$CRCL desce 18% com o Tether a abrir as portas aos auditores e o CLARITY a vetar o rendimento passivo
as "recompensas baseadas na atividade" continuam a ser uma realidade
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Stablecoin-maxis sofreu um duro golpe, com as negociações em andamento da Lei CLARITY sugerindo que a estrutura não permitirá que as plataformas compartilhem o rendimento passivo com os detentores.
Uma vez apontada como a legislação que abriria a criptografia para as comportas do capital institucional dos EUA, os líderes da indústria argumentam que a última iteração da estrutura apresenta "uma abordagem mais estreita e restritiva em relação à criptografia".
$ CRCL, o estoque público do segundo maior emissor de stablecoin da criptografia, foi duramente atingido pela proposta, com a ação do preço ainda mais exacerbada pela notícia de que o chefão do stablecoin Tether está buscando sua primeira auditoria de prova de reservas.
Sem recompensas em saldos passivos de Stablecoin
Apesar de anos implorando por clareza regulatória, os insiders de criptografia estão supostamente desapontados com a última iteração do CLARITY Act, um projeto de lei de estrutura de mercado que deve canonizar a regulamentação de criptografia nos Estados Unidos.
Conforme relatado pela apresentadora da Crypto America, Eleanor Terrett, a linguagem revisada propõe proibir as plataformas de distribuir rendimento "direta ou indiretamente" aos detentores de stablecoin. Com base em um e-mail interno das partes interessadas, as restrições seriam aplicadas em grande parte das bolsas e corretores, bloqueando estratégias que são "economicamente ou funcionalmente equivalentes" aos juros.
Embora as recompensas passivas tenham sido efetivamente vetadas, o quadro supostamente deixa uma réstia de esperança para os "utilizadores activos".
A linguagem em torno das recompensas activas é, alegadamente, vaga, mas sugere que os programas centrados na fidelização, nas subscrições ou na atividade promocional podem ainda ser elegíveis, desde que não sejam igualmente "económica ou funcionalmente equivalentes" aos juros.
Na prática, os participantes do mercado estão otimistas de que os usuários do DeFi serão capazes de contornar essas restrições por meio de certas ações onchain, como apostas, provisão de liquidez, votação ou assinatura de transações.
Outros argumentaram que, de acordo com essa legislação, as empresas de stablecoin serão mais uma vez forçadas a sair do país, buscando condições mais favoráveis fora dos Estados Unidos.
Tether procura a primeira auditoria completa
Enquanto os bancos tradicionais e os emissores de stablecoin se enfrentam a portas fechadas, o maior emissor de stablecoin do mundo está finalmente a convidar auditores para o seu santuário interno. Tether, o gigante do stablecoin por trás de $ USDT, assinou uma Big Four Firm para concluir uma auditoria de protocolo completa.
Com US $ 184 bilhões em capitalização de mercado entre ativos e atendendo a 550 milhões de usuários, a inspeção de estreia da Tether é a maior auditoria inaugural na história do mercado financeiro.
Apesar de dominar o mercado de stablecoin por mais de uma década, o Tether tem sido criticado há muito tempo por suas operações opacas.
Incessantemente escrutinada pela comunidade criptográfica, a abordagem "confie em mim, mano" do Tether à transparência levou os detratores a sugerir que a empresa pode não ter reservas suficientes para apoiar o fornecimento circulante de $ USDT.
Dada a influência gigantesca do Tether, uma potencial implosão tem pairado sobre os mercados de criptomoedas como um cisne negro capaz de destruir o sector para sempre. Uma auditoria completa provavelmente ajudará a aliviar esses temores, trazendo maior credibilidade ao setor como um todo.
$CRCL recebendo golpes de ambas as direções
Onde o Tether historicamente se inclinou para a opacidade, seu maior rival, o Circle, sempre adotou a outra abordagem. Defendendo a transparência, a colaboração com os reguladores e apresentando-se como o único emissor credível de stablecoin na ausência de uma auditoria independente do Tether, a Circle tem vindo a corroer a quota de mercado do líder ao longo dos anos.
Os dados do DefiLlama sugerem que a participação de mercado do $ USDC (ilustrado em azul) subiu de 6% em 2020 para atualmente constituir cerca de 25% do mercado global de stablecoin, significando um forte crescimento na ausência de um compromisso com a transparência do Tether.
Com a Tether a juntar-se oficialmente às fileiras dos emissores de stablecoin auditados, os comerciantes e investidores estão a ajustar rapidamente a sua exposição.
Juntamente com os detalhes emergentes em torno da Lei CLARITY, o anúncio da auditoria da Tether infligiu um duro golpe no valor de mercado da Circle, afundando seu estoque público, $ CRCL, em 18%. Os mercados agora aguardam ansiosamente mais atualizações sobre o andamento da Lei CLARITY, que o Polymarket datacriindica ter 68% de chance de ser sancionada em 2026.
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