A SEC aprova a conversão do Fundo Grayscale com $750 milhões em activos em ETF, enquanto o ETF REX-Osprey Solana Staking entra em funcionamento
A REX Shares lançou o primeiro ETF de staking Solana nos EUA, registando um volume superior a 8 milhões de dólares em minutos.
- Publicado: Jul 2, 2025 at 14:48
- Editado: Jul 2, 2025 at 14:48
Em 1 de julho de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou uma proposta de mudança de regra permitindo que a NYSE Arca liste e negocie ações do Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) como um fundo negociado em bolsa (ETF) à vista. A aprovação segue a escala de cinza’ s 1 de abril de 2025, apresentação do Formulário S-3 para registrar as ações sob o Securities Act de 1933.
O fundo será renomeado como o “ Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF.” Ele oferecerá aos investidores exposição a uma combinação diversificada de cinco criptomoedas líderes: Solana ($SOL), Bitcoin (BTC), Ethereum ($ETH), $XRP e Cardano ($ADA). O fundo acompanhará o CoinDesk 5 Index (CD5), projetado para medir o desempenho dos cinco maiores e mais líquidos ativos digitais negociados em dólares americanos.
Breve história do fundo GDLC
Lançado em 2018 como um fundo fechado, o GDLC originalmente atendia a investidores credenciados. Sua transição para um ETF negociado publicamente na NYSE Arca expandirá o acesso a uma base de investidores mais ampla. Em 1º de julho de 2025, o fundo detinha mais de US $ 750 milhões em ativos sob gestão. Anteriormente, ele carregava um índice de despesas de 2.5% e muitas vezes era negociado com um desconto ou prêmio devido a restrições estruturais inerentes aos fundos fechados.
Esta conversão segue os passos de Grayscale’ s esforços anteriores para converter o Grayscale Bitcoin Trust e Grayscale Ethereum Trust em ETFs, que foram possibilitados por marcos legais e regulatórios, incluindo Grayscale’ s ação judicial bem-sucedida contra a SEC em 2023.
Composição e alocação de ETFs
O ETF adotará inicialmente a mesma estrutura de alocação de ativos que o antigo fundo GDLC:
O fundo passará por um reequilíbrio trimestral para se alinhar com o Índice CoinDesk 5, garantindo que ele permaneça representativo das atuais capitalizações de mercado e perfis de liquidez. Esta abordagem de gestão dinâmica permite que o ETF ajuste a exposição à medida que o cenário de ativos digitais evolui.
De acordo com o arquivamento S-3 atualizado apresentado em 26 de junho de 2025, o trust entrará em um novo contrato de administração com o BNY Mellon. O BNY Mellon prestará serviços administrativos, incluindo cálculos do NAV, relatórios financeiros e funções de conformidade. Estas responsabilidades visam reforçar a proteção dos investidores e garantir a transparência operacional.
Lançamento do REX-Osprey e Momentum do ETF Solana
O ETF REX-Osprey Solana, que inclui staking, foi lançado hoje sob o ticker $ SSK e representa uma nova fronteira para ETFs criptográficos. Ele registrou mais de US $ 8 milhões em volume de negócios nos primeiros 20 minutos. Ao contrário da recente onda de ETFs BTC e ETH spot registrados sob a Lei de 1933, o novo ETF REX-Osprey se enquadra na Lei de Empresas de Investimento mais rigorosa de 1940. Essa distinção significa que um custodiante qualificado deve manter os ativos, e o Anchorage é atualmente o único banco regulamentado pelo governo federal aprovado para custódia e participação em ativos digitais.
O ETF oferece exposição direta ao SOL, com recompensas de piquetagem repassadas aos investidores. A SEC parece estar acelerando seu processo de aprovação, sinalizando uma possível mudança na abordagem em relação aos produtos de ativos digitais. Este lançamento pode ter implicações para os nove aplicativos de ETF spot Solana pendentes, potencialmente abrindo caminho para mais fundos habilitados para staking e específicos de ativos.
Implicações para o cenário de ETF de criptografia
Esta é a primeira vez que a SEC permite um ETF à vista vinculado a várias criptomoedas, em vez de um único ativo, como Solana. Sua aprovação sugere um caminho a seguir para outros gestores de ativos que buscam lançar ETFs criptográficos diversificados.
Analista de ETF James Seyffart esperava a aprovação do fundo, citando sua composição e alinhamento com as estruturas existentes.
O presidente daETF Store Nate Geraci também previu a decisão, interpretando os registros alterados em tons de cinza como evidência de diálogo construtivo com a SEC.
O ex-jornalista de negócios da Fox Eleanor Terrett relatou que a SEC está explorando um padrão de listagem genérico para ETFs baseados em tokens. Este padrão poderia permitir que os emissores contornassem o processo 19b-4, atendendo a critérios específicos e preenchendo uma declaração de registro S-1. James Seyffart chamou a mudança de um passo positivo que forneceria a clareza há muito necessária, alinhando-se com a pesquisa que ele e seu colega analista Eric Balchunas publicaram.
Olhando para o futuro
Espera-se que o fundo comece a ser negociado com seu novo nome, Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF, assim que a declaração de registro entrar em vigor. A coordenação final com a NYSE Arca e as infra-estruturas de apoio continuam em curso. A listagem do fundo’ marcará o início de um novo capítulo para veículos de investimento em criptografia diversificados nos mercados de capitais dos EUA.
Enquanto a aprovação da SEC do Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF marca um passo essencial para uma aceitação mais ampla de ETFs criptográficos de múltiplos ativos, o lançamento de hoje do REX-Osprey Solana + Staking ETF adiciona mais impulso. Como o primeiro ETF listado nos EUA a oferecer recompensas de staking dentro de uma estrutura regulamentada, ele introduz um novo modelo para produtos de ativos digitais geradores de rendimento. Juntos, esses desenvolvimentos podem influenciar a direção de ofertas futuras neste espaço em rápida evolução.
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