A GMTrade, uma plataforma de futuros perpétuos baseada em Solana e focada na negociação de RWA, emergiu como a DEX mais perpetradora na rede por volume de negociação de 24 horas.
A plataforma suporta atualmente 86 pares de negociação e registou um aumento constante de interesse aberto, sinalizando um crescente envolvimento do comerciante e uma liquidez mais profunda.
Os dados da DefiLlama mostram que a GMTrade registrou US$ 554,27 milhões em volume de 24 horas, superando outras plataformas de derivativos nativas da Solana, como Pacifica, Jupiter, Drift e FlashTrade. O interesse aberto na GMTrade subiu para aproximadamente US $ 49,13 milhões. Nos últimos 30 dias, a plataforma processou US $ 4.489 bilhões em volume, reforçando sua rápida ascensão desde o início de 2026.
Trajetória de crescimento desde janeiro de 2026
A ascensão da GMTrade não ocorreu da noite para o dia. Os dados do Dune indicam que a plataforma tem experimentado um crescimento constante e consistente na atividade de negociação desde janeiro de 2026.
O volume diário tem tido uma tendência de crescimento, com picos notáveis em março, quando a atividade acelerou. O volume acumulado de transacções atingiu aproximadamente 9,96 mil milhões de dólares, enquanto o total de comissões geradas se situa em 2,73 milhões de dólares. A plataforma atraiu mais de 8.363 utilizadores, com um pico de crescimento de novos utilizadores no final de janeiro, antes de estabilizar a uma taxa mais baixa, mas consistente.
O número de transacções diárias também aumentou significativamente, reflectindo uma maior participação e um comportamento de negociação mais frequente entre os utilizadores existentes. Ao mesmo tempo, o interesse aberto expandiu-se juntamente com o volume, sugerindo que os comerciantes estão a manter posições em vez de se envolverem apenas em actividades especulativas de curto prazo.
O equilíbrio entre os juros abertos longos e curtos indica uma estrutura de mercado relativamente neutra, sem uma clara dominância direcional. Este equilíbrio pode muitas vezes sinalizar condições de mercado saudáveis, onde ambos os participantes de alta e de baixa se envolvem ativamente.
Parte do crescimento da GMTrade pode estar ligada às expectativas em torno de potenciais incentivos de token com a plataforma tendo lançado um programa de pontos em março de 2025.
No mercado de criptografia mais amplo, as plataformas de futuros perpétuos têm historicamente distribuído um valor substancial por meio de lançamentos aéreos de tokens. A distribuição inicial da Hyperliquid, agora avaliada em mais de US $ 12 bilhões, e a alocação de tokens de US $ 1,6 bilhão da Aster estabeleceram fortes precedentes.
Pressão competitiva de cadeias especializadas
A ascensão da GMTrade ocorre dentro de um contexto mais amplo de crescente concorrência de plataformas de derivativos construídas para fins específicos. A Hyperliquid, uma blockchain de camada 1 otimizada especificamente para negociação de futuros perpétuos, conquistou uma participação de mercado significativa nos últimos meses.
O Hyperliquid opera com lógica de negociação incorporada diretamente no nível do protocolo, permitindo alto rendimento e execução de baixa latência. A plataforma supostamente suporta até 200.000 transações por segundo com latência média de cerca de 200 milissegundos.
Este desempenho, combinado com caraterísticas como a criação de mercado financiada pela comunidade e um lançamento aéreo em grande escala, levou a uma adoção substancial. A Hyperliquid regista atualmente cerca de 7 mil milhões de dólares em contratos em aberto, 4,2 mil milhões de dólares em valor total bloqueado e cerca de 191 mil milhões de dólares em volume de transacções em 30 dias. Os números do volume semanal sugerem que dezenas de milhares de milhões de dólares em atividade de derivados se afastaram das cadeias de uso geral, como a Solana.
O sucesso da Hyperliquid destaca uma tendência crescente de especialização da cadeia, em que as redes se concentram em casos de uso específicos em vez de tentar dar suporte a todos os aplicativos igualmente.
Resposta da Fundação Solana e Estratégia do Ecossistema
A ascensão da GMTrade coincide com o aumento da atenção da Fundação Solana em relação à infraestrutura de derivativos. A organização tomou medidas para apoiar a atividade de negociação, incluindo a contratação para funções focadas na construção de APIs de negociação e na melhoria da infraestrutura de dados para os participantes do mercado.
Um anúncio de emprego recente para um engenheiro de negociação descreve os planos para desenvolver sistemas que forneçam dados de mercado históricos e em tempo real nos locais Solana, incluindo plataformas de futuros perpétuos. Estes esforços visam atrair comerciantes profissionais, criadores de mercado e empresas de negociação de alta frequência para a rede.
Em fevereiro de 2026, a Fundação Solana lançou uma iniciativa de negociação institucional projetada para apoiar fundos de hedge, firmas de negociação proprietárias, formadores de mercado e equipes de negociação nativas de criptografia que operam em Solana. O programa se concentra em infraestrutura, acesso à liquidez e confiabilidade de execução, e foi posicionado como uma rampa estruturada em vez de um esforço promocional.
Na mesma época, o cofundador da Solana, Anatoly Yakovenko, apresentou um projeto experimental na devnet conhecido como Percolator ou SOV, que explora uma nova forma de futuros perpétuos em que um memecoin serve tanto como ativo negociado quanto como garantia de apoio ao mercado. Yakovenko enquadrou o sistema como um esforço de pesquisa aberto focado no design de software, contenção de riscos e transparência onchain, em vez de um produto pronto para produção.
Críticas e discurso comunitário
A estratégia da Fundação atraiu tanto apoio quanto críticas. Um tweet da conta de tokens gerenciada pela Fundação Solana observou que a Hyperliquid agora negocia mais petróleo, ouro e prata do que criptografia. Essa observação ressalta a importância crescente dos mercados de RWA no setor de derivativos.
Em resposta, um utilizador conhecido como celon criticou a execução da rede, observando que era irónico que Solana não tivesse alcançado resultados semelhantes apesar da sua liderança inicial.
Esta troca reflecte uma tensão mais ampla no ecossistema. Embora Solana tenha se posicionado há muito tempo como um blockchain de alto desempenho capaz de suportar aplicações financeiras avançadas, ela tem lutado para dominar a categoria de futuros perpétuos.
Jerry Xiao, cofundador da Ellipsis Labs, destacou anteriormente os desafios técnicos associados à construção de sistemas de derivados totalmente onchain em Solana.
Estes incluem complexidades relacionadas com a correspondência de ordens, gestão de margens e restrições de latência no modelo de programação de Solana.
Ao mesmo tempo, alguns participantes do ecossistema, como MacBrennan Peet, fundador do Project0, argumentaram que a Fundação Solana deveria apoiar múltiplas plataformas concorrentes em vez de concentrar recursos numa única solução.
Esta perspetiva sugere que a concorrência pode impulsionar a inovação e melhorar a qualidade geral do produto.
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