O produto de ações tokenizadas da BackedFi entra em operação em Solana, registra mais de US $ 2 milhões em volume horas após o lançamento

A Backed Finance lançou oficialmente o xStocks, oferecendo mais de 60 ações tokenizadas por meio da infraestrutura de blockchain.

Pablo

Publicado: Jul 1, 2025 at 14:46
Editado: Jul 1, 2025 at 14:46

xStocks, um produto de ações tokenizado desenvolvido por Backed Finance, foi lançado no ecossistema DeFi de Solana e nas principais bolsas centralizadas.

Em uma postagem X em 30 de junho de 2025, a empresa anunciou que mais de 60 dos xStocks da Backed & rsquo; s agora estão ativos em plataformas centralizadas e descentralizadas, ampliando o acesso a ações tokenizadas. Bybit e Kraken, que atendem usuários em mais de 190 países, listaram xStocks para negociação à vista. No ecossistema DeFi de Solana&rsquo, as xStocks estão disponíveis em Kamino, Raydium e Jupiter, permitindo empréstimos, fornecimento de liquidez e negociação otimizada.

Devido a requisitos regulatórios, a plataforma não está disponível para clientes nos Estados Unidos ou em outros países restritos. No entanto, uma vez integradas aos protocolos DeFi, essas restrições geográficas tornam-se inexequíveis, o que significa que os usuários ainda podem comprar, vender e participar de mercados descentralizados, independentemente de sua localização, mesmo que as ações não possam ser cunhadas e resgatadas pelos usuários nesses locais. Uma limitação crítica da plataforma xStocks é que os tokens não concedem direitos fundamentais aos acionistas. Os comerciantes não podem votar em assembleias de acionistas e, mais notavelmente, não recebem dividendos.

Desempenho até agora

De acordo com Dados da Dune Analytics, o xStocks registrou mais de US $ 2,46 milhões em volume total de swap nas 15 horas desde o lançamento, com 7.056 swaps executados por 3.320 traders únicos.

A atividade tem-se concentrado em torno de alguns activos chave. O SP500 xStock lidera o total de swaps, com 2.033 swaps de 1.256 traders únicos, gerando mais de US $ 528.000 em volume. A Tesla xStock segue de perto com 1.947 swaps de 1.193 traders e um volume total de aproximadamente $461.866. NVIDIA xStock ocupa o terceiro lugar em volume, com 1,623 swaps de 987 traders, totalizando mais de $ 536,853.

Interessantemente, o MicroStrategy xStock mostra 496 swaps em 309 operadores, mas lidera em volume com 573.594 dólares, indicando um tamanho médio de transação mais elevado. Essa atividade fornece uma visão inicial do interesse do usuário e da preferência de ativos no mercado de ações tokenizadas.

A expansão do papel da Solana na infraestrutura financeira

O lançamento do xStocks é a primeira de várias iniciativas de ações tokenizadas que devem ser implantadas em Solana. Protocolos como Remora Markets e Superstate estão se preparando para trazer seus próprios produtos de ativos tokenizados para a rede. Este pipeline crescente sinaliza o papel emergente de Solana como um centro para o que alguns agora chamam de "mercados de capitais da Internet". Essas plataformas buscam alavancar o desempenho e a capacidade de composição do Solana para fornecer produtos financeiros rápidos, de baixo custo e acessíveis globalmente.

Remora Markets se concentra em fornecer títulos tokenizados de nível institucional com ferramentas de conformidade integradas, enquanto Superstate enfatiza veículos de investimento regulamentados vinculados a ativos tradicionais. Seus próximos lançamentos testarão ainda mais o apetite por ações tokenizadas no DeFi e continuarão a moldar como as finanças legadas se conectam aos sistemas onchain.

Este impulso sugere que Solana pode se tornar um local central para experimentação e implantação de infraestrutura financeira tokenizada.

