Ore에서 영감을 받은 프라이버시 중심 채굴 프로토콜인Zinc가 진퇴양난에 빠졌다. 활동량과 수익이 급증하는 가운데, 이 프로토콜은 거버넌스 논란, 인수 시도, 그리고 초기 지지자인 $ZKFG DAO를 상대로 한 ‘러깅(rugging)’ 혐의 등으로 골머리를 앓고 있다.
창립자 Shift Boss가 이끄는 Zinc는 이러한 의혹을 일축하며, 제안된 인수 제안을 “적대적 인수”라고 규정하고, 이번 사태를 2021년 게임스톱 사태에 비유하고 있다.
솔라나의 소유권 코인 커뮤니티가 왜 인수 제안에 격렬히 반발하고 있으며, 이 과정에서 메타다오(MetaDAO)는 어떤 역할을 하고 있을까?
Zinc, ZKFG DAO로부터 민영화 추진
솔라나의 최초 SOV인 ‘Ore’를 프라이버시 중심으로 재구성한 형태로 부활하기 전, ZINC는 ZKLSOL이라는 이름의 사설 유동성 스테이킹 프로토콜로 시작했습니다. 2025년 10월, ZKLSOL은 MetaDAO ICO를 통해 96만 9천 달러를 모금하고, 티커 심볼 $ZKFG를 가진 소유권 코인을 출시했습니다.
처음에는 ZKLSOL로, 이후 Turbine Cash로 활동하며 시장 적합성(PMF)을 확보하는 데 어려움을 겪은 끝에, 이 프로토콜은 2026년 4월 ZINC로 두 번째 리브랜딩을 단행했습니다. 이 개발 기간 내내 운영 자금은 ZKFG DAO 재무부에서 조달되었습니다.
현재 삭제된 트윗에서 ZINC는 프로토콜 수익의 일정 비율이 동일한 ZKFG 재무부로 유입될 것이라고 밝혔으며, 이 자금은 Meteora의 ZINC/SOL 풀에 초기 유동성을 공급하는 데에도 사용되었다.
ZINC가 폭발적인 성공을 거두며 일일 수익 40만 달러 이상을 창출함에 따라, 이 프로토콜의 경제 구조는 치열한 비판의 대상이 되었습니다. Streamflow의 창립자 말리샤 스타노예비치(Malisha Stanojevic)와 같은 비평가들은 ZINC가 수익을 ZKFG 재무부로 전달하겠다는 약속을 지키지 못했다고 주장합니다.
ZINC 창립자 시프트 보스(Shift Boss)와 메타DAO(MetaDAO) 공동 창립자 프로페트(Proph3t)에 따르면, 온체인 흐름 분석 결과 프로토콜 수익이 재무부로 올바르게 유입된 것으로 나타났습니다.
이와 동시에, 시장에 남아 있는 $ZKFG 토큰을 0.15달러에 매입하자는 제안을 담은 결정 시장인 ZKFG-006이 생성되었습니다. 당시 이 매수 제안은 $ZKFG의 시가총액 대비 2배, 초기 ICO 가격 대비 1.5배의 프리미엄을 반영한 것이었습니다. ZKFG-006에 따르면, 이 제안은 “가치와 소유권이 어디에 귀속되는지에 대한” 지속적인 혼란을 해소하고, 모든 프로토콜 경제를 단일 자산인 $ZINC 아래 효과적으로 통합하는 것을 목표로 합니다.
제안은 통과되었으나, 청산 계산에 오류가 있었으며, 수수료 지불자로 EOA를 지정한 메모 지시(memo instruction)에 의존한 점, 에스크로(escrow)의 부재, 프로토콜의 순자산가치(NAV)를 초과하는 가격으로는 매입을 실행할 수 없다는 MetaDAO 정책 위반 등이 포함됩니다.
후속 제안인 ZKFG-007, 일명 ‘Take ZKFG Private’이 현재 진행 중입니다. ZKFG-007은 동일한 청산을 제안하지만, 일부 기술적 문제를 보완했습니다.
ZINC의 창립자인 Shift Boss는 이 제안에 강력히 반대하며, $ZKFG 보유자들에게 이 제안이 통과되지 않도록 반대표를 행사할 것을 촉구하고 있다.
이 기사를 작성하는 시점에서, ZINC, ZKFG DAO, MetaDAO 간의 갈등은 비공개 논의 끝에 점차 해결의 실마리를 찾고 있는 것으로 보입니다. Shift Boss와 Proph3t에 따르면, 양측 모두 “모든 당사자의 최선의 이익에 부합하는” “좋은 해결책”이 도출될 것이라고 낙관하고 있습니다.
솔라나 커뮤니티 전반은 여전히 회의적
당연하게도, ZINC 대 ZKFG 사태를 둘러싼 논란은 프로토콜에 전혀 도움이 되지 않았습니다. $ZINC는 주로 탄탄한 수익과 그에 따른 가격 상승 덕분에 폭발적인 인기를 얻었지만, 네트워크 참여자들은 프로토콜 자체와 ZKFG 재무 관련 사태를 처리하는 방식에 대해 회의적인 반응을 보이고 있습니다.
비판론자들은 ZINC 팀원들이 원래 ZKFG-006을 지지했음에도 불구하고 현재 제안안을 거부할 것을 주장하는 것은 일관성이 없어 보인다고 지적했습니다.
반면, $ZINC 지지자들은 프로토콜을 향한 이러한 공격이 솔라나(Solana)의 초기 작업 증명(PoW) 채굴 애플리케이션인 Ore의 지지자들이 프로토콜의 신뢰도를 떨어뜨리려는 근거 없는 시도라고 주장한다. 
The White Whale과 같은 KOL들은 ZINC에 대한 비판에 반박하며, ORE 지지자들이 단순히 ZINC가 “더 나은 PMF”를 가지고 있다는 이유만으로 이 프로토콜을 표적으로 삼고 있다고 주장했다.
ZINC, 24시간 매출 48만 달러 돌파
논란에도 불구하고, ZINC는 주말 동안 벌어진 소동 속에서도 꾸준한 성장을 기록했습니다. DefiLlama에 따르면, ZINC는 지난 24시간 동안 482,000달러 이상의 수익을 창출하여 pumpfun에 이어 네트워크 내 두 번째로 높은 수익을 올린 프로젝트가 되었습니다.
ZINC가 거버넌스 문제를 극복하고 이처럼 높은 활동 수준을 지속할 수 있을지는 또 다른 문제다. 암호화폐 애플리케이션은 초기 급성장 이후 일관된 매출을 유지하는 데 종종 어려움을 겪습니다. 솔라나(Solana)에서 2년 이상의 역사를 가진 프로토콜인 Ore조차도 2025년 11월 일일 매출이 101만 달러로 정점을 찍은 이후 상당한 매출 감소를 겪었습니다.
$ZINC 및 $ZKFG 보유자들은 현재 MetaDAO와 Shift Boss의 추가 발표를 간절히 기다리고 있으며, 이 발표를 통해 ZKFG가 프로토콜의 미래에서 어떤 역할을 맡게 될지가 결정될 것으로 보입니다.
SolanaFloor에서 더 보기
Bulk TVL, 사상 최고치를 연이어 경신
Bulk, 메인넷 출시를 앞두고 사전 예치 TVL 2,590만 달러 달성
솔라나와 WSOP의 제휴는 어떤 내용인가요?
