair mais de 15% na semana passada. No momento em que este artigo foi escrito, $SOL estava sendo negociado em torno de $ 165, refletindo a suavidade do mercado mais amplo e o aumento da volatilidade.

 

A recente desaceleração ressalta a sensibilidade contínua às tendências macroeconômicas mais amplas, bem como o impacto do posicionamento alavancado em ambientes de negociação centralizados e descentralizados.

DEXs são as novas CEXs

Entre 31 de julho e 1º de agosto, os traders da Solana enfrentaram US$ 120 milhões em liquidações, impulsionados por uma forte correção do mercado. Notavelmente, a maioria dessas liquidações ocorreu onchain. De acordo com dados de Ranger Finance e Coinglass, as liquidações onchain totalizaram $ 77,45 milhões, superando significativamente os $ 43,39 milhões em liquidações registradas em bolsas centralizadas.

Esta tendência reflete uma mudança crescente no comportamento de negociação, onde as plataformas descentralizadas são cada vez mais centrais para a atividade de mercado durante períodos de maior volatilidade. Também ilustra o grau de alavancagem e exposição que muitos participantes do mercado mantêm na cadeia.

Interesse aberto da CME em futuros de Solana atinge níveis recordes

Embora a ação do preço de curto prazo tenha se tornado negativa durante a maior parte da semana passada, a demanda institucional por exposição a Solana continuou a se fortalecer. Os juros em aberto nos futuros do Solana CME atingiram US $ 800 milhões em julho, uma alta notável e um aumento de 370% em relação aos US $ 170 milhões no início do mês.

O aumento na atividade de futuros alinha-se com o lançamento do primeiro ETF de staking Solana com sede nos EUA e a crescente expetativa de que uma aprovação de ETF à vista pode não estar longe. Esses desenvolvimentos posicionaram Solana como um dos principais veículos para o envolvimento institucional no espaço altcoin.

A Chicago Board Options Exchange (CBOE) também entrou com um pedido de padrões genéricos de listagem para ETPs criptográficos, que exigem que o ativo subjacente seja negociado em uma bolsa dos EUA como um produto futuro por pelo menos seis meses. Como os futuros de Solana foram listados no CME em 18 de fevereiro, o ativo atenderá a esse requisito em 17 de setembro, tornando-o elegível de acordo com a estrutura proposta.

O papel crescente dos futuros do CME nos mercados de Solana marca uma mudança na forma como os grandes investidores acessam a exposição à criptografia. Embora os produtos CME sejam normalmente usados para estratégias de hedge e especulativas, o aumento do interesse aberto sinaliza confiança nos volumes de negociação sustentados e na atenção contínua dos participantes profissionais do mercado.

Produtos de investimento baseados em solana veem influxos constantes

Os produtos de ativos digitais Solana, incluindo produtos negociados em bolsa (ETPs), fundos e ETFs, registraram US $ 8,8 milhões em entradas na semana passada. Isso marca a quinta semana consecutiva de fluxos líquidos positivos, elevando os totais acumulados no ano para US $ 852 milhões.

Embora os volumes de entrada permaneçam modestos em comparação com os fluxos recordes de entrada de produtos Bitcoin e Ethereum em julho, alguns investidores podem achar o $SOL um substituto digno para esses ativos líderes. Esses influxos refletem tanto a convicção de longo prazo no ecossistema Solana’ quanto a antecipação em torno da potencial aprovação regulatória para estruturas adicionais de ETF.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos enfrenta um prazo de 10 de outubro para responder aos registros pendentes do ETF Solana, com a possibilidade de aprovação já em setembro. Esse cronograma se alinha com a próxima elegibilidade de Solana sob os Padrões Genéricos de Listagem da CBOE&rsquo.

Perspetiva para $SOL permanece mista no curto prazo

Apesar dos influxos contínuos e do interesse institucional, Solana enfrenta ventos contrários de curto prazo. A recente correção e onda de liquidação sugerem que o posicionamento alavancado continua a ser um fator de risco chave. Ao mesmo tempo, os fundamentos subjacentes, como o crescimento dos futuros da CME e os desenvolvimentos do pipeline de ETF, continuam a apoiar o caso de adoção de longo prazo.

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