A Hylo inicia a sua expansão para múltiplos ativos com o token 3x Bitcoin, o $xBTC

O protocolo DeFi da Solana, Hylo, lançou o $xBTC, um token alavancado concebido para proporcionar uma exposição de cerca de 3x ao Bitcoin, sem os mecanismos tradicionais de liquidação associados aos futuros perpétuos e à negociação com margem.

Em vez de exigir que os utilizadores gerem garantias, contas de margem ou posições alavancadas individuais, o $xBTC agrupa a exposição alavancada ao Bitcoin num token que os utilizadores podem manter diretamente numa carteira Solana.

«A exposição de 3x ao BTC na Solana é agora tão simples como deter um token», afirmou a Hylo no seu anúncio de lançamento, descrevendo o $xBTC como um «token alavancado resistente à liquidação que reside na sua carteira».

A Hylo introduziu também uma taxa de emissão de 0% para o $xBTC durante a semana de lançamento.

A Hylo expande-se para além do $SOL alavancado

O $xBTC representa a próxima grande adição à linha de tokens alavancados da Hylo, após o $xSOL, que foi lançado em julho de 2025 e continua a ser o produto principal do protocolo.

A Hylo concebeu os seus xAssets para simplificar a exposição alavancada, transformando posições em tokens padrão. Os utilizadores podem aceder ao $xBTC em qualquer plataforma da Solana suportada por agregadores DEX compatíveis.

O modelo difere dos futuros perpétuos, em que os negociadores normalmente precisam de gerir garantias, taxas de financiamento, limiares de liquidação e posições ativas.

A Hylo defende que a tokenização da exposição alavancada poderá tornar estas estratégias mais acessíveis a um grupo mais alargado de utilizadores da Solana. No entanto, a resistência à liquidação não elimina os riscos associados à alavancagem. Os tokens alavancados podem ainda amplificar as perdas quando o ativo subjacente se move contra a posição e podem sofrer uma diminuição da volatilidade durante períodos de flutuação dos mercados.

Shoom, membro da equipa da Hylo, afirmou anteriormente que o $xSOL e os futuros xAssets utilizarão faixas de reequilíbrio ajustadas que variam entre 2,54x e 3,84x, em comparação com a faixa anterior de 3x a 4,3x. A alteração visa reduzir a queda de volatilidade em toda a linha de produtos.

O $xBTC impulsiona a estratégia mais abrangente de xAssets do Hylo V2

O lançamento surge na sequência do anúncio feito pela Hylo, a 17 de junho, do Hylo V2, a maior expansão planeada do protocolo até à data.

No centro da V2 está o xAsset Engine, uma estrutura concebida para suportar tokens alavancados em vários mercados. A Hylo planeia quatro categorias principais: xCrypto para ativos como $SOL e $BTC, xEquities para ações e índices tokenizados, xCommodities para mercados como o ouro, a prata e o petróleo, e xYield para ativos que geram rendimento.

A Hylo identificou potenciais futuros produtos de ações ligados à TSLA, MSTR, SPY e NDAQ. O protocolo considera que existe um mercado consolidado para produtos semelhantes nas finanças tradicionais.

A V2 reformula o modelo de garantias e reequilíbrio da Hylo

A Hylo V2 substitui também o seu Stability Pool por um modelo Earn Pool e introduz garantias multiactivos. Na V2, o protocolo planeia recorrer mais intensamente a arbitragistas e fornecedores de liquidez para o reequilíbrio orientado pelo mercado.

Quando os valores das garantias diminuem e a alavancagem aumenta, o sistema pode vender ativos em troca de $USDC. Quando a alavancagem diminui, o $USDC disponível pode ser utilizado para adquirir garantias adicionais.

A Hylo também planeia expandir o lastro do $hyUSD para além dos tokens de staking líquido da Solana. A sua arquitetura multiativos poderá incorporar Bitcoin, ativos do mundo real, instrumentos que geram rendimento e $USDC como garantia excedentária. A Hylo também explorou a possibilidade de aplicar a liquidez excedente em produtos do Tesouro tokenizados.

Transformar estratégias complexas em tokens

O cofundador e CEOda Solflare, Vidor Gencel, destacou a estrutura de tokens subjacente à abordagem da Hylo, argumentando que os protocolos podem reduzir a complexidade ao agrupar estratégias em ativos que as carteiras e aplicações existentes já suportam.

«Um token que encapsula o comportamento do seu protocolo funciona sobre os trilhos que todas as carteiras já possuem», afirmou Gencel. «Se as pessoas conseguirem compreendê-lo, poderão comprá-lo.»

Com o $xBTC agora em funcionamento, a Hylo começou a alargar esse modelo para além do $SOL. O protocolo afirma que o $xBTC é apenas o começo, com a sua estrutura xAsset a visar, a longo prazo, qualquer mercado que possua oráculos fiáveis, liquidez on-chain suficiente e um perfil de risco compatível com o seu sistema.

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