Tether ondergaat een volledige audit door KPMG, maar er blijven nog steeds vragen

Stablecoin-uitgever Tether heeft zijn eerste volledige onafhankelijke controle van de jaarrekening afgerond. Het Big Four-accountantskantoor KPMG U.S. heeft een goedkeurende verklaring afgegeven over de jaarrekening van 2025 van Tether International, S.A. de C.V., de entiteit die $USDT uitgeeft. Tether zegt dat deze controle de grootste eerste financiële controle in de geschiedenis is.

De stablecoin-gigant maakte in maart voor het eerst bekend dat het een van de ‘Big Four’-accountantskantoren had ingeschakeld. De controle betekent een belangrijke verandering voor het bedrijf, dat al jaren onder de loep wordt genomen vanwege de activa die de grootste stablecoin ter wereld dekken. Tether heeft eerder kwartaalverklaringen over de reserves gepubliceerd, maar bij een volledige controle van de jaarrekening wordt een veel breder scala aan informatie onderzocht.

KPMG constateert een buffer van 6,814 miljard dollar

In het persbericht van Tether meldt de nieuw aangestelde CFO Simon McWilliams dat uit de gecontroleerde jaarrekening bleek dat de reserves op 31 december 2025 6,814 miljard dollar hoger waren dan de verplichtingen. McWilliams, een doorgewinterde financieel directeur met meer dan 20 jaar ervaring in het begeleiden van grote vermogensbeheerders bij strenge audits, werd in maart aangesteld om de volledige audit te leiden en „het voortdurende streven van Tether naar transparantie en naleving van de regelgeving te aansturen“.

Het oordeel zonder voorbehoud van KPMG betekent dat de accountant tot de conclusie is gekomen dat de jaarrekening de financiële positie en bedrijfsresultaten van Tether International in alle materiële opzichten getrouw weergeeft, in overeenstemming met de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes in de VS. Tether omschreef het resultaat als de hoogst mogelijke beoordeling die een onafhankelijke accountant kan afgeven.

KPMG heeft de volledige jaarrekening van Tether beoordeeld, inclusief de balans, de winst-en-verliesrekening, het mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het kasstroomoverzicht. Het onderzoek had ook betrekking op transacties, eigendomsgegevens, waarderingen, tegenpartijen, interne systemen en ondersteunende documentatie.

Eén detail kreeg bijzondere aandacht. Tether zegt dat KPMG elke afzonderlijke goudstaaf in het bezit van het bedrijf fysiek heeft geteld en geïnspecteerd, waarbij het bestaan en de identificatiegegevens van elke staaf werden geverifieerd, in plaats van uitsluitend te vertrouwen op de gegevens van de bewaarder of tegenpartijen.

Een lang uitgestelde mijlpaal voor Tether

Tether beloofde voor het eerst in 2017 een volledige financiële audit uit te voeren, toen het Friedman LLP inhuurde. Die samenwerking eindigde zonder dat de audit werd voltooid. Het bedrijf bleef later een volledige audit beloven, terwijl het via externe accountantskantoren verklaringen over de reserves publiceerde.

De geschiedenis van Tether wordt ook gekenmerkt door aanzienlijke toezicht door regelgevende instanties. In 2021 stemde het bedrijf ermee in om 18,5 miljoen dollar te betalen ter afwikkeling van een zaak van de procureur-generaal van New York met betrekking tot zijn reserves. De Commodity Futures Trading Commission legde Tether dat jaar afzonderlijk een boete van 41 miljoen dollar op vanwege beweringen dat de $USDT volledig gedekt was door Amerikaanse dollars.

De audit heeft betrekking op Tether International, niet op de gehele ondernemingsgroep

Het resultaat neemt niet alle vragen rondom Tether weg. De controle heeft betrekking op Tether International, S.A. de C.V., het bedrijf dat USDT uitgeeft. Het betreft geen volledige controle van Tether Holdings, S.A. de C.V., de bredere moederstructuur.

Dat onderscheid is van belang omdat Tether opereert via een complexe bedrijfsstructuur met talrijke investeringen en gelieerde ondernemingen. Critici stellen dat een controle van de uitgevende entiteit niet automatisch een antwoord biedt op vragen over transacties tussen de uitgever, zijn moedermaatschappij en gelieerde ondernemingen.

De controle garandeert evenmin dat Tether altijd aan zijn verplichtingen zal voldoen, noch geldt een goedkeurende verklaring als een goedkeuring van het bedrijfsmodel van het bedrijf. Het betekent dat de accountant heeft vastgesteld dat de jaarrekening een getrouw beeld geeft in overeenstemming met het toepasselijke boekhoudkundige kader.

Tether staat voor een nieuwe transparantietest

De timing geeft extra gewicht aan de controle. Het International Consortium of Investigative Journalists heeft onlangs vragen aan de orde gesteld over het eigendom, de bedrijfsstructuur en de beperkte openbaarmaking van informatie door Tether. In het rapport werd Tether omschreven als een van ’s werelds meest waardevolle particuliere bedrijven, waarbij werd opgemerkt dat het bedrijf relatief weinig informatie over zijn eigendom heeft vrijgegeven.

Paolo Ardoino, CEO van Tether, noemde het oordeel van KPMG het bewijs dat de financiële infrastructuur en het bestuur van het bedrijf zich gelijke tred hebben gehouden met de groei. Hij verklaarde ook dat meer dan 650 miljoen mensen in opkomende markten vertrouwen op $USDT.

De audit dicht daarmee een van de langst bestaande lacunes in de transparantie van Tether, maar legt ook de lat hoger voor wat belanghebbenden in de toekomst mogen verwachten. De belangrijkste vraag verschuift nu van de vraag of Tether een volledige audit kan voltooien, naar de vraag hoeveel van die gecontroleerde informatie het bedrijf beschikbaar zal stellen en hoe het vragen over zijn bredere bedrijfsstructuur zal beantwoorden.

Lees meer op SolanaFloor

Forward Industries verwerft 254.000 $SOL terwijl Solana DAT-giganten strijden om dominantie op het gebied van treasury
DoubleZero omarmt voorspellingsmarktgegevens en voegt Kalshi-orderboeken toe aan Edge-dataset

Cryptokaarten staan op het punt om een enorme vlucht te nemen