De allereerste Solana staking ETF in de VS, vertegenwoordigd door de ticker $SSK, heeft slechts vijf dagen na de lancering $74 miljoen aan assets under management (AUM) overschreden. Het fonds, uitgegeven door REX-Osprey, registreerde alleen al op 9 juli een opmerkelijke eendaagse instroom van $33,5 miljoen, gebaseerd op gegevens van Farside Investors. Deze stijging volgt op een instroom van $21 miljoen de dag ervoor, wat duidt op aanhoudende en groeiende interesse onder institutionele en particuliere deelnemers.
ETF-analist Eric Balchunas van Bloomberg wees in een tweet van 8 juli op het vroege momentum van het fonds. Hij benadrukte dat $SSK de omvang van concurrerende Solana Futures ETF's zoals $SOLZ al had overtroffen.
Met $SSK die $74 miljoen aan activa heeft overtroffen, onderscheidt het zich als de enige Solana staking ETF die momenteel beschikbaar is op de markt. Voor de context, de Volatility Shares Trust 2x Solana Futures ETF ($SOLT) gebruikt een hefboom van 2x en heeft bijna $73 miljoen aan beheerd vermogen per 9 juli. Samen hebben de drie Solana-gerelateerde producten de afgelopen maand meer dan $ 80 miljoen opgenomen, waarmee hun gecombineerde vermogen effectief is verdubbeld.
Sterk debuut ondanks hoge kosten
$SSK ging op 2 juli van start met een beheervergoeding van 0,75%. Dat cijfer staat in contrast met de vergoedingen van 0,25% die worden aangeboden door grotere bedrijven zoals BlackRock en Fidelity voor hun Bitcoin en Ethereum spot ETFs. REX-Osprey heeft de hogere vergoeding waarschijnlijk ingesteld om te profiteren van zijn pioniersvoordeel als de enige voor staking geschikte Solana ETF die momenteel beschikbaar is. Ondanks de hogere kosten lijken beleggers niet afgeschrikt. De ETF trok $20,2 miljoen aan tijdens de eerste drie handelssessies en voegde daar op 8 juli nog eens $21 miljoen aan toe, waarmee de netto-instroom in één dag verdubbelde.
Terwijl de eerste instromen veelbelovend zijn, is het fonds niet zonder nadelen. $SSK's vergoeding van 0,75% is de hoogste onder de in de VS genoteerde spot crypto ETF's, wat een belemmering vormt voor kostenbewuste beleggers. Bovendien laten Bloomberg-gegevens zien dat REX-Osprey het fonds startte met ongeveer $ 1 miljoen aan activa, een bescheiden start vergeleken met de Bitcoin ETF's van BlackRock en Bitwise, die lanceerden met startkapitaal in de miljoenen dollars.
Het ontbreken van fee waivers en het ontbreken van meerdere geautoriseerde deelnemers kan ook de toegankelijkheid en liquiditeit van het fonds beperken.
Een uniek aanbod
Dankzij zijn beperkingen is $SSK de eerste ETF die Amerikaanse beleggers een positie biedt in Solana. Hoewel anderen aanvragen hebben ingediend bij de SEC om soortgelijke producten te lanceren, blijft REX-Osprey de enige actieve emittent van een Solana ETF die SOL rechtstreeks bezit en inzet.
De nieuwigheid van SSK’s benadering sluit aan bij een bredere verschuiving in de belangstelling van beleggers voor financiële producten die gebruik maken van participaties. Staking biedt een rendabele blootstelling en weerspiegelt een van de kernkenmerken van Solana's netwerk. REX-Osprey was in staat om concurrerende emittenten voor te zijn bij het verkrijgen van goedkeuring dankzij haar unieke structuur. In tegenstelling tot de “pure” spot ETF's van Fidelity en Franklin Templeton, is het $SSK fonds samengesteld uit $SOL (55,02%) en de 21Shares Solana Staking ETP (44,95%). Gezien deze structuur, die directe Solana-beleggingen combineert met een apart staking-effect, is de instroom bijzonder opmerkelijk. In het verleden hebben beleggers een voorkeur getoond voor eenvoudigere, directe spot ETF's boven hybride samenstellingen, waardoor de vroege goedkeuring van $SSK's benadering des te belangrijker is.
Vooruitkijk
Het vroege succes van $SSK suggereert dat de vraag van beleggers naar gediversifieerde blootstelling aan crypto's verder blijft groeien dan Bitcoin en Ethereum. Met een totale netto-instroom van $74,7 miljoen op 9 juli duidt het fonds op een mogelijke toekomst waarin producten die gebruikmaken van staking een standaardonderdeel worden van ETF-aanbiedingen.
Als andere vermogensbeheerders, zoals Franklin Templeton, Grayscale en VanEck, wachten op beslissingen van regelgevende instanties over hun Solana ETF-aanvragen, zullen de prestaties van $SSK waarschijnlijk dienen als een vroege indicator van bredere marktacceptatie. Gezien het feit dat deze opkomende ETF's van plan zijn een eenvoudigere, pure spotfondsstructuur te gebruiken zonder gemengde effecten zoals de Solana staking ETP, kunnen we een hogere instroom verwachten, afhankelijk van de marktomstandigheden. Beleggers hebben in het verleden de voorkeur gegeven aan eenvoudige ETF-samenstellingen, wat toekomstige emittenten een concurrentievoordeel zou kunnen geven ten opzichte van het hybride model van REX-Osprey.
Lees meer over SolanaFloor
Heeft een Solana ETF echt een volume van $8m bereikt in 20 minuten?
