O $MSOL do Morgan Stanley estreia-se com um volume de negociação de 19 milhões de dólares, à medida que a guerra das comissões dos ETF da Solana se intensifica

A Morgan Stanley Investment Management, a divisão de gestão de ativos da gigante de serviços financeiros com o mesmo nome, entrou ontem, 28 de julho, na corrida dos ETF à vista da Solana, com o lançamento do Morgan Stanley Solana Trust ($MSOL) na NYSE Arca. A empresa lançou também, no mesmo dia, o Morgan Stanley Ethereum Trust ($MSSE).

O fundo cobra uma taxa de gestão de 0,14%, o que o torna o ETF de Solana com o custo mais baixo no mercado dos EUA.

O lançamento também expande a plataforma de ETF e ETP da Morgan Stanley Investment Management, que inclui agora 22 produtos com mais de 14 mil milhões de dólares em ativos sob gestão. A gama de ativos digitais da empresa abrange agora $BTC, $ETH e $SOL, após o lançamento do Morgan Stanley Bitcoin Trust no início deste ano.

O forte primeiro dia de negociação do $MSOL

O $MSOL registou cerca de 19 milhões de dólares em volume de negociação durante o seu primeiro dia, com 951 216 ações a mudarem de mãos.

Tal como os seus concorrentes, o ETF integra o staking desde o lançamento. O Morgan Stanley pretende colocar em staking até 100% das participações do fundo em $SOL, embora essa alocação possa variar. Os investidores receberão 95% das recompensas de staking previstas, enquanto o Morgan Stanley não reterá qualquer parte dessas recompensas. A Figment, prestadora institucional de serviços de staking, fornecerá esses serviços ao novo fundo.

Eric Balchunas, analista sénior de ETFda Bloomberg, descreveu o lançamento como um dos desenvolvimentos mais significativos para os ETF de ether à vista e de Solana desde a onda inicial de ETF de criptomoedas.

Salientou que os 16 000 consultores financeiros do Morgan Stanley supervisionam cerca de 7 biliões de dólares em ativos de clientes, o que confere aos produtos da empresa acesso a uma das maiores redes de gestão de património do mundo. Balchunas salientou ainda que a comissão de 0,14% da empresa tornou imediatamente tanto o $MSOL como o $MSSE os fundos mais baratos nas suas respetivas categorias, ao mesmo tempo que destacou que o Morgan Stanley planeia devolver 100% das recompensas de staking aos investidores dos ETFs.

«Os ativos digitais estão a tornar-se uma componente cada vez mais importante das carteiras de investimento diversificadas. À medida que o interesse dos clientes pelos ativos digitais continua a crescer, estamos empenhados em fornecer uma gama de soluções de ativos digitais que permitam aos investidores diversificar as suas carteiras entre classes de ativos tradicionais e descentralizadas, respeitando simultaneamente os padrões do Morgan Stanley em matéria de governação, infraestruturas e gestão de risco.» - Amy Oldenburg, Diretora de Estratégia de Ativos Digitais do Morgan Stanley

A concorrência intensifica-se em matéria de comissões

A política de preços agressiva do Morgan Stanley surgiu num momento em que a concorrência entre os emitentes de ETFs da Solana continua a aumentar.

A 27 de julho, a 21Shares anunciou uma isenção da comissão de patrocinador por 12 meses para o seu ETF Solana (TSOL). A partir de 28 de julho, o fundo reduziu a sua comissão de 0,21% para 0,00%, tornando-o temporariamente o ETF de Solana com o custo mais baixo nos Estados Unidos até 28 de julho de 2027.

Os ETFs de Solana à vista nos EUA estão ordenados por comissões na tabela abaixo:

Sinais contraditórios no mercado de ETFs de Solana

O CEO da Bitwise, Hunter Horsley, também destacou ontem outro marco, ao anunciar que uma das maiores empresas de gestão de património do mundo tinha disponibilizado o ETF Bitwise Solana Staking aos seus consultores e clientes. Descreveu esta medida como mais um sinal de que a Solana continua a avançar cada vez mais para o mercado financeiro convencional.

Apesar desse anúncio e da estreia do Morgan Stanley, os ETFs à vista da Solana nos EUA registaram, no seu conjunto, 18,07 milhões de dólares em saídas líquidas a 28 de julho. Todas as saídas provieram do $BSOL da Bitwise, marcando a maior saída num único dia dos ETFs à vista da Solana nos EUA em 8 meses. A última vez que se registou uma saída superior foi a 3 de dezembro de 2025, quando os investidores retiraram 32,19 milhões de dólares.

A menos que os ETFs à vista de Solana nos EUA registem entradas colossais antes do final da semana, julho marcaria o segundo mês consecutivo com saídas líquidas, desde os 786 580 dólares registados em junho.

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