Circle traz $634m Tokenized Money Market Fund $USYC para Solana

O gigante Stablecoin Circle expandiu a disponibilidade de seu fundo de mercado monetário tokenizado, $ USYC, para o blockchain Solana. $ USYC representa ações em um fundo do mercado monetário do governo dos EUA de curta duração e pode ser resgatado em $ USDC em tempo real. Com este movimento, a Circle adiciona Solana a uma lista crescente de redes suportadas, que já inclui Ethereum, Base e NEAR.

a chegada de $ USYC em Solana abre a porta para investidores institucionais não americanos elegíveis para assinar, resgatar e implantar o fundo em aplicativos onchain. O produto permanece autorizado e exige que as instituições passem nas verificações KYC e sejam submetidas à lista de permissões da carteira antes da participação.

A Circle havia adquirido anteriormente a Hashnote, a emissora da US Yield Coin ($ USYC), em janeiro.

Por que Solana é importante para $ USYC

Solana foi um próximo passo óbvio para $ USYC. Com infraestrutura construída para confirmações de baixa latência e alto rendimento, a rede é um local atraente para produtos financeiros onchain. Para a Circle, isso significa que a Solana pode fornecer um ambiente de alto desempenho para garantias com rendimento, mantendo as salvaguardas de elegibilidade.

A integração também se alinha com o papel crescente de Solana em ativos do mundo real tokenizados (RWAs). Ao combinar alto rendimento com um forte ecossistema de desenvolvedores, Solana oferece uma plataforma onde $USYC pode funcionar eficientemente como garantia programável.

Casos de uso institucional

A disponibilidade de $USYC em Solana introduz novas oportunidades para protocolos de ativos digitais:

• Mercados de empréstimos e empréstimos: A listagem do $USYC permite que os credores obtenham o rendimento subjacente enquanto ainda fornecem liquidez. Os mutuários também podem beneficiar de custos reduzidos, uma vez que as garantias continuam a acumular juros.

• Garantia de margem em plataformas de derivados: As DEXs perpétuas podem aceitar $USYC como garantia, permitindo que os negociadores obtenham rendimento sobre a margem colocada.

• Estratégias de rendimento automatizadas: Os protocolos Vault podem integrar a $USYC para criar produtos de rendimento estruturados que se baseiam nas suas actualizações diárias de preços.

Ao contrário das stablecoins sem permissão, a $USYC não pode circular livremente pelo ecossistema financeiro descentralizado. As instituições que desejam usá-lo devem superar os obstáculos de elegibilidade, e os protocolos DeFi devem se adaptar aos fluxos autorizados. Isso restringe sua utilidade em comparação com as stablecoins tradicionais, mas garante a conformidade com as estruturas regulatórias. Como resultado, a $USYC servirá principalmente participantes institucionais em vez de utilizadores de retalho.

O panorama geral: Stablecoins com rendimento

$ USYC é atualmente o quinto maior produto de tesouraria tokenizado com uma capitalização de mercado de $ 634 milhões, parte de um mercado de tesouraria tokenizado mais amplo de $ 8 bilhões de acordo com dados RWA.xyz. O setor experimentou um forte crescimento no ano passado, impulsionado pela demanda institucional por ativos digitais com rendimento lastreados em títulos do mundo real.

A análise recente doJPMorgan destaca fortes perspectivas de crescimento para o que descreve como "stablecoins com rendimento", uma categoria que abrange fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs) e produtos de letras do Tesouro.

De acordo com Nikolaos Panigirtzoglou, diretor administrativo do JPMorgan, esses instrumentos podem crescer e representar até metade do mercado de stablecoin. Em cenários em que os stablecoins permanecem impedidos de oferecer rendimento diretamente, os MMFs tokenizados provavelmente assumirão a liderança como a opção preferida.

Cada Stablecoin terá um equivalente com rendimento?

O lançamento de $ USYC em Solana levanta uma questão mais ampla: todo stablecoin eventualmente terá uma contraparte com rendimento? As stablecoins tradicionais, como $ USDC e $ USDT, fornecem estabilidade em dólares, mas não retornos diretos. Os MMFs tokenizados, como o $USYC, combinam estabilidade de preços com rendimento, embora permaneçam restritos a utilizadores institucionais. O seu atrativo reside na capacidade de servirem como instrumentos de garantia e de geração de rendimentos.

O futuro pode depender dos resultados regulamentares e da adoção de tecnologias. Se os quadros evoluírem no sentido de permitir caraterísticas de rendimento em stablecoins amplamente acessíveis, os utilizadores de retalho poderão ver produtos semelhantes à $USYC concebidos para uma utilização mais ampla. Até então, as instituições provavelmente continuarão a impulsionar a demanda por fundos tokenizados que forneçam liquidez e rendimento.

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