Como funcionam as ações tokenizadas

Cada token xStock representa uma ação do ativo subjacente correspondente. Esses tokens são supostamente apoiados um a um pelas ações subjacentes. Isso significa que cada token deve refletir o valor do estoque correspondente.

Chainlink, um fornecedor líder de oráculos, apoia o ecossistema xStocks, alimentando feeds de dados em tempo real e garantindo preços precisos. Com o Protocolo de Interoperabilidade de Cadeia Cruzada (CCIP) da Chainlink e as integrações de Prova de Reserva, os usuários e protocolos podem verificar o apoio do token e monitorar as mudanças de preço com baixa latência.

A integração da Solana traz a utilidade DeFi

Kamino, o maior mercado monetário em Solana, agora suporta xStocks. Kamino integra empréstimos, liquidez e alavancagem, atendendo a uma série de preferências dos investidores.

Raydium, o principal criador de mercado automatizado da Solana, criou pools de liquidez para xStocks. Isso permite que os participantes ganhem taxas e incentivos enquanto permitem uma negociação mais suave em toda a rede.

Júpiter, o agregador de liquidez dominante da Solana, também suporta xStocks. Ele fornece preços ideais por meio de roteamento dinâmico em trocas descentralizadas. Júpiter visa reduzir a derrapagem e melhorar a qualidade da execução.

Juntas, essas integrações tornam o xStocks não apenas ativos negociáveis, mas componentes funcionais de um kit de ferramentas DeFi mais amplo.

Implicações para o varejo e as finanças institucionais

Embora os estoques tokenizados ofereçam maior flexibilidade e acesso contínuo, eles também levantam questões regulatórias e operacionais. A Backed Finance afirma que seu produto está em conformidade com a diretiva MiFID II da União Europeia, e a Bybit tem ecoed esta afirmação como parte de sua lógica de listagem. Apoiar os tokens com ativos do mundo real e custodiantes regulamentados desempenha um papel central na construção da confiança do usuário em torno do resgate e do alinhamento de preços. Ainda assim, os usuários devem considerar cuidadosamente o risco de contraparte, o alcance jurisdicional e a liquidez do token antes de participar.

Em uma postagem X, Bill Hughes, advogado da Consensys, observou a divulgação de risco relativa ao abuso de mercado como algo para os participantes serem cautelosos.

As acções tokenizadas permitem aos utilizadores de retalho interagir com activos que antes estavam confinados às corretoras tradicionais. Esses instrumentos podem ser integrados aos protocolos DeFi, apoiando a criação de produtos estruturados, estratégias de rendimento e utilitários entre plataformas. Os fornecedores de liquidez também podem encontrar valor na relativa estabilidade de preços das acções estabelecidas em comparação com a volatilidade dos activos criptográficos. Para desenvolvedores e instituições, os ativos tokenizados oferecem uma base para a construção de novos produtos financeiros que combinam a programabilidade onchain com a exposição offchain.

Limitações do lançamento

O atual limite de fornecimento de 6.000 ações por empresa onchain torna impraticáveis grandes compras. Para usuários que desejam comprar em tamanho, a liquidez pode ser insuficiente. Embora mais xStocks provavelmente sejam emitidos e garantidos quando a demanda aumentar, o processo por trás da nova emissão permanece obscuro, incluindo quem são as contrapartes que depositam fundos com Backed para cunhar novos tokens.

Além disso, as versões tokenizadas podem ser negociadas com prêmios ou descontos notáveis em relação ao estoque subjacente, com lacunas de até 10% observadas em alguns casos.

Protocolos como o Remora Markets estão se preparando para entrar no espaço, e valerá a pena observar como eles enfrentam esses desafios. Ao longo do tempo, uma liquidez mais profunda e uma maior integração com os feeds de preços poderão ajudar a colmatar as lacunas de preços e a melhorar a confiança dos utilizadores.

Disclaimer: Remora Markets e SolanaFloor pertencem e são operados pela Step Finance