Como a Humidifi se tornou uma das principais DEX do Solana por volume em menos de três meses

Em apenas 74 dias, a Humidifi ultrapassou DEXs estabelecidas como Raydium em volume diário e semanal.

Publicado: Aug 27, 2025 at 15:29
Editado: Aug 27, 2025 at 15:29

Prop AMMs, ou “ Dark AMMs, ” são um novo tipo de DEX em Solana. Ao contrário dos AMMs tradicionais com pools de liquidez pública, eles operam de forma privada, sem front-ends, e usam liquidez baseada em cofre administrada por um único criador de mercado. Intimamente ligados ao Jupiter, o principal agregador do Solana&rsquo, eles oferecem spreads mais apertados e proteção MEV, tornando-os cada vez mais influentes em mercados líquidos como o $SOL-USD.

A rápida emergência do Humidifi&rsquo

Humidifi foi lançado há apenas algumas semanas e rapidamente se tornou uma grande força nos mercados de liquidez de Solana&rsquo, mostrando que a eficiência pode superar a longevidade.

Volume De acordo com Dados da Dune, a Humidifi processou mais de $25.6B em volume de negociação entre 15 de junho e finais de agosto, apesar de estar ativa há apenas 74 dias. No seu dia mais movimentado, o volume subiu para $1,68B, enquanto a sua média móvel de 30 dias se situa nos $671M. A maior parte desse crescimento ocorreu no mês passado, durante o qual a Humidifi registrou mais de US $ 19.7 bilhões em atividades de negociação. Seu volume de 24 horas mais recente ultrapassou US $ 819 milhões, o suficiente para superar Raydium, e tornando-se o Solana DEX dominante no volume de negociação diário e semanal.

Saldo do Pool vs Volume de Negociação

A Humidifi processou mais de 23,8 milhões de negociações até agora, atingindo um pico de 1,81 milhão de negociações em um único dia. Esta atividade vem apesar de sua pequena base de liquidez.

Em 26 de agosto, o pool TVL era de apenas $ 5,33 milhões em comparação com $ 819 milhões em negociações no mesmo dia. Mais de 77% dessa liquidez está em quatro pools $WSOL-$USDC, com outros $679K em um pool $Fartcoin-$USDC. Essa lacuna entre liquidez limitada e volume massivo destaca a eficiência do modelo Prop AMM da Humidifi&rsquo.

Ganhando participação de mercado em Júpiter

Prop Amm Volume on Jupiter A ascensão da Humidifi&rsquo é talvez mais visível através do seu crescente domínio em Júpiter. Até recentemente, SolFi era o líder indiscutível, capturando entre 61% e 72% de todas as negociações de Prop AMM encaminhadas através de Júpiter. Mas a Humidifi alterou esse equilíbrio. Em 26 de agosto, ele controlava 54,6% das negociações diárias de Prop AMM em Júpiter, enquanto a participação da SolFi’ caiu para 11,3%.

Total Dist Nos primeiros 74 dias, a Humidifi garantiu 31,3% do volume Prop AMM roteado através de Júpiter, perdendo apenas para SolFi em 28,9%, seguido por ZeroFi em 20,3%. Os novos participantes Tessera e Goonfi capturaram 9,2% e 5,8%, respetivamente.

Superando o Raydium

Dex Volume Enquanto o Humidifi cresceu, os volumes no Raydium caíram. Ao longo do último mês, a atividade comercial da Raydium&rsquo diminuiu, com apenas 5,07 mil milhões de dólares processados na semana passada. O Humidifi, por outro lado, atingiu US $ 6,3 bilhões no mesmo período, ultrapassando o Raydium em volume diário e semanal.

Implicações para Solana DeFi

As AMMs, quando integradas com agregadores, podem atrair um volume significativo, concentrando-se na eficiência e nos spreads, em vez de grandes pools de liquidez. Isto desafia a ideia de que uma TVL mais elevada é o principal requisito para a quota de mercado.

Para DEXs mais antigas, como Raydium, Orca e Meteora, a tendência aponta para a necessidade de adaptação. Se a eficiência continuar a ser o principal fator, as Prop AMMs podem continuar a expandir o seu papel na atividade comercial de Solana’

Principais conclusões

Em seus primeiros 74 dias, a Humidifi ultrapassou US $ 25 bilhões em negociações com liquidez mínima, ultrapassando até mesmo os volumes semanais de Raydium&rsquo. Detendo quase um terço da atividade Prop AMM em Júpiter, ele destaca como a eficiência e a integração do agregador, em vez de TVL ou idade, estão influenciando a influência em Solana DeFi.