OG Solana DEX Orca en het uitleenprotocol Loopscale zijn gefuseerd tot Formation, een nieuw platform dat zich richt op kapitaalvorming en -toewijzing voor tokenized activa en de zogenaamde ‘frontier economy’.
De gefuseerde onderneming combineert de handels- en liquiditeitsinfrastructuur van Orca met de krediet- en bewaarinfrastructuur van Loopscale. Luke Truitt, medeoprichter van Loopscale, zal Formation leiden als CEO, met Mary Gooneratne als COO en Christopher Montagano van Orca als Chief Strategy & Legal Officer.
Zowel Orca als Loopscale zullen onder de vlag van Formation als producten blijven opereren. Bestaande posities, leningen, vault-stortingen, Whirlpool-posities, vergoedingen en beloningen blijven ongewijzigd. De fusie leidt ook niet tot de introductie van een nieuw token. De protocollen van Orca en Loopscale zullen de basis vormen voor het $ORCA- en $xORCA-tokennetwerk, waarbij $ORCA het gecombineerde Formation-ecosysteem vertegenwoordigt.
"De frontier-economie creëert nieuwe bedrijfsmodellen en financieringsbehoeften sneller dan de traditionele marktinfrastructuur zich ontwikkelt om hieraan tegemoet te komen. Elke grote technologische revolutie ging gepaard met een financiële revolutie. We bevinden ons op een keerpunt waarbij kapitaalmarkten gelijke tred moeten houden met de sectoren die de economie hervormen." – Luke Truitt, CEO van Formation.
De fusie volgt op Orca’s streven naar een nieuwe groeifase
De fusie volgt op Orca’s recente streven om een nieuwe groeifase te financieren. Een DAO-voorstel van 29 september had tot doel 80% van de protocolvergoedingen te reserveren voor ontwikkeling, 10% te gebruiken voor $ORCA-terugkoopacties die worden uitgekeerd aan $xORCA-houders, en nog eens 10% toe te wijzen aan een door het team beheerde terugkoop-wallet.
Het voorstel riep ook op tot het vrijmaken van ongeveer 14,2 miljoen $ORCA, ter waarde van zo’n 40,4 miljoen dollar, ter ondersteuning van overnames, terwijl de $SOL uit de gemeenschapskas zou worden ingezet voor DeFi-strategieën. Het voorstel verwees naar plannen om een „toonaangevend Solana DeFi-protocol“ over te nemen en krediet- en rendementsproducten toe te voegen, wat nu aansluit bij de fusie van Orca met Loopscale.
Wat gebeurt er met de Loopscale-punten?
De fusie riep onmiddellijk vragen op bij Loopscale-gebruikers die maandenlang punten hadden verzameld in afwachting van een mogelijke tokenlancering.
De documentatie van Formation geeft een duidelijk antwoord: Loopscale zal geen eigen token lanceren. $ORCA zal fungeren als het token voor Formation, inclusief Loopscale.
De punten zullen echter niet verdwijnen. Formation zegt dat Loopscale-punten later dit jaar zullen worden omgezet, waarbij specifieke details binnenkort bekend worden gemaakt. Punten blijven zich opbouwen totdat die omzetting plaatsvindt.
Die verduidelijking neemt een van de grootste onzekerheden rond de fusie weg. Gebruikers die miljarden punten hebben verzameld, raken deze niet kwijt alleen omdat Loopscale zich bij Orca heeft aangesloten, maar Formation heeft nog niet bekendgemaakt hoe de omzetting precies in zijn werk gaat of hoe de punten binnen het $ORCA-ecosysteem zullen worden omgezet.
Een volledige stack voor tokenized assets
Formation wil verschillende onderdelen van de levenscyclus van activa met elkaar verbinden die momenteel op afzonderlijke platforms plaatsvinden. Orca biedt liquiditeit via infrastructuur zoals Whirlpools, Riptide en permissioned pools. Loopscale voegt krediet toe via zijn orderboek, dat leningen met vaste rente en activaspecifieke voorwaarden ondersteunt. De vault-producten van Loopscale bieden strategieën op het gebied van rendement, krediet en market making.
De gecombineerde platforms opereren al op aanzienlijke schaal. Orca heeft sinds 2021 meer dan $550 miljard aan handelsvolume verwerkt, terwijl Loopscale meer dan $2 miljard aan leningen heeft gefaciliteerd en meer dan $150 miljoen aan deposito’s in beheer heeft.
"Orca heeft jarenlang gewerkt aan het opbouwen van diepgaande liquiditeit, en we hebben uit eerste hand gezien dat liquiditeit alleen niet voldoende is om een activum op te schalen. De grotere uitdaging is het opbouwen van de kredietwaardigheid en distributie die deze activa nodig hebben om te groeien, en Orca en Loopscale hebben complementaire onderdelen van die infrastructuur opgebouwd. Samen kunnen we emittenten een compleet traject bieden, van lancering tot langdurige marktacceptatie.” – Christopher Montagano, Chief Strategy & Legal Officer van Formation.
Formation richt zich op het ‘Minimum Viable Asset’
Formation richt zich op een structureel probleem in de traditionele kapitaalmarkten. Voor een financiering van 5 miljoen dollar is vaak vrijwel dezelfde infrastructuur op het gebied van underwriting, juridische zaken, servicing en distributie nodig als voor een transactie van 50 miljoen dollar. Die vaste kosten kunnen de uitgifte van kleinere activa economisch onaantrekkelijk maken. Formation noemt deze drempel het ‘minimum viable asset’.
De stelling van het bedrijf is dat tokenisatie en on-chain-infrastructuur die vaste kosten kunnen verlagen, waardoor kleinere activa en financieringsmogelijkheden markten kunnen bereiken die deze voorheen economisch niet konden ondersteunen.
Het bedrijf noemt activa op het gebied van herverzekering, telecommunicatieschulden en getokeniseerde kredieten als voorbeelden van wat dit model mogelijk zou kunnen maken.
Een stap richting gereguleerde Amerikaanse markten
Formation is ook van plan om zich te richten op gereguleerde Amerikaanse kapitaalmarkten. Het bedrijf zegt dat het van plan is een handelsplatform voor tokenized effecten te exploiteren onder de innovatievrijstelling van de SEC en de benodigde vergunningen aan te vragen om zijn aanbod uit te breiden.
In de komende 12 maanden is Formation van plan om tools voor emittenten, strategieën voor kapitaalallocatie, kredietinfrastructuur, marktmakingsproducten en nieuwe tokenized activa te ontwikkelen.
Voor houders van $ORCA blijft de onmiddellijke impact van de fusie onduidelijk totdat er meer details bekend worden gemaakt. Een belangrijke vraag is hoe Loopscale-punten zullen worden omgezet en of dat proces verkoopdruk op $ORCA zou kunnen veroorzaken. Als Formation inderdaad die weg inslaat, zou een andere zorg zijn hoe snel het project zijn inkomsten kan verhogen om een eventueel aanbod op de markt op te vangen of te compenseren. Voorlopig blijven beide projecten echter gewoon doorgaan.
Lees meer op SolanaFloor
Samsung gaat samenwerking aan met Solana om grensoverschrijdende stablecoin-betalingen mogelijk te maken op 82 miljoen Galaxy-apparaten
Dominion Market sluit de deuren nadat een $SILV-exploit van $2,75 miljoen het herstelplan ondergefinancierd achterlaat
Matt Hougan, CIO van Bitwise, over wat we in 2027 van crypto kunnen verwachten
