Os ETFs de Bitcoin e Solana voltam a registar entradas de capital após semanas de vendas intensas: será que estamos de volta?

O clima em torno dos produtos de investimento em criptomoedas começou a melhorar após um dos períodos mais sombrios para a procura institucional este ano. Os novos afluxos para os ETFs de Bitcoin, Solana e Hyperliquid sugerem que os investidores poderão estar a recuperar a confiança, embora ainda seja demasiado cedo para concluir que o mercado em geral se tenha recuperado totalmente.

Bitcoin lidera a recuperação

Conforme demonstrado pelos dados da SoSoValue, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registaram ontem 265,69 milhões de dólares em entradas líquidas, o seu melhor desempenho diário desde 5 de maio. A recuperação surge na sequência de um período difícil, em que os ETFs de Bitcoin perderam milhares de milhões de dólares, à medida que os investidores reduziram a sua exposição durante a recente queda do mercado.

O Bitcoin também se estabilizou após ter caído brevemente abaixo dos 60 000 dólares no final de junho. Atualmente, está a ser negociado em torno dos 63 000 dólares, depois de uma subida durante a noite acima dos 64 000 dólares ter esmorecido. Apesar do recuo, o ativo mantém uma valorização de cerca de 7% na última semana.

A recuperação também se manteve, apesar de a Strategy ter vendido 3 588 $BTC, no valor de cerca de 216 milhões de dólares, na sua maior venda de Bitcoin desde que abandonou a sua anterior estratégia de «nunca vender».

Solana e Hyperliquid registam entradas semelhantes

Os ETFs à vista de Solana nos EUA atraíram 8,36 milhões de dólares em entradas líquidas ontem, 6 de julho, o seu maior fluxo diário em quase dois meses. Cada dólar provém do fundo $BSOL da Bitwise.

Os ETFs da Hyperliquid registaram 8,43 milhões de dólares em entradas líquidas durante a mesma sessão, sendo que o fundo $BHYP da Bitwise foi responsável pela totalidade desse montante.

Os fluxos quase idênticos para o $BSOL e o $BHYP também se verificaram noutras ocasiões nos últimos dias. Este padrão levou alguns observadores do mercado a especular que um único investidor poderá estar a distribuir o capital de forma igual entre os ETFs Solana e Hyperliquid da Bitwise.

Entretanto, o $SOL subiu até aos 83,50 dólares hoje de manhã e continuou a ser negociado acima dos 80 dólares, após recuperar de mínimos recentes próximos dos 60 dólares.

Um forte contraste em relação a junho

Esta renovação das compras marca uma mudança significativa em relação ao final de junho, quando os ETFs de criptomoedas passaram por um dos seus períodos mais fracos desde o lançamento dos produtos à vista nos Estados Unidos.

Os produtos de investimento em Bitcoin, Ethereum, Solana e XRP perderam, no total, cerca de 5 mil milhões de dólares ao longo de 30 dias, à medida que o Bitcoin descia abaixo dos 60 000 dólares. Junho tornou-se também o primeiro mês em que os ETFs à vista da Solana nos EUA registaram saídas líquidas mensais, enquanto os ETFs de Bitcoin registaram as maiores retiradas mensais de sempre.

Estamos de volta?

A recente melhoria nos fluxos dos ETF constitui um sinal encorajador, mas ainda não confirma que a procura institucional tenha regressado na totalidade.

No início deste ano, Hunter Horsley, CEO da Bitwise, argumentou que tanto a Solana como a Hyperliquid estão a beneficiar da transição mais ampla dos mercados de capitais para as redes blockchain. Ele sugeriu que o seu sucesso a longo prazo depende menos da concorrência entre si e mais da adoção contínua dos mercados de capitais on-chain.

Por enquanto, o regresso de entradas significativas de fundos em ETF sugere que o sentimento melhorou em relação aos mínimos observados há apenas algumas semanas. Se isto marca o início de uma recuperação sustentada ou apenas uma recuperação temporária dependerá de vários fatores. Um deles é se as compras institucionais continuarão ou não nas próximas semanas.

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