Goldman Sachs divulga US $ 108 milhões em ETFs Solana enquanto reduz a exposição a Bitcoin e Ethereum

O gigante financeiro Goldman Sachs divulgou US $ 108 milhões em participações em fundos negociados em bolsa da Solana em seu formulário 13F do quarto trimestre de 2025 arquiv ado na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. O documento revela que o banco de investimento detém aproximadamente US $ 2,36 bilhões em ativos totais relacionados à criptografia por meio de ETFs regulamentados, representando cerca de 0,33% de seu portfólio geral relatado.

A divulgação também detalha US $ 1,1 bilhão em participações de ETF Bitcoin, cerca de US $ 1 bilhão em ETFs Ethereum e aproximadamente US $ 153 milhões em ETFs $ XRP. Embora Bitcoin e Ethereum continuem sendo as maiores exposições de ativos digitais da empresa, o trimestre marcou as primeiras posições relatadas do Goldman em ETFs spot $ XRP e Solana.

Quanta criptografia o Goldman Sachs possui?

Em 31 de dezembro de 2025, o Goldman Sachs detinha cerca de 21.2 milhões de ações em vários ETFs Bitcoin à vista com um valor combinado de aproximadamente US $ 1.06 bilhão. Este número reflete uma redução de 39.4% nas participações em ações do Bitcoin ETF em comparação com o terceiro trimestre de 3. Apesar da redução, o Bitcoin ainda representa cerca de 47% da alocação total de criptografia da empresa.

O banco também informou possuir aproximadamente 40.7 milhões de ações de ETFs spot Ethereum avaliadas em cerca de US $ 1 bilhão no final do ano. Essa posição diminuiu cerca de 27.2% trimestre a trimestre e representa cerca de 42% da exposição à criptografia do Goldman.

Em contraste, o Goldman iniciou novas posições em $ XRP e Solana ETFs durante o quarto trimestre. A empresa divulgou aproximadamente $ 152.2 milhões em participações de ETFs $ XRP e $ 108 milhões em ETFs Solana. Desse montante, cerca de US $ 45 milhões foram para o ETF Bitwise Solana Staking e US $ 35.7 milhões para o ETF Grayscale Solana Trust. O banco também estabeleceu posições menores em produtos relacionados com Solana oferecidos pela Fidelity, VanEck, 21Shares e Franklin Templeton. Solana representa cerca de 4 a 5% da exposição total de criptografia do Goldman.

Combinadas, as novas posições XRP e Solana totalizam cerca de US $ 260 milhões.

Alocação de portfólio e contexto de mercado

O Goldman administra mais de US $ 3.5 trilhões em ativos sob gestão. Os US $ 2.36 bilhões divulgados em exposição à criptografia representam aproximadamente 0.33% de seu portfólio relatado. Apesar de cortar suas participações no ETF Bitcoin e Ethereum durante o trimestre, a alocação geral de criptografia do banco aumentou cerca de 15% trimestre a trimestre.

O reequilíbrio ocorreu durante uma desaceleração mais ampla do mercado de criptografia. O Bitcoin caiu de cerca de US $ 114.000 no final de setembro de 2025 para cerca de US $ 88.400 no final do ano.

O éter caiu de aproximadamente $ 4,140 para $ 2,970 no mesmo período. De acordo com dados da SoSoValue, os ETFs Spot Bitcoin registaram 1,15 mil milhões de dólares em saídas trimestrais, enquanto os ETFs Spot Ethereum registaram 1,46 mil milhões de dólares em saídas líquidas no quarto trimestre.

Os movimentos de preços mais recentes afectaram ainda mais o valor comunicado das participações. Com base nas divulgações, a exposição indireta do Goldman equivale a aproximadamente 13.741 $BTC através de ETFs à vista.

No final do período do relatório, o preço do $BTC oscilava em torno de $94.000, elevando o valor de mercado da exposição para aproximadamente $1,3 bilhões. Desde então, o valor da exposição diminuiu quase 30% desde o final de 2025, para cerca de US $ 920 milhões a preços atuais.

Estrutura do ETF em vez de propriedade direta

Goldman não custodia Bitcoin, Ethereum, XRP ou Solana diretamente. Em vez disso, a empresa detém ETFs à vista que rastreiam os ativos subjacentes. Os ETFs operam como títulos regulamentados pela SEC e são negociados em bolsas tradicionais, o que permite que as instituições integrem a exposição à criptografia nas estruturas de gerenciamento de risco e portfólio existentes.

No entanto, a exposição baseada em ETF introduz contrapartidas. Os ETFs de criptografia spot normalmente cobram taxas de administração anuais que variam de 0.2% a 0.6%. Em uma alocação de US $ 2,36 bilhões, um índice de despesas de 0,4% se traduziria em cerca de US $ 9 a US $ 10 milhões em taxas anuais. Com o tempo, esses custos podem reduzir o retorno líquido em comparação com a propriedade direta.

Sinais institucionais e reação do mercado

A divulgação do Goldman chamou a atenção de todo o sector dos activos digitais. O fundador da Binance , Changpeng Zhao, comentou que o processo mostrou US $ 2.36 bilhões em criptografia e observou que os bancos expandiram a exposição, mesmo quando alguns investidores de varejo reduziram as participações.

A postura do Goldman em relação aos ativos digitais evoluiu nos últimos anos. Antes de 2020, os executivos expressaram ceticismo sobre o Bitcoin, descrevendo-o como especulativo. Após a aprovação de ETFs Bitcoin à vista no início de 2024, o banco começou a adquirir exposição por meio de veículos regulamentados. O registo do quarto trimestre de 2025 reflecte a participação contínua através de ETFs em vez da propriedade direta de tokens.

Embora Bitcoin e Ethereum continuem sendo o núcleo da alocação de criptografia do Goldman, a adição de ETFs Solana expande a exposição do banco a ativos associados à infraestrutura de pagamentos e blockchains de alto rendimento. As posições permanecem pequenas em relação ao portfólio geral do Goldman, mas oferecem uma visão sobre como um dos maiores bancos dos EUA aborda a exposição a ativos digitais dentro de estruturas regulatórias estabelecidas.

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