Bulk Trade lanceert BIP-1, waarmee Perp-markten tegen vrijwel geen kosten kunnen worden geïmplementeerd

Bulk Trade, een op Solana gebaseerde beurs voor perpetuals, heeft BIP-1 gelanceerd, een nieuw raamwerk waarmee iedereen zijn eigen perpetual-markten kan opzetten zonder dat daarvoor bijna geen startkapitaal nodig is.

Het voorstel introduceert perpetual-contracten die eigendom zijn van de opzetter en die in een geïsoleerde omgeving van start gaan, waarna ze mogelijk kunnen doorstromen naar het portefeuillemargesysteem van Bulk. Volgens Bulk Trade kunnen volwassen markten margeverlagingen tot wel 70% opleveren, waardoor de kapitaalefficiëntie voor handelaren verbetert en opzetters tegelijkertijd inkomsten uit vergoedingen kunnen blijven genereren.

Bulk Trade daagt bestaande implementatiemodellen uit

Bulk Trade stelt dat het huidige permissionless-model voor perpetuals te veel financieel risico bij de deployers legt, terwijl het slechts beperkte opwaartse potentie biedt.

Het project wees op de gangbare aanpak in de sector, waarbij exploitanten grote zekerheidsstellingen doen, hun eigen orakel beheren en markten lanceren die geïsoleerd blijven van de rest van de beurs. Omdat deze markten geen portefeuillemarge kunnen delen, concurreren exploitanten vaak met hogere handelskosten, terwijl ze hoge initiële kosten op zich nemen.

HIP-3van Hyperliquid is het duidelijkste voorbeeld van deze aanpak. HIP-3 vereist dat exploitanten 500.000 $HYPE staken, met een waarde van ongeveer 27 miljoen dollar, afhankelijk van de marktprijzen, voordat ze een perp-markt kunnen lanceren. Deployers beheren ook de orakelprijzen, beheren onafhankelijke orderboeken en margesystemen, configureren marktparameters en lopen het risico op slashing door validators als hun markten de protocolregels overtreden. Hoewel in aanmerking komende markten later goedkeuring voor cross-margin kunnen krijgen, beginnen ze als geïsoleerde markten met onafhankelijk risicobeheer.

Andere protocollen hanteren andere modellen. Orderly Network eist van ontwikkelaars die deelnemen aan het Permissionless Listing-programma dat zij per genoteerde markt een verzekeringsfonds van ten minste $25.000 aanhouden , terwijl elke permissionless listing geïsoleerd blijft. dYdX verlaagt de kapitaalvereiste door gebruikers te vragen 10.000 $USDC te storten om ondersteunde markten te lanceren, hoewel noteringen nog steeds binnen het bestaande governance- en liquiditeitskader van de beurs functioneren.

Hoe de levenscyclus van BULK werkt

BIP-1 introduceert een levenscyclus in twee fasen voor markten. Tijdens fase 1, de zogenaamde ‘isolated-only’-modus, dienen initiatiefnemers een tickerverzoek in en lanceren ze een in USD afgewikkelde perpetual-markt onder hun eigen tickerprefix. Zij blijven verantwoordelijk voor oracle-updates, liquiditeit en marktgroei, terwijl ze een configureerbare vergoeding innen bovenop de basisvergoeding van het protocol. Markten kunnen maximaal 30 tickers noteren, maar mogen geen activa dupliceren die al door Bulk Trade worden ondersteund. Validators behouden ook de bevoegdheid om markten te verwijderen die in strijd zijn met het protocolbeleid.

Naarmate het handelsvolume, de openstaande posities en de marktgegevens toenemen, bereiken succesvolle markten wat Bulk ‘het rijpingspunt’ noemt. In dat stadium zetten de implementatoren een obligatie van 2 miljoen $USDC in, die verzekering en liquiditeitsondersteuning biedt en tegelijkertijd de markt in staat stelt toe te treden tot het gedeelde portefeuillemargesysteem van BULK. De obligatie kan voor toekomstige implementaties worden aangepast na de lancering van het BULK-token en wordt teruggegeven na de looptijd of wanneer de implementator de markt afwikkelt, mits er geen beleidsschendingen plaatsvinden.

In fase 2 is er geen behoefte meer aan door de implementator beheerde orakelprijzen, aangezien het kernprotocol de verantwoordelijkheid voor de orakelactiviteiten op zich neemt, terwijl het samen met de implementatoren doorgaat met het verfijnen van risicomodellen en het afstemmen van de portefeuillemarge.

Portfoliomarge als kern

In tegenstelling tot geïsoleerde margesystemen die het onderpand voor elke positie afzonderlijk berekenen, evalueert BULK de volledige portefeuille van een handelaar aan de hand van realtime activacorrelaties en regime-bewuste risicomodellen.

Bulk Trade stelt dat deze aanpak het mogelijk maakt dat gecorreleerde posities risico’s compenseren, waardoor de onderpandvereisten voor in aanmerking komende markten met maar liefst 70% worden verlaagd. Het protocol past de onderhoudsmarge ook aan op basis van hefboomwerking, marktomstandigheden en de richting van de positie, in plaats van uit te gaan van vaste vereisten.

Nu BIP-1 al vóór de mainnet-lancering live is, positioneert Bulk Trade het raamwerk als een alternatief implementatiemodel dat de instapkosten verlaagt en tegelijkertijd succesvolle markten in staat stelt over te stappen naar een gedeeld portefeuillemargesysteem, in plaats van permanent geïsoleerd te blijven.

Lees meer op SolanaFloor

MetaDAO-eigendomsmunten staan weer in de schijnwerpers na sterke ICO's
Kamino lanceert $PAXG-markt waarmee gebruikers op Solana geld kunnen lenen tegen goud

Wat staat crypto te wachten als CLARITY mislukt?