Hylo's model: Het bereiken van $100M TVL met een volledig beveiligde Onchain Stablecoin

Binnen het DeFi landschap blijven de meeste stablecoins afhankelijk van orakels, fiat activa of externe custodians. Hylo gebruikt een volledig onchain aanpak, met behulp van een gedeelde onderpandpool ondersteund door rendementsdragende LST's zoals $JitoSOL. Het model is ontworpen om externe afhankelijkheden te minimaliseren en risico's verbonden aan gecentraliseerde controle of orakel onnauwkeurigheden te verminderen.

Tokens Structuur & TVL Ontwikkeling

Hylo's systeem werkt met twee tokens die samen de balans in de onderpandpool handhaven. Inleggers leveren LST's en slaan ofwel $hyUSD, een USD-pegged stablecoin, of $xSOL, een leveraged token gekoppeld aan dezelfde onderpandbron.

Volgens gegevens van onchain is de totale waarde van Hylo op slot gestegen van ruwweg $5,6M begin augustus naar meer dan $100M in drie maanden. Het protocol is nu meer dan zes maanden actief, waarbij de meeste groei plaatsvond in het derde kwartaal van 2025.

Vanaf november 2025 heeft $hyUSD een circulerende voorraad van ongeveer $37,7M en is er een overdekking van 164,7%. Het rendement komt direct van Solana staking beloningen in plaats van leen- of handelsmechanismen.

$xSOL dient als tegenwicht binnen de pool, absorbeert prijsschommelingen om te helpen de waarde van $hyUSD in de buurt van $1 te houden. Uit gegevens blijkt dat de recente hefboom van $xSOL ongeveer 2,54 keer is, met een prijs die beweegt tussen $0,8 en $3,12 en momenteel rond $1,11 ligt. De circulerende voorraad van 21,7M tokens resulteert in een market cap van $26,9M.

Liquid Staking-uitbreidingen: $hyloSOL en $hyloSOL+

Hylo heeft ook liquide derivaten geïntroduceerd genaamd $hyloSOL en $hyloSOL+. Met deze tokens kunnen gebruikers $SOL of bestaande LST's inzetten terwijl hun activa overdraagbaar blijven.

De $hyloSOL pool bevat op dit moment meer dan 165K $SOL, met opbrengsten tot 18,53% APY in recente tijdperken, deels dankzij MEV capture en validator bijdragen. De market cap van de token is ongeveer $27,4M.

$hyloSOL+ herverdeelt staking beloningen om $hyloSOL's rendement en protocol operaties te ondersteunen. Houders ontvangen een vijfvoudige vermenigvuldiger in Hylo's Seizoen 0 XP-programma. Het huidige aanbod is ongeveer 49,3K tokens, met een marktkapitalisatie van ongeveer $8,1M.

$hyUSD en deelname inzetten

Gebruikers kunnen $hyUSD inzetten om $shyUSD te verdienen. In totaal 67,3% van de $hyUSD voorraad, met een waarde van ongeveer $25,3M, is momenteel ingezet. $shyUSD handelt in de buurt van $1,13 en heeft een gemiddeld rendement van 17,6% over zeven dagen en 15,8% over 30 dagen opgeleverd. Deze rendementen blijven hoger dan die van basis LST's zoals $JitoSOL of $mSOL.

Inkomsten

Hylo's inkomsten worden voornamelijk gegenereerd uit swapvergoedingen tussen $hyUSD en $xSOL en uit een deel van $JitoSOL staking opbrengsten. Gegevens van Onchain geven aan dat de inkomsten in juli begonnen te groeien. Daarvoor bedroegen de cumulatieve inkomsten ongeveer $16K, terwijl ze in november de $1M hadden overschreden.

De hoogste geregistreerde dagopbrengst vond plaats op 28 oktober en bedroeg ongeveer $ 33K. Ongeveer $18K, of 54% van dat totaal, kwam van $hyUSD swap vergoedingen. Dit suggereert dat interne swap activiteit een belangrijke bijdrage levert aan de inkomsten van het protocol.

Vooruitblik

Hylo biedt een casestudy voor de vraag of DeFi de stabiliteit en opbrengst volledig kan handhaven door middel van onchain onderpand. De eerste zes maanden hebben een aanzienlijke groei in deelname en TVL laten zien, maar er blijven vragen over de prestaties in periodes van lagere staking beloningen of hogere marktvolatiliteit.

Voor Solana's bredere ecosysteem illustreert Hylo één benadering voor het bouwen van LST-ondersteunde stabiele activa zonder externe afhankelijkheden. Toekomstige gegevens zullen uitwijzen of het model zijn stabiliteit en gebruikersbetrokkenheid kan behouden.

Dit artikel maakt deel uit van onze Solana Data Insights-serie. Zorg ervoor dat u zich abonneert op Solana Data Insights voor wekelijkse analyses van de onchain.

Lees meer op SolanaFloor

Solana's ICO-revival: Hoe MetaDAO en Metaplex Tokenlanceringen herdefiniëren

$1,36B geliquideerd: Heeft de markt een dieptepunt bereikt? ┃Solana News Wekelijkse Wrap-Up