Como é que o ETF Bitwise Solana Staking foi listado durante um encerramento do governo?

Contra todas as probabilidades, o histórico ETF Solana Staking da Bitwise conseguiu desafiar as expectativas do público e encontrar-se com uma listagem na Bolsa de Valores de Nova York no meio de uma paralisação do governo.

o $BSOL torna-se o primeiro ETF de $SOL puro a chegar a Wall Street, com emissores rivais como a Fidelity e a Franklin Templeton aparentemente surpreendidos pela compreensão da Bitwise das letras miúdas regulamentares.

A vantagem da Bitwise permitirá que a empresa domine os fluxos de entrada e quando os demais emissores podem esperar ver seus ETFs $SOL entrarem em operação?

Como é que os ETFs foram aprovados durante o encerramento?

Quando uma inesperada paralisação do governo destruiu as esperanças de ver os ETFs Solana chegarem a Wall Street em outubro, tanto os manlets quanto os ternos TradFi ficaram desanimados. Acreditava-se e aceitava-se que não haveria listagens até que as luzes da Casa Branca voltassem a acender.

Seja por meio de alterações estratégicas de arquivamento ou pura sorte, a Bitwise conseguiu fazer com que seu ETF Solana Staking cruzasse a linha, com $ BSOL programado para começar a ser negociado hoje, em 28 de outubro de 2028.

A listagem apanhou a maior parte do mundo financeiro desprevenido. Os analistas de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas e James Seyffart, ficaram perplexos com o lançamento surpresa do $BSOL, que deve seu sucesso a uma mudança na linguagem usada nos arquivos do ETF.

De acordo com o conselheiro geral da Multicoin Capital, Greg Xethalis, o ETF Bitwise Solana Staking pôde ser cotado devido à ausência de uma alteração dilatória no seu formulário 8-A.

Enquanto outros arquivamentos de ETF Solana podem incluir uma emenda de atraso que os impede de entrar em vigor automaticamente, o formulário 8-A da Bitwise foi alterado em 8 de outubro para remover esta cláusula. Isto permitiu essencialmente que o ETF entrasse em vigor automaticamente 20 dias após o registo, desde que cumprisse todos os outros critérios.

Em conformidade com o seu anúncio de admissão à cotação, a Bitwise publicou igualmente o seu prospeto $BSOL. a $BSOL renunciou a taxas nos primeiros 3 meses, com o rácio de despesas a subir para 0,2% a partir daí.

Os potenciais emitentes enfrentam uma decisão difícil

Os emissores rivais com registos pendentes de ETF Solana encontram-se agora numa posição difícil. A Bitwise garantiu uma vantagem significativa para atrair entradas de capital e aumentar o AUM da BSOL.

No prazo imediato, a Bitwise ostenta uma espécie de monopólio incontestado entre os ETFs $SOL à vista. VanEck desde então alterou seu pedido para remover a emenda de atraso, levando o analista de ETF da Bloomberg James Seyffart a assumir que "teoricamente seu relógio de 20 dias começa agora?"

Embora seja improvável que a introdução de alterações possa atrasar as aprovações e o processo de admissão à cotação, caso a atual paralisação do governo termine, os emitentes rivais enfrentam uma decisão difícil. Seguir o exemplo da VanEck e alterar os registos actuais para serem cotados em 20 dias, ou esperar pelo fim do encerramento do governo e voltar à atividade normal?

De acordo com os dados da Polymarket, a maioria dos investidores espera que o encerramento em curso continue pelo menos até 16 de novembro, ou seja, 19 dias a partir de hoje.

REX-Shares $SSK sustém a respiração

Os entusiastas de Solana de todos os setores comemoraram a aprovação e listagem do ETF Bitwise Solana Staking, as pessoas fariam bem em lembrar que o produto híbrido da REX-Shares, $ SSK, está no ar desde julho.

Os dados da Farside Investors relataram que $SSK não testemunhou nenhuma mudança em seu AUM em 27 de outubro, sugerindo que os investidores ainda não decidiram se continuarão a deter ações do fundo ou se mudarão para um ETF $SOL puro.

[​​https://x.com/EricBalchunas/status/1983157031298375974]

De acordo com Eric Balchunas, o Bitwise Solana Staking ETF foi lançado com mais de $220M em AUM, pouco mais de metade dos $SSK's $404M. Todos os olhos agora se voltam para o desempenho de $ BSOL nos próximos dias, enquanto ele busca aproveitar a rara oportunidade proporcionada pela terminologia regulatória e uma paralisação duradoura do governo.

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