Het marktvolume van Solana Derivaten bereikt een recordmaand van 65 miljard dollar en bereikt daarmee het hoogste niveau aller tijden

Lange tijd werd de eeuwigdurende termijnmarkt van Solana bepaald door de bekende rivaliteit tussen Jupiter en Drift. Vanaf begin september begon een derde protocol, Pacifica genaamd, de competitieve structuur merkbaar te veranderen. Volgens onchain gegevens is Pacifica uitgegroeid van een secundaire deelnemer tot de belangrijkste bron van wekelijkse perpetuele handelsvolume op Solana. Deze verandering vertegenwoordigt een opmerkelijke ontwikkeling in de derivatensector van het netwerk.

Deze overgang vond plaats in een periode van uitzonderlijke derivatenactiviteit. In oktober overschreed het op Solana gebaseerde perpetuele handelsvolume de $65B, een nieuw record aller tijden. Alleen al in de week van 6 oktober werd meer dan $17,9B aan handelsvolume opgetekend, het hoogste wekelijkse totaal tot nu toe.

Snelle herverdeling van marktaandeel

De komst van Pacifica heeft de verdeling van het volume over de perpetuele platforms van Solana in korte tijd veranderd. Begin augustus was Jupiter goed voor ongeveer 61% van het wekelijkse handelsvolume en Drift voor ongeveer 36,6%. Midden november behield geen van beide protocollen zijn eerdere aandeel.

Gebaseerd op recente onchain waarnemingen:

• Jupiter's aandeel daalde tot 31%

• Het aandeel van Drift daalde tot minder dan 14%

• Het aandeel van Pacifica overschreed 54%, waardoor het de eerste plaats innam in het wekelijkse handelsvolume

De snelheid van deze verandering is waarneembaar. Binnen ruwweg twee maanden veranderde Pacifica van een kleiner handelsplatform in een toonaangevend platform voor eeuwigdurende handel op Solana.

Divergentie tussen volume en open interesse

Open interest niveaus geven opmerkelijke verschillen aan in de manier waarop kapitaal wordt verdeeld tussen Solana's belangrijkste platformen voor eeuwigdurende handel. Drift heeft het hoogste geschatte open belang van ongeveer $516M, wat duidt op een relatief diepere en langer aangehouden positionering. Jupiter volgt met naar schatting $344M, waarmee het een aanzienlijk marktaandeel behoudt ondanks de daling van het totale handelsvolume. Pacifica heeft naar schatting $50M aan openstaande posities, wat aanzienlijk lager is dan Drift en Jupiter.

Het verschil tussen Pacifica's leidende handelsvolume en haar relatief lage openstaande belang suggereert dat een aanzienlijk deel van de activiteit op het platform betrekking kan hebben op kortetermijntransacties of frequente positiewisselingen in plaats van langetermijnposities. Hoewel er aanvullende gegevens nodig zijn voor harde conclusies, zijn factoren die kunnen bijdragen aan dit patroon onder andere stimulansen voor handelskosten, belonings- of puntensystemen en mogelijke deelname van geautomatiseerde strategieën.

Met andere woorden, de activiteit suggereert dat handelaren prioriteit geven aan een hoog aantal transacties en een hoog volume, mogelijk gedreven door airdrop farming incentives, in plaats van het aanhouden van open posities voor langere tijd.

TVL trends tonen een ander verhaal

Ondanks de toename van het handelsvolume, is de totale gesloten waarde (TVL) in de belangrijkste eeuwigdurende Solana-protocollen gedaald.

Geschatte TVL-niveaus gebaseerd op gegevens van de onchain:

• Jupiter: $892M TVL met ongeveer 30 procent toegeschreven aan $BTC

• Jupiter TVL daalde van ongeveer $1,34B medio september, wat neerkomt op een daling van ongeveer 33,4%

• Pacifica: meer dan $40M TVL, stabiliseert na groei begin oktober

Het contrast tussen het stijgende volume en de dalende TVL geeft aan dat het onderpandkapitaal mogelijk vaker rouleert in plaats van voor langere perioden wordt gedeponeerd.

Adrena gaat naar onderhoudsmodus

Adrena kondigde aan dat het protocol in onderhoudsmodus zou gaan nadat het had vastgesteld dat de financiering onvoldoende was om de verdere ontwikkeling te ondersteunen.

Gegevens van Onchain geven aan dat de TVL van het platform daalde van $12.1M naar minder dan $4.6M na de update. Het protocol blijft operationeel, hoewel zowel de liquiditeit als de handelsactiviteit blijven afnemen.

Vooruitzichten

De toekomst van Solana's eeuwigdurende termijnmarkt zal afhangen van hoe duurzaam Pacifica's groei blijkt te zijn. Verschillende factoren zullen de volgende fase van de concurrentie waarschijnlijk beïnvloeden:

• Voortzetting en structuur van incentiveprogramma's

• Vermogen om de liquiditeitsdiepte te handhaven naarmate de open rente groeit

• Afstemming op lange termijn tussen handelsvolume en inkomstengeneratie

Jupiter en Drift blijven essentiële onderdelen van Solana's derivatenlandschap, vooral door hun hogere niveaus van open interesse en diepere kapitaalbetrokkenheid. Pacifica's recente activiteit illustreert echter dat de concurrentiedynamiek kan veranderen wanneer gebruikersgedrag en handelsprikkels verschuiven.

Dit artikel maakt deel uit van onze Solana Data Insights serie. Zorg ervoor dat u zich abonneert op Solana Data Insights voor wekelijkse analyses van de onchain.

Lees meer op SolanaFloor

Hylo's model: Het bereiken van $100M TVL met een volledig beveiligde Onchain Stablecoin

Is de bullmarkt voorbij voor Solana? (Alt-seizoen uitgesteld?)