Os republicanos do Senado divulgam nova versão preliminar da Lei CLARITY, que proíbe os funcionários federais de emitirem ativos digitais

Os republicanos do Senado divulgaram uma versão atualizada da Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais (Digital Asset Market Clarity Act), aproximando o tão aguardado projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas de uma potencial votação no Senado, ao mesmo tempo que reacendem o debate sobre as disposições éticas que envolvem funcionários federais.

O projeto de lei, com 616 páginas, combina legislação que foi aprovada pelas comissões de Banca e Agricultura do Senado ao longo do último ano. Os republicanos poderão levar o projeto a votação plenária no Senado já na próxima semana, após meses de negociações sobre a estrutura do mercado, financiamento ilícito, recompensas em stablecoins, programadores de software e ética governamental.

No entanto, os mercados de previsão tornaram-se consideravelmente menos otimistas. As probabilidades da Polymarket de que a CLARITY se torne lei em 2026 caíram para 33% na sequência da divulgação do projeto, face aos 49% registados no final de junho e a um pico de 82% em fevereiro.

Novas regras de ética impedem funcionários públicos de emitir ativos digitais

A apresentadorado «Crypto in America» e ex-jornalista da Fox Business, Eleanor Terrett, informou que a Casa Branca negociou o mais recente pacote de regras éticas com os senadores republicanos Cynthia Lummis e Bernie Moreno. Os democratas ainda não aprovaram a proposta.

O projeto de lei proibiria o presidente, o vice-presidente, os membros do Congresso, os juízes federais, outros funcionários abrangidos e os seus cônjuges de emitir ou patrocinar ativos digitais em troca de remuneração enquanto estiverem no cargo. A restrição expiraria a 20 de janeiro de 2029.

Os funcionários abrangidos teriam também de vender as suas participações em criptomoedas e os seus investimentos em empresas do setor, colocá-los em fundos fiduciários cegos que não controlassem ou utilizar uma combinação de ambas as abordagens. A proposta exigiria a divulgação de vendas de criptomoedas superiores a 1 000 dólares e instruiria o Gabinete de Responsabilidade Governamental a examinar lacunas éticas adicionais.

O Departamento de Justiça receberia autoridade para aplicar medidas civis, incluindo o poder de processar as plataformas de câmbio que, conscientemente, listem tokens proibidos.

A ética surgiu como um dos maiores obstáculos ao apoio bipartidário. As «memecoins» do presidente Donald Trump e o envolvimento da sua família com a World Liberty Financial intensificaram o escrutínio depois de recentes divulgações financeiras terem revelado que Trump recebeu milhões de dólares ligados à empresa.

Os democratas poderão procurar introduzir alterações significativas. Terrett informou que os democratas ainda não tinham visto o texto mais recente e se opõem veementemente a conceder ao Departamento de Justiça autoridade de fiscalização sem atribuir um papel aos procuradores-gerais estaduais.

As proteções aos desenvolvedores e a autocustódia mantêm-se

A Lei de Certeza Regulatória da Blockchain permanece inalterada em relação à versão que foi aprovada pela Comissão Bancária do Senado em maio. A lei esclarece que os desenvolvedores de software sem custódia e os fornecedores de infraestrutura de blockchain não se qualificam como transmissores de dinheiro apenas pelo facto de construírem ou manterem redes descentralizadas.

A emenda Lummis-Grassley também mantém a responsabilidade penal federal existente para quem, conscientemente, facilitar transações ilícitas. A Lei «Keep Your Coins» permanece intacta, protegendo o direito dos indivíduos à autocustódia de criptomoedas.

O projeto de lei mantém igualmente o compromisso Tillis-Alsobrooks sobre as recompensas relacionadas com stablecoins. As empresas não podem pagar juros sobre saldos inativos de stablecoins de pagamento, mas podem oferecer recompensas associadas a atividades como transações ou staking, desde que essas recompensas não funcionem como juros de depósitos bancários.

Projeto de Lei Alarga a Aplicação da Lei em Crimes Relacionados com Criptomoedas

Uma nova secção reforça a capacidade das autoridades de investigar crimes relacionados com criptomoedas. Aumenta o financiamento para investigações estaduais e locais e para a análise de blockchain, cria programas de formação para procuradores e forças de segurança e estabelece um centro cibernético focado em ameaças de Estados-nação, incluindo a Coreia do Norte e o Irão.

A legislação criaria também um grupo de trabalho público-privado dedicado à luta contra a fraude no setor das criptomoedas e exigiria que os emissores de stablecoins cumprissem ordens legais para congelar, apreender, destruir e reemitir tokens, quando apropriado.

As disposições relativas à falência visam manter os ativos digitais dos clientes separados da massa falida de uma bolsa ou entidade de custódia em falência, conferindo-lhes proteções semelhantes às dos ativos financeiros tradicionais e reduzindo potencialmente o risco de outro colapso semelhante ao da FTX.

A CLARITY continua a enfrentar uma votação difícil no Senado

A última versão representa uma importante tentativa de conciliar meses de trabalho em duas comissões do Senado, mas o pacote de medidas éticas continua por resolver.

O projeto de lei precisará provavelmente de 60 votos para avançar no Senado, o que exige um apoio significativo dos democratas. Esse desafio surge num momento em que os legisladores enfrentam um calendário legislativo cada vez mais apertado, na véspera das eleições intercalares de 2026.

Para o setor das criptomoedas, o que está em jogo vai além da ética. A CLARITY estabeleceria limites legais entre as mercadorias digitais e os valores mobiliários, alargaria a autoridade da CFTC sobre os ativos nativos da blockchain e proporcionaria proteções federais para a DeFi e a autocustódia.

A SEC e a CFTC identificaram anteriormente o $SOL entre 16 mercadorias digitais em março, mas essa designação assenta na interpretação das agências. A CLARITY poderia conferir às classificações de ativos como o $SOL uma base legal mais sólida.

Com as negociações bipartidárias a deverem continuar nos próximos dias, os esforços de conciliação por parte de grupos de pressão do setor das criptomoedas e de líderes da indústria, como o cofundador da Coinbase, Brian Armstrong, aceleraram nos últimos dias, tendo em conta o que está em jogo e a janela de oportunidade estreita para levar o projeto de lei até à meta, mesmo que as probabilidades de 33% no mercado de previsões reflitam uma incerteza crescente sobre se os legisladores conseguirão resolver as diferenças que ainda subsistem antes que o tempo se esgote.

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