Os CEOs do setor das criptomoedas dirigem-se à Casa Branca, enquanto o volume de posições em aberto atinge os níveis anteriores a 10 de outubro

O Bitcoin começou a semana a ultrapassar a barreira dos 64 000 dólares, à medida que os ativos de risco registavam subidas, mas vários desenvolvimentos poderão determinar se o mercado acaba por sair da sua faixa de variação de verão.

O principal sinal do mercado provém da alavancagem. Os dados da Velo mostram que o interesse em aberto agregado do Bitcoin voltou a subir acima dos níveis observados antes da queda do mercado de 10 de outubro.

Isso sugere que os operadores reconstruíram uma exposição significativa em derivados após meses de desalavancagem, criando tanto um maior potencial de subida como um maior risco de liquidação.

Ao mesmo tempo, os executivos do setor das criptomoedas dirigem-se a Washington para uma semana potencialmente importante de discussões sobre políticas.

Trump é esperado na reunião de CEOs do setor das criptomoedas

Espera-se que o presidente Donald Trump participe numa reunião na Casa Branca, na quarta-feira, que contará com a presença de líderes das áreas das criptomoedas, dos mercados de previsão, da inteligência artificial e das finanças tradicionais.

Segundo relatos, o encontro poderá incluir executivos da Coinbase, Ripple, Gemini, Robinhood, Polymarket e Kalshi, juntamente com representantes da Nasdaq, da Bolsa de Valores de Nova Iorque, do CME Group e da Depository Trust & Clearing Corporation.

Espera-se também a participação do presidente da SEC, Paul Atkins, e do presidente interino da CFTC, Michael Selig. O Comité Consultivo para a Inovação oficial da CFTC inclui figuras de destaque da Coinbase, Ripple, Polymarket, Kalshi, CME, Nasdaq, DTCC e várias outras empresas financeiras e do setor das criptomoedas.

A reunião surge num momento em que Washington continua a debater a «Digital Asset Market Clarity Act». Uma reunião da CFTC agendada para quinta-feira centrar-se-á na evolução regulatória das criptomoedas e nos desafios que ainda subsistem para o estabelecimento de uma estrutura de mercado federal duradoura.

Por outro lado, a SEC cancelou abruptamente na quinta-feira uma sessão prevista para sexta-feira, que tinha sido marcada para analisar se a agência deveria avançar com novas propostas de regulamentação relacionadas com as criptomoedas. De acordo com um porta-voz da SEC, a reunião foi adiada devido a um «problema imprevisto de agendamento». A agenda incluía uma possível votação sobre isenções há muito esperadas que poderiam ter permitido às startups de criptomoedas angariar capital sem estarem sujeitas aos requisitos tradicionais de oferta de valores mobiliários.

Para os mercados, o significado vai além das regulamentações individuais. Uma maior coordenação entre empresas de criptomoedas, bolsas e agências federais poderá moldar as expectativas em torno da próxima fase de integração do setor no mercado norte-americano.

O risco geopolítico continua a ser a maior ameaça

O prazo do cessar-fogo entre os EUA e o Irão expirou hoje com as negociações num impasse, enquanto o tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz praticamente parou. O memorando de entendimento (MoU) mediado por Islamabad tinha como objetivo dar início a 60 dias de negociações de paz e reabrir o Estreito de Ormuz. Dados da Kpler revelaram que apenas 5 navios de mercadorias atravessaram o estreito no sábado e nenhum no domingo, em comparação com 31 durante o fim de semana anterior. Antes do conflito, mais de 130 navios atravessavam a via navegável diariamente. O estreito normalmente processa cerca de um quinto dos embarques globais de petróleo bruto e gás natural liquefeito.

Ambas as partes ameaçaram uma nova escalada, aumentando o risco de um novo choque nos preços do petróleo.

A Strategy suspende a compra de Bitcoin

A Strategy acrescentou mais uma dimensão ao debate desta semana em torno da procura institucional. A empresa vendeu 3,46 milhões de ações da MSTR por 333,7 milhões de dólares na semana passada, mas não comprou Bitcoin, mantendo as suas participações em 840 447 $BTC.

A Strategy utilizou 132,2 milhões de dólares das receitas para recomprar ações preferenciais da STRC, gastou 52,4 milhões de dólares em dividendos da STRC e acrescentou cerca de 150 milhões de dólares à sua reserva em dólares. Isso elevou a reserva para 4,80 mil milhões de dólares a 16 de agosto, proporcionando à empresa uma duração de 2,8 anos em dólares americanos.

A Strategy ainda dispõe de 653 milhões de dólares no âmbito do seu programa de recompra de ações preferenciais e de 1 mil milhões de dólares no âmbito do seu programa de recompra de ações ordinárias da MSTR.

Entretanto, a Strive Asset Management comprou mais 79 BTC por 5 milhões de dólares, a um preço médio de 63 231 dólares. As suas participações ascendem agora a 20 246 BTC, no valor aproximado de 1,27 mil milhões de dólares.

Os mercados precisam de um catalisador

O Bitcoin valorizou cerca de 1,7% nas últimas 24 horas, sendo negociado acima dos 64 000 dólares. O ouro ultrapassou os 4 400 dólares por onça, enquanto a prata se manteve perto dos 66 dólares.

Esse apetite generalizado pelo risco dá algum apoio às criptomoedas. A recuperação do interesse aberto no Bitcoin acrescenta mais um sinal de alta, mas também significa que o mercado tem mais margem para se ajustar caso os preços inverta a tendência.

Isto torna esta semana excepcionalmente importante. Washington poderá enviar novos sinais regulatórios, os intervenientes institucionais continuam a gerir grandes posições em Bitcoin e os desenvolvimentos geopolíticos poderão determinar se o petróleo se tornará o próximo grande choque macroeconómico.

O Bitcoin tem margem para subir, mas com a alavancagem de volta aos níveis observados antes da queda de 10 de outubro, o próximo movimento poderá ter muito mais força em qualquer uma das direções.

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