Se você tem alguns $SOL apostados nativamente, provavelmente está ganhando cerca de 6% APY de rendimento, mas não muito mais. A Jupiter Exchange introduziu um recurso em que você pode usar a aposta nativa como garantia no Jupiter Lend, permitindo que os usuários tomem empréstimos contra $SOL apostados nativamente sem depender de tokens de aposta líquidos. A atualização dá aos stakers acesso direto ao DeFi enquanto seus ativos continuam a ganhar recompensas de staking.
De acordo com dados da Blockworks, $ 30.5 bilhões em $ SOL atualmente estão em posições de piquetagem nativas. Esse capital ganha rendimento, mas historicamente permaneceu bloqueado nos mercados DeFi, a menos que os usuários convertam suas posições em tokens de piquetagem líquidos. O staking nativo de Solana impõe um resfriamento de 2 a 7 dias para a retirada, o que limita a flexibilidade para os participantes ativos do DeFi. A Marinade Finance procurou resolver esse atrito lançando o Instant Unstake em colaboração com a Anza, permitindo que os usuários saíssem da estaca nativa imediatamente, sem embrulhar ou esperar.
A Jupiter Lend permite agora que os utilizadores mantenham os seus $SOL em staking com validadores suportados enquanto contraem empréstimos diretamente contra essa posição.
Como funciona o staking nativo como garantia
O processo segue uma estrutura simples. Primeiro, um usuário aposta $SOL com um dos validadores suportados. A Jupiter Lend detecta então automaticamente a posição de staking e representa-a como um nsVALIDATOR. Os utilizadores podem pedir emprestado $SOL contra esta posição detectada sem mover a sua aposta para um protocolo de staking líquido separado.
As recompensas de staking continuam a ser compostas em segundo plano enquanto os fundos emprestados permanecem em uso. Todo o sistema opera totalmente onchain e permanece sem custódia. Os utilizadores mantêm o controlo sobre a sua participação subjacente, e o protocolo não requer quaisquer tokens de staking líquidos para facilitar o empréstimo.
No Jupiter Lend, os utilizadores podem pedir emprestado até 87% do valor da sua posição em jogo. O limite de liquidação é de 88%. Cada validador opera seu próprio cofre, embora o fluxo de empréstimos permaneça idêntico em todos eles.
No lançamento, Júpiter suporta seis validadores. Estes incluem Júpiter, representado como nsJUPITER, Helius como nsHELIUS, Nansen como nsNANSEN, Blueshift como nsSHIFT, Kiln como nsKILN e Temporal como nsTEMPORAL. Cada cofre corresponde diretamente ao seu validador, permitindo aos utilizadores contrair empréstimos contra a sua posição de aposta específica.
Jupiter indicou que planeia expandir o suporte para validadores adicionais ao longo do tempo, a fim de cobrir uma parte mais ampla do ecossistema Solana.
O cenário de staking em expansão de Solana
O lançamento chega em um momento em que as métricas de staking de Solana continuam a apresentar tendência de alta. Em 20 de janeiro, a taxa de staking de Solana atingiu um novo recorde histórico de 70%.
A rede é atualmente protegida por mais de US $ 35 bilhões em $ SOL. Os dados da Blockworks mostram que mais de 420,4 milhões de $SOL permanecem em staking na rede.
Entre as cinco principais blockchains de prova de participação, Solana lidera com uma taxa de participação de 67,42%. A participação do validador também permanece robusta.
O novo recurso de Júpiter adiciona outra camada a esse cenário em evolução. Em vez de rotear através de tokens de staking líquidos, os usuários agora podem acessar a liquidez diretamente de posições de staking nativas. Este design pode influenciar a forma como o capital flui entre a aposta nativa, a aposta líquida e os mercados de empréstimos.
Contexto mais alargado no ecossistema de Júpiter
O lançamento da garantia de piquetagem ocorre no momento em que o DAO de Júpiter avalia uma proposta intitulada Going Green para reestruturar as emissões de tokens projetadas e potencialmente avançar para emissões líquidas zero para o restante do ano. A votação determinará se deve continuar as distribuições planeadas, incluindo Jupuary, team vesting e alocações Mercurial, ou adiar o lançamento aéreo, pausar o vesting e comprar as partes interessadas do Mercurial usando o capital do balanço.
As Recompensas de Estaca Ativa permanecerão inalteradas nos níveis de 2025. O processo de governação decorre entre 17 e 21 de fevereiro de 2026, na sequência de um período de comentários públicos e de uma reunião municipal. Embora separada do recurso de garantia de piquetagem, a proposta reflete o esforço mais amplo de Júpiter para refinar seu produto e estrutura de token por meio da governança onchain.
Uma mudança estrutural para Solana DeFi
A introdução da aposta nativa como garantia traz implicações significativas para Solana DeFi. O recurso melhora a eficiência do capital, permitindo que os stakers retenham o rendimento enquanto acessam a liquidez por meio de empréstimos. Ele também reduz a dependência de tokens de piquetagem líquidos para empréstimos, oferecendo uma alternativa direta que elimina a necessidade de empacotamento de tokens em certos casos de uso. Ao desbloquear mais de US $ 30 bilhões em capital de estaca anteriormente inativo, o modelo poderia contribuir para um crescimento significativo no valor total bloqueado nos mercados de empréstimos Solana.
Ao mesmo tempo, a expansão fortalece a posição de Júpiter dentro do ecossistema, estendendo seu papel além da agregação para a infraestrutura de empréstimos apoiados por piquetagem. Essa mudança pode aumentar a competição entre os protocolos de empréstimo, como MarginFi e Kamino, que podem enfrentar pressão para adotar integrações semelhantes para manter a participação no mercado.
Se a adoção crescer, o recurso pode remodelar a dinâmica de empréstimos, incentivos de participação do validador e distribuição de liquidez em Solana DeFi.
